半导体业|需求转弱，半导体业也遭遇了“砍单”？成熟制程晶圆涨势终结！芯片|台积电|营收|it芯片

4月11日消息，美国顾问服务公司Truist 分析师William Stein于8 日发表研究报告指出，数家PC、消费性及通讯领域的OEM制造商，对于部分半导体供应商的需求都突然转弱。虽然半导体业的第一季财报仍有望维持强劲，甚至提出不错的Q2财测，但今年下半及明年展望却开始出现了分歧。
此前据日经新闻的报导也显示，受俄乌冲突与全球通货膨胀压力影响，苹果将iPhone 13、iPhone SE 3的订单各砍去了至少200万部， AirPods全年订单量砍去了1000万部。随后，天风国际分析师郭明錤在社交媒体上发布消息称，中国各大安卓手机品牌2022年出货计划迄今已削减约1.7亿部订单（占2022年原出货计划的20%），其中70%以上的订单使用是联发科芯片。显然，消费电子OEM/ODM厂商的纷纷砍单也直接影响到了上游的芯片厂商。
Stein也表示，据两名业界人士都向其透露，观察到订单遭砍的情形，两者都跟Q2生产有关，但下半年需求依旧“强劲”（robust）。
Stein称，这虽可能是一次性的季节调整，但科技泡沫年代有句格言，那就是“今日延迟交期、意味着明日就会销单”（today's push-out is tomorrow's cancel）。
基于此， Stein决定将NVIDIA股票的目标价从347美元下修至298美元， AMD从144美元下修至111美元，英特尔的目标价也从53美元下修至49美元。 Stein解释， NVIDIA、Monolithic Power Systems展望虽佳，但由于成长股本益比偏高的关系，近期股价波动可能较大。
受该消息影响， NVIDIA、AMD、博通、Monolithic Power Systems的股价在当地时间8日分别下挫4.50%、2.62%、2.66%、5.67% ，成为费城半导体指数的领跌成分股。英特尔、德州仪器、台积电ADR也分别下跌1.14%、1.97%、1.22% 。
Stein坦言，目前并不清楚砍单原因，但这仍是重要警讯。也许是因为工具未完备而砍单，或只是想要平衡库存，抑或是需求虽强、但暂时性的延迟造成砍单。最悲观的论点，则是需求开始遭破坏，供给却增加，导致芯片过剩、景气进入传统降温期。Stein偏好的个股为恩智浦半导体（NXP Semiconductors）、亚德诺半导体（Analog Devices）及安森美（ON Semiconductor），其认为这些业者对PC、通讯及消费性产业曝险较低，比较依赖的是工业及汽车需求。
成熟制程晶圆代工价格涨势终结！
另外值得注意的是，据台湾媒体报道，近日半导体业界传出，晶圆代工成熟制程大厂近期陆续通知IC设计客户，短期内不会再调升成熟制程代工价格，这也终止了自2020年底以来成熟制程报价连续6个季度上涨的走势。
目前台湾主要晶圆代工厂当中，联电、世界先进、力积电都以成熟制程为主力，业绩与报价走势连动大。台积电营收获利与产品平均单价（ASP）成长主要动能来自于先进制程领先，成熟制程则多为先进制程配套服务或是转向特殊应用，因此受成熟制程代工价格波动影响不大。
晶圆代工成熟制程先前受惠于面板驱动IC、电源管理晶片、微控制器（MCU）、车用晶片等需求大增，联电、世界先进、力积电等业者价格涨不停，甚至破天荒传出IC设计厂不惜以「竞标」方式向晶圆厂加价要产能，拉出一波「连续六季报价扬升」的史上最长多头行情。
业界分析，晶圆代工成熟制程报价传出将不再上涨的消息，应该与大尺寸面板驱动IC（DDI）、驱动及触控整合芯片（TDDI）、安卓手机用电源管理IC市场需求转弱，导致库存上扬待去化有关。不过，晶圆代工厂不再涨价，不代表就是产能松动，尤其和车用相关的28/40/55/65/90nm甚至0.13μm、0.18μm等仍非常吃紧。