从一块地皮滚到一百亿，风电巨头「明阳智能」资本变形计｜知料( 二 ) 通过“炒地皮”发家后

而那位下跪的老员工没有想到的是，在没人、没钱、没核心技术的情况下，张传卫还是做出了一家上市风电公司。而在这段故事的开始，张传卫的杠杆只有一块地皮。

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“一块地皮”的翻身仗一段“炒地皮”的传说在风电行业广为流传。离开旧公司， 2006年，张传卫当时找到了中山政府，把手头一块地皮的性质从工业用地改为商业用地，属性的转变，土地价值也从原来的750万元，翻了5倍到五千万，抵押了这块地皮后，张传卫的新公司获得了三千万元的贷款。怎么利用这笔资金变得尤为关键。其中的1/3 ，张传卫用来买下了德国公司Aerodyn的知识产权，后者的创始人齐福森是德国风电界有名的领军人物，有了国外公司技术打底，张传卫的明阳风电从1.5MW的抗台风风机做起，切入了半直驱风机技术路线，解决了技术缺位的问题。为了显示诚意，双方的签约仪式，张传卫特意选择了在齐福森7月28日的生日，包下了中山当地的香格里拉饭店举办。贷款另外的1/3 ，除了项目正常运营使用之外，又被张传卫买了一块200亩的新地皮。这块地皮在半年后随即大涨七成，再次抵押给银行后，又一笔三千万元的贷款轻松落袋。就这样，资本高手张传卫将一块地皮变成两块，又把两块地转卖成了现金流和核心技术。创业短短两年，明阳风电的生产要素积累已经完成。为了进一步补充流动资金，张传卫还把目光投向一级市场投资机构上。 2006-2008年，国内风电产业链以惊人速度扩容，伴随明阳风电工厂中一台台大风机下线，明阳的营收暴涨。 “一年的时间，公司达到十亿产值，一亿利润， PE十倍” 。彼时的张传卫，向一批批来拜访的机构们拍胸脯保证。这一条件足够诱惑，再加上风电国产化率的机会窗口有目共睹，游资热络汹涌。用钱投票的机构就包括美林、意大利索法芙等。三千万、一个亿的钞票迅速入袋，有媒体报道称，到2007年底，明阳风电筹措的资金超过了2.7亿元。甚至一些未经求证的传言流出，在2008年上半年，投资机构与张传卫吃一顿饭的价格，已被炒到了百万天价。如今事实证明，张传卫当时的估计还是保守了许多。根据南方日报报道，到2008年，也就是张传卫创业的第二年，明阳风电当年产值已经达到21亿元， 2009年飞速翻了两倍、达到60亿元，到第三年，目标已是百亿。除却个人的传奇色彩，创业时机是明阳风电短时间内从零到十亿、百亿的关键要素。

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风电行业第一的宝座争夺向来焦灼，金风科技和华锐风电在三北地区争夺订单，一轮轮焦灼的价格战打下来，鹬蚌相争，让远景、明阳在内的厂商获得了短期的平静。这两家“后起之秀”各自都找到了差异化竞争点。远景科技绕开了三北地区激烈战场，在中东部、南部发展海上风电、低速风电，迂回寻找市场增量。明阳风电则依靠广东区位特点，从海上风电的空白切入，此外，借助Aerodyn的技术合作，成为国内最早布局半直驱路线风机的厂商之一。随着风机逐渐往大兆瓦发展，这一技术路线的优势现下也在显现。 2010年之后，一个新时代的序幕开启。华锐风电遭遇质量困境、数据造假等问题，一块多米诺骨牌开始倒下， “稳”字当头的金风科技顺势夺走宝座，吃下国内三成风电设备市场。巨头战局明晰，第二梯队中， 2010年10月，明阳风电也在大洋彼岸成功敲钟，这家公司在美国纽交所上市筹备的资金达到3.5亿美元，是当年中国公司赴美IPO募集资金最高位。