Q4同比增长仅3%|陈磊接棒拼多多一年：营收放缓、“信任”危机与重农投入( 二 ) Q4同比增长仅3%

此外，不同于过往拼多多高举高打、烧钱营销换规模的增长路线，陈磊也进行了战略调整，他表示拼多多会将过去五年在营销方面的重心，更多转向研发，并利用拼多多在技术上的优势，进一步推动农业数字化。
因此，在营收增速创上市以来新低同时，拼多多另一个故事则是季度净利润创上市以来新高。
财报显示， Q4拼多多净利润66.2亿元，远超市场预期15.68亿元，上年同期净亏损13.764亿元。这也是拼多多自2021年Q2季度开始，实现连续盈利。
这一方面得益于营销费用的缩减以及一次性费用抵减、控制开销，另一方面是本季度存在一次性返佣，推动利润提升。
陈磊接棒之后，拼多多正在停止营销亏损换增长的步伐。 2021年Q4 ，拼多多营销费用为147.125亿元，同比减少23% ，在四季度的营收占比是42% ，这也是拼多多历史上占比最低的一个季度。 Q1至Q3营销费用金额上也环比持续下降。
而商品销售收入的持续下降，也一定程度上提升利润率，降低了拼多多的营收。
首先看拼多多的三部分营收结构，网络营销服务及其他收入为272.亿元，较去年同期的265.亿人民币上涨3% 。交易服务收入为47亿元，较去年同期的23亿元增长108% 。商品销售收入为8170万元，较去年同期的54亿元下降98% 。
其中交易服务收入，主要来自于拼多多主App和多多买菜两个平台的交易服务费用，这部分四季度呈现平稳发展。
网络营销服务和商品销售收入则变动相对较大。前者受整个广告大盘下滑影响，后者则是所谓拼多多的1P业务，即拼多多自身采购、销售的商品，类似于京东的自营业务。比如拼多多自己花钱买iPhone ，然后平价甚至折价卖给用户。
值得注意的是， 2021年Q1 ，商品销售收入达51亿元，收入占比为23% ，上升为第二大收入来源。这部分收入的快速下降，意味着拼多多在逐渐收缩自营。
在过去的财报会议上，拼多多管理层曾表示， 1P试用版旨在暂时满足用户对我们商家无法满足的产品的需求。因此，此数字可能会随季度变化。 1P业务并不是拼多多的重点关注所在。
在陈磊接棒以来，拼多多制定了“减营销重技术、重投农业科研”长期战略，拼多多四季度研发费用为20.23亿元，全年研发费用达到89.93亿元，同比增长30% 。
今年8月，拼多多设立“百亿农研专项” ，宣布将第二季度及未来几个季度的利润优先投入该专项。 9月底， “百亿农研专项”获得了股东大会的批准。在第二季度利润全部投入该专项之后，拼多多本季度全部利润将继续投入该专项，进一步推动农业科技普惠。
“砍一刀”信任危机和拼多多的新探索
过去一年，拼多多并不平静，因为“砍一刀”屡现“信任”危机。
3月17日，一名主播在直播间发起拼多多“砍一刀”免费换手机的活动，两个小时后，拼多多页面显示砍价进度一度达到99.98% ，但依旧没能成功砍下手机。
今年1月，上海一名律师参加了拼多多的“砍价免费拿”活动，领取了一张“超级免单卡” ，但邀请多人砍价后，始终差“0.9%” ，最终将拼多多告上了法庭。

文章图片
来源：微博用户@超级小桀
去年5月，上海市消保委曾约谈拼多多，指出其侵害消费者权益的六大问题，一是商品质量问题；二是假冒侵权问题；三是强制取消订单；四是虚假发货问题；五是售后服务问题；六是砍价拉新问题。