315晚会|李彦宏需要在战略上“断舍离” 英迈

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砺石导言：拥有多个行业二流的业务，其价值远不如拥有一个行业一流的业务，并且过于分散的业务，还有可能将百度公司拖入巨亏的泥淖。所以，笔者建议，对于百度集团当前的业务，李彦宏要敢于在战略上“断舍离” 。除了稳住在线营销业务的基本盘之外，一定要以“不破楼兰终不还”的决心，聚焦一个核心业务进行攻坚，而不是在多个业务上分散用力。

李平 | 作者
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昔日位列BAT的互联网巨头企业百度，现状如何？
前不久，百度发布了截至2021年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告，笔者借机对其业务进行了详细了解。
从表层的财务数据来看， 2021年第四季度，百度实现营收330.9亿元，同比增长9%；实现净利润17亿元，同比下滑67%；非美国通用会计准则下归属百度的净利润为41亿元，同比下降41% 。

2021年全年，百度实现总营收1245亿元，同比增长16%；实现净利润102.26亿元，同比下降54.49%；非公认会计准则下归属百度的净利润为188亿元，同比下滑14% 。
从整体数据来看，百度集团正处于增收不增利的状态。在此背后，费用激增是主要原因。 2021年全年，百度研发费用投入达到249亿元，同比增长28% ，销售及管理费用支出达到247亿元，同比增长37% 。由于这两项费用的增幅均高出营收增幅，导致百度经营利润率持续走低。数据显示， 2021年Q1-Q4 ，百度经营利润率分别为19%、19%、15%和11% 。
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看完整体业务数据表现，我们再来看下具体的细分业务。目前，百度集团的收入构成主要分为核心业务与爱奇艺业务两部分。其中，核心业务又分为在线营销业务（广告）以及非营销业务（智能云、智能交通、智能驾驶等AI业务）两部分。
2021年全年，百度在线营销收入为740亿元，同比增长12% 。分季度来看， 2021年Q1-Q4营收增速分别为26%、18%、5%与1% ，增速放缓趋势明显。这一方面源于百度搜索、信息流与短视频业务遭遇成长天花板，另一方面源于广告业务受宏观经济环境以及教育，房地产等行业景气度下滑等因素影响。
非营销业务实现营收212亿元，同比增长71% ，从数字上看颇为靓丽。其中拉动百度非营销业务增长的主力是智能云业务， 2021年度其实现营收151元，营收增幅高达64% 。

除了智能云业务，百度的非营销业务还包括阿波罗自动驾驶、小度智能硬件、百度健康与百度昆仑芯片等，这些业务的累计营收为61亿元。
爱奇艺业务部分实现营收306亿元，同比增长3% 。从收入贡献来看，爱奇艺已经占到了百度整体营收的四分之一，接近基本盘业务在线营销收入的五成左右。
【315晚会|李彦宏需要在战略上“断舍离”】不过，爱奇艺当前的营收在未来很难维持。由于爱奇艺是百度集团长期以来的亏损大户，现在已经到了商业模式难以为继的阶段，所以从2022年开始便大规模缩减内容开支与人员开支，以降低亏损额度。但在降低亏损的同时，随着内容开支的减少，爱奇艺的市场地位也势必出现快速下降，进而导致广告收入与会员付费业务的大幅下滑。