电子特气国产化，中国芯片自主的另一场战争和机遇( 三 ) 图片来源@视觉中国文丨市值观

数据来源Wind ，单位：亿美元
A股体量最大的金宏气体，收入不过才17.42亿元。巨大的差距导致我国气体公司在全球芯片产业链中不被重视，华特气体在和ASML的初次接触中，后者并不感兴趣。
“最初，阿斯麦甚至不愿意测试我们的光刻混合气。 ”华特气体总经理傅铸红曾在采访中表示， “我们前后用了近一年的时间，不断地和ASML沟通，向他们展示生产过程、品控手段、精准检测技术等，最后打动了阿斯麦，最终实现测试并通过了认证。 ”
发展模式上，由于电子特气源于普通工业气体的提纯，单一气体赛道的容量又太小，芯片制造所用气体多为混合型。因此，气体公司基本为平台型企业。
普通工业气体做基础，特种气体提升盈利能力和估值水平。以特殊气体为主营的法液空常年毛利率维持在60%左右，甚至高于台积电的51% 。
华特气体、金宏气体、凯美特气的业务结构中，特种气体的盈利能力也更强。不同的是，华特气体涉足了上游的气体设备，而后两者则是天然气、普通气体和特气多元化发展。
华特气体2020年营收结构，数据来源：公司财报
【电子特气国产化，中国芯片自主的另一场战争和机遇】为占据更高的价值链，三家企业大力向特种气体发力。由于ASML认证的加持，华特气体资质更优，其产品已打入英特尔、美光、德州仪器、台积电、SK海力士的供应链，国内企业中芯国际、华虹宏力、长江存储、华润微都是公司客户，并且其部分氟碳类产品已进入5nm工艺。

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