阿里巴巴|营收增速创新低，阿里云怎么了？阿里云|营收|独角兽企业|云计

来源：数字化见闻
2月24日，阿里巴巴发布了截止到2021年12月31日的2022财年第三季度财报（阿里巴巴的财年是从每年的4月1日至第二年3月31日，与自然年不同步）。
财报数据显示， 2021年第四季度，阿里巴巴营业收入2425.8亿元，同比增长10% 。净利润192.24亿元，同比下降75% 。
阿里巴巴集团整体营收增速放缓，净利润大幅度下降。
在阿里巴巴众多分业务中，阿里云一直被视为新的增长点，其业绩如何一直是行业关注的焦点，此次财报更是第一次披露了阿里巴巴集团内部采购阿里云服务的规模。
根据财报数据， 2021年第四季度，阿里云营业收入264.31亿元，其中包括服务阿里巴巴集团其他业务的收入，在抵销跨分部交易后收入为195.39亿元，同比增长20% 。
也就是说，阿里巴巴集团为阿里云贡献了68.92亿元的收入。阿里云经调整过的利润为1.34亿元，已经连续5个季度实现盈利。
20%的增长不可谓不强劲，但横向比较，却创下了增幅历史新低。加上整体净利润大幅度下滑，反应在资本市场上，拖累阿里巴巴的股价持续走低。
这种情况下，机构对于阿里巴巴及阿里云的预期产生分歧。如何理解两者的最新业绩，成为一个富有争议的话题。

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阿里云减速原因
2021年全年看，阿里云第一季度营收为167.61亿元，第二季度营收为160.51亿元，第三季度营收为200.07亿元，加上第四季度的264.31亿元，阿里云全年营收792.5亿元。
2018年，阿里云营收213亿元， 2019年营收为355亿元，同比增长66.32% ， 2020年营收为556亿元，同比增长56.54% 。 2021年营业收入792亿元，同比增长42% 。
可以看到，不仅季度增长创新低，从年度增速来看，阿里云的营收也是呈明显的下降趋势。
对于阿里云增速放缓的原因，在财报发布之后的电话会议上，阿里巴巴解释，单一头部客户基于非产品因素决定停止使用阿里云的海外云服务，这一点将会对阿里云带来持续影响。
阿里巴巴CEO张勇表示， “海外大客户在过去几个季度逐步移出我们的云，每个季度的影响会慢慢减少，进入到一个新的周期。 ”
这一单一头部客户就是字节跳动。从阿里巴巴的解释中可以看到，字节跳动停止使用阿里海外云，对阿里云的业绩产生较大影响，而且这一影响还没有释放完。
前面我们提到， 2021年第四季度，阿里巴巴内部服务交易为阿里云贡献了68.92亿元的收入，从中我们可以大体推算出，一个头部互联网客户能够为阿里云带来的收入规模。对标字节跳动，也就能够看到，依赖头部互联网客户所存在的风险。
另外，国内对在线教育的整顿，使得在线教育等互联网行业的客户需求放缓，而以往阿里云的大客户很多都是来自互联网行业。这也是造成阿里云增速下滑的一大原因。
加之去年12月，工信部网络安全管理局通报称，阿里云发现阿帕奇(Apache)Log4j2组件严重安全漏洞隐患后，未及时向电信主管部门报告，未有效支撑工信部开展网络安全威胁和漏洞管理，决定暂停阿里云作为上述合作单位6个月。这对阿里云业务来说是又一负面打击。
根据IDC发布的发布的最新报告，阿里云市场占有率 39.01%排名第一，是第二名腾讯云市场份额10.92%的3.5倍。教育与游戏等互联网业务收缩带来的云市场规模减少，是针对全行业而言的。因此除了工信部的短期处罚外，其他因素对阿里云来说，似乎并不构成基本面的变化。