四季度|“抠厂”理想，终于赚钱了？

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图片来源@视觉中国
文｜深途（shentucar），作者 | 黎明，编辑 | 魏佳
造车新势力中最会省钱的理想，终于把利润“抠”出来了。
2月25日，理想发布未经审计的2021年四季度及全年财报。有几个数据引起了深途的注意：理想四季度的经营利润、净利润、Non-GAAP净利润，全部转正，历史上头一回。
这意味着，理想已经实现了真正意义上的季度盈利，无论是从经营层面还是公司层面。这是中国造车新势力的第一家。
不过，从2021年全年来看，理想依然是亏损的，只有在Non-GAAP的口径下才算盈利。
在业内，理想素有“抠厂”之称。比起“花钱不眨眼”的蔚来、“不务正业”的小鹏，用最少的人、花最少的钱、卖最多的车，一直是理想的策略。
这个策略很务实，也带来了正向的财务回报。但究竟有没有必要，以及能维持多久，业内有不同的声音。毕竟，理想直到现在只推出了一款车，而它的对手蔚来和小鹏，分别有六款和四款。
车型单一，意味着研发投入、运营管理、组织消耗的成本都要更低，这是理想率先盈利的重要原因。
另外，在最烧钱的自动驾驶研发上，蔚来和小鹏都比理想布局更早、更全面，花的钱也更多。业内的一个共识是，自动驾驶将是未来智能汽车竞争的焦点。
但跟这次财报同时公布的，还有理想CTO王凯离职的消息，此前他在理想负责自动驾驶、算力平台等技术研发工作，是过去两年理想从外部招来的最高级别高管。
理想，还没有赢。
理想真的盈利了吗？2021年，理想一共交付了90491辆车。收入270亿元，相比2020年接近翻倍。
一季度通常是汽车销售的淡季，四季度是旺季。理想的业绩也在2021年四季度达到顶峰，季度收入首次突破100亿元，达到106亿元。
收入之外，最值得关注的是另一个指标——经营利润。
理想在四季度实现了2410万的经营利润，首次扭亏。这意味着，在经营层面理想已经不怎么亏钱了。
在净利润层面，四季度理想有2.96亿元的盈余，而前三个季度都是亏损。剔除股权激励、汇兑损益、部分金融工具价值等变动后，四季度的Non-GAAP净利润是6.86亿元。
理想自成立以来，在经营层面实现季度盈利，这是第一次；在公司层面实现季度盈利，这是第二次（上一次是2020年四季度）。

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制图 / 深途
所以整体上，四季度的业绩，在理想的历史上都是相当不错的。
这其中有一个关键节点，理想ONE在5月——二三季度交替的时间点，进行了中期改款，6月进行批量交付。
这次改款，虽然有些老车主觉得被割了韭菜，但新车主觉得很香。2021款的理想ONE，相比老款最大的区别，是在硬件配置上进行了升级，使用了两颗地平线“征程@3”自动驾驶专用芯片，毫米波雷达的数量则从1个增加到5个。让这台车能支持更高级别的辅助驾驶功能，价格上涨了1万元。
改款对于销量的促进是很明显的。6月的销量就直接跨过了7000辆，7月过8000辆，8月过9000辆。如果不是因为毫米波雷达短缺，9月理想的销量应该是能过万的。

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也正是从三季度开始，理想的收入和利润水平得到了大幅提升。
我们在回过头看年度数据。
首先，从经营层面来说，理想2021年还是亏损的，金额是10亿元。这主要是因为一季度和二季度亏的太多，加起来就占了9.4亿元。