四季度|“抠厂”理想，终于赚钱了？( 二 )

公司层面也是亏损的，全年亏损3.2亿元，这个数字甚至比2020年还要高——2020年是1.5亿元。这同样是因为一季度和二季度亏损太多。
但是如果我们稍微变换一下统计口径，用Non-GAAP来看，理想2021年竟然是盈利的——净利润7.8亿元，超过以往任何一个年度。
所以，在不同的统计口径之下，理想的盈利情况是不同的。但可以肯定的一点是，理想现在还没有实现全面盈利。
从哪“抠”出来的利润？无论如何，理想的经营和财务情况在好转，至少透露了全面盈利的信号。让人好奇的是，这些利润是从哪“抠”出来的呢？
理想的业务其实非常简单，就是造车卖车，顺便卖卖新能源积分、充电桩、PLUS会员等增值服务。跟小鹏把辅助驾驶功能拿来收费不同，理想的这项功能是标配，免费的。卖车的收入在理想总营收中占到98%以上，其他收入在现阶段几乎可以忽略不计。比如2021年理想总收入270亿元，卖车收入就占了261亿元。
但这里有一点需要注意，卖新能源汽车积分获得的收入，几乎没有成本，卖出去就是赚到。
2021年9月，理想把手里积累的超过7万个新能源积分全卖了，这些积分对应的是2020年生产的所有汽车，这笔交易给理想带来了2亿元的营收，而且基本都转化成了利润。
于是在三季度，理想的其他收入创下历史新高，公司整体的盈利水平大幅改善。
不过在四季度，理想没有再卖新能源汽车积分，盈利主要靠的是规模效应、精细化管理。
理想光靠卖车就能赚钱。一个直接证据是，理想的汽车销售毛利率一直在提升——从2020年一季度的8.4%，提升至2021年一季度的18.7%，再到2021年四季度的22.3%。

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制图 / 深途
虽然距离特斯拉还有差距，但要考虑到理想的年销量还不到10万。未来随着销量规模扩大，这个指标还有很大的提升空间。这是卖车这门生意得以成立的前提。
在日常的经营管理上，理想足够精打细算。
经营费用，是影响一家公司盈利能力最直接的指标，这一块也是最灵活，企业能发挥的空间最大的。2021年，理想在这方面总共花掉了67.8亿元，占总收入的比例为25%。
这已经相当节省了。与之对比，蔚来在2021年前三个季度，就已经花掉了71.7亿元，占对应收入的27%。小鹏在前三个季度也花掉了57.5亿元，全年肯定超过理想了，而且，小鹏的经营费用占收入比例高达46%。
综合下来就是，理想把钱都“省”下来了。“抠厂”名不虚传。所以，理想成为新势力中第一个盈利的玩家，也就不奇怪了。换言之，“抠厂”不“抠”，理想就不“理想”。
在业务上，理想却越来越激进，整个2021年都在快速扩张。
2020年底的时候，理想有4181人，一年过去了，这个数字变成了11901人，翻了近两倍。理想正式跻身员工过万的公司阵营。
另外，理想的门店数量，从2020年底的52家，爆发式扩张至2021年底的206家，覆盖全国102个城市。今年1月，一个月的时间里，理想又新开了3个城市，增加了14家门店。
一边省钱，一边扩张，理想的账算得很清楚。
一时赚钱易，长期稳赚难理想面临的挑战在于，未来能否在高速扩张的同时，还能保持高毛利、低费用率，同时技术研发还不掉队。
首先是产品线扩张。
直到现在，理想都只有一款量产车型——增程式的理想ONE。一款产品打天下，跟多产品齐头并进，对应着完全不同的技术能力、组织能力、供应链管理能力，其难度也不是一个量级的，当然最后体现在财务报表里，对利润率的影响也是不同的。