戴珊|阿里急需一场局部胜利( 二 )


从短期来看,阿里的成绩单或许并不能让芒格“100%舒适”。
在阿里现有的的盈利模型中,客户管理收入一直是占比最高的项目,其主要来源是大淘系的广告费及佣金。上一季度,阿里客户管理收入同比增速仅为3%,而在新财报中客户管理收入同比下滑1%。以增长态势来看,阿里的客户管理收入在这一季度处于上市以来的低谷。
淘宝和天猫GMV增速放缓,和客户管理收入增速放缓像是“同胞兄弟”。隐藏在增势放缓背后的关键逻辑是,宏观消费大盘的低迷以及更为激烈的竞争。有华尔街的分析师告诉我们,由于大淘系的关键品类多为“非生活必需品”,在消费大盘出现疲态时,往往会受更深影响。
激烈的竞争不仅让阿里电商GMV增速放缓,也正在让其失去某些品类的“王者优势”。有统计显示,在大淘系曾具有统治力的护肤及美妆、服装等品类,某新兴流量电商平台在2021年的GMV已经接近大淘系相应品类GMV一半。
这些不利因素对阿里的直接影响之一是其净利润的下降。本季度也成为阿里上市以来净利润同比下降幅度最大的季度周期。
但如果跳开短期利润这一视角,或许能看出另一种阿里。
在2021年,阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇曾多次表示,阿里将把更多的资源和精力投入到新兴关键业务。而其中云计算、国际业务、下沉市场是被提及的高频词汇,新财报显示阿里在这些领域增长明显。
以国际业务为例,财报显示,新季度阿里海外市场年度活跃消费者达到3.01亿,两个关键产品增速明显:主打东南亚市场的Lazada的订单量同比增长52%,盯住土耳其和中东市场的Trendyol订单同比增长49%。甚至国际业务交出了一份不错的“短期账单”,零售和批发收入业务同比分别增长14%、29%。而在云业务领域,阿里云业务收入同比增长20%,占集团总收入比重上升为8%。
值得注意的是下沉市场正在成为阿里的“新流量引擎”。财报显示,深耕下沉市场的淘菜菜、淘特增速明显,淘特季度支付订单同比增长超100%,淘菜菜季度GMV环比增长30%。而阿里巴巴季度新增的2600万活跃消费用户中,来自欠发达地区的新消费者增长明显。在“下沉”流量的加持下,本季度阿里在中国市场的消费者扩大至9.79亿。这种多元发力的态势,在阿里生活服务板块中也能体现(含饿了么、高德、飞猪)。财报显示,2021自然年,阿里生活服务板块的年度活跃消费者达到约3.72亿,生活服务订单量季度同比增长22%。
但多元化带给阿里的,并非只有好消息。
在云业务领域,由于游戏等行业受宏观因素影响增势放缓,部分来自游戏圈的订单可能将在2022年下降。而随着疫情对消费等赛道冲击明显,一些潜在的阿里云用户正在减少相关预算或延缓相关项目。而在国际业务领域,随着乌克兰局势的恶化,以及欧盟2021年发布的政策(对22欧元以下产品调整进口增值税政策)阿里巴巴在欧洲市场的业务可能将会受到影响。
一位不愿具名的分析师告诉我们,2022年,阿里所面对两个关键挑战将对所有业务产生影响:宏观层面的不确定性,以及人事架构调整后的“消化周期”。“相比之下,外因是不可控的;人的因素相对可控。”
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急需一场局部胜利
“新的人事架构下,很多阿里人迫切希望在未来几个月内证明自己。”一位不愿具名的阿里员工告诉我们,春节前后阿里系统内多个部门完成了人事调动、权责重新分配。
这些变化缘起高层、影响到了中层最终发酵到了基层。2021年底,张勇发出内部信提出“多元化治理体系的架构模式”,而在这次调整中,阿里高层发生重大变化:戴珊正式负责新设立的中国数字商业板块(含大淘宝、B2C零售、淘菜菜、淘特和国内贸易等)蒋凡则成为海外数字商业板块负责人(含速卖通、国际贸易、Lazada等)。