戴珊|阿里急需一场局部胜利( 二 ) gmv|戴珊|菜鸟|天猫|淘宝|财报

从短期来看，阿里的成绩单或许并不能让芒格“100%舒适”。
在阿里现有的的盈利模型中，客户管理收入一直是占比最高的项目，其主要来源是大淘系的广告费及佣金。上一季度，阿里客户管理收入同比增速仅为3%，而在新财报中客户管理收入同比下滑1%。以增长态势来看，阿里的客户管理收入在这一季度处于上市以来的低谷。
淘宝和天猫GMV增速放缓，和客户管理收入增速放缓像是“同胞兄弟”。隐藏在增势放缓背后的关键逻辑是，宏观消费大盘的低迷以及更为激烈的竞争。有华尔街的分析师告诉我们，由于大淘系的关键品类多为“非生活必需品”，在消费大盘出现疲态时，往往会受更深影响。
激烈的竞争不仅让阿里电商GMV增速放缓，也正在让其失去某些品类的“王者优势”。有统计显示，在大淘系曾具有统治力的护肤及美妆、服装等品类，某新兴流量电商平台在2021年的GMV已经接近大淘系相应品类GMV一半。
这些不利因素对阿里的直接影响之一是其净利润的下降。本季度也成为阿里上市以来净利润同比下降幅度最大的季度周期。
但如果跳开短期利润这一视角，或许能看出另一种阿里。
在2021年，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇曾多次表示，阿里将把更多的资源和精力投入到新兴关键业务。而其中云计算、国际业务、下沉市场是被提及的高频词汇，新财报显示阿里在这些领域增长明显。
以国际业务为例，财报显示，新季度阿里海外市场年度活跃消费者达到3.01亿，两个关键产品增速明显：主打东南亚市场的Lazada的订单量同比增长52%，盯住土耳其和中东市场的Trendyol订单同比增长49%。甚至国际业务交出了一份不错的“短期账单”，零售和批发收入业务同比分别增长14%、29%。而在云业务领域，阿里云业务收入同比增长20%，占集团总收入比重上升为8%。
值得注意的是下沉市场正在成为阿里的“新流量引擎”。财报显示，深耕下沉市场的淘菜菜、淘特增速明显，淘特季度支付订单同比增长超100%，淘菜菜季度GMV环比增长30%。而阿里巴巴季度新增的2600万活跃消费用户中，来自欠发达地区的新消费者增长明显。在“下沉”流量的加持下，本季度阿里在中国市场的消费者扩大至9.79亿。这种多元发力的态势，在阿里生活服务板块中也能体现（含饿了么、高德、飞猪）。财报显示，2021自然年，阿里生活服务板块的年度活跃消费者达到约3.72亿，生活服务订单量季度同比增长22%。
但多元化带给阿里的，并非只有好消息。
在云业务领域，由于游戏等行业受宏观因素影响增势放缓，部分来自游戏圈的订单可能将在2022年下降。而随着疫情对消费等赛道冲击明显，一些潜在的阿里云用户正在减少相关预算或延缓相关项目。而在国际业务领域，随着乌克兰局势的恶化，以及欧盟2021年发布的政策（对22欧元以下产品调整进口增值税政策）阿里巴巴在欧洲市场的业务可能将会受到影响。
一位不愿具名的分析师告诉我们，2022年，阿里所面对两个关键挑战将对所有业务产生影响：宏观层面的不确定性，以及人事架构调整后的“消化周期”。“相比之下，外因是不可控的；人的因素相对可控。”
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急需一场局部胜利
“新的人事架构下，很多阿里人迫切希望在未来几个月内证明自己。”一位不愿具名的阿里员工告诉我们，春节前后阿里系统内多个部门完成了人事调动、权责重新分配。
这些变化缘起高层、影响到了中层最终发酵到了基层。2021年底，张勇发出内部信提出“多元化治理体系的架构模式”，而在这次调整中，阿里高层发生重大变化：戴珊正式负责新设立的中国数字商业板块（含大淘宝、B2C零售、淘菜菜、淘特和国内贸易等）蒋凡则成为海外数字商业板块负责人（含速卖通、国际贸易、Lazada等）。