店铺|焦点分析｜高调融资13亿美金却突然退出中国，品牌聚合模式还能怎么玩？( 二 )

在收购环节中，尽调团队在海外，尽管数据开放，但是对于潜在的风险却依然很难把控。一位聚合商中国区负责人就曾透露过，有一家聚合商收购的店铺，就曾发生过供应商提供的产品与卖家叙述并不相同。
此外，最终的决策权在海外，也就必然会面临水土不服的情况。一位broker（中介商）告诉36氪，国外的卖家很难理解国内运营逻辑，所以即便通过了尽调环节，在最后也会出现交易失败的情况。
而BBG就是水土不服的典型代表。
part2：撤退BBG退出中国市场，是否会冲击中国市场的降温仍未可知。但可以肯定的一点是，今年的收购，无疑会比之前更难。
首先是聚合商选择的品类，拆分几家聚合商看准的标的，会发现主要集中在宠物、个护、家居等品类下的细分品类。而为了能够维持自然增长，聚合商购买的店铺，通常是在亚马逊品类排名下的靠前位置。随着去年店铺聚合商的快速涌入，市面上能够被售卖的店铺，大多已经被收购。
而即便到了今天，根据36氪观察，涌入中国市场的店铺聚合商依旧源源不断。因此，玩家变多标的变少的不平衡状态将愈加明显，市场想不卷起来都难。

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亚马逊店铺聚合商
其次是店铺聚合商靠购买亚马逊店铺扩大资产，那么必然会依赖整个亚马逊的电商环境。
疫情以来，跨境电商迎来了一波线上消费的红利期，直至去年亚马逊封号以前，跨境电商都在高速发展的快车道行驶。所以跨境大盘持续上涨下，各家都在里面赚得盆满钵满。那么去年入局的聚合商们，拿到的店铺价格肯定处于高位。毕竟根据前一年的利润来算估值，不论怎么看，估值都偏高。
但同样，疫情的高速增长并非常态，随着海外线下消费逐步恢复正常，市场暴涨的总需求仍要回到正常曲线上。因此，当供需回归到正常点后，对比前两年，卖家的业绩能否维持在最高点仍未可知。
一方面是海外市场对电商的需求不再火热，另一方面则是去年以来的备货，以及还在海上漂着的货仍在积压。而对于跨境电商来说，基本上大部分现金流都压在了货上。因此，清库存压力，最终难免会导向低价倾销。
而市场的热情也将传导至新入局者，一旦市场遇冷，新入局者望而却步。那么跨境的盘子，同样难以维持过去持续暴涨局面。
【店铺|焦点分析｜高调融资13亿美金却突然退出中国，品牌聚合模式还能怎么玩？】如果卖家业绩达不到估值时的水平，就意味着店铺聚合商需要更长时间才能回本，此时考验的就是资本陪跑耐心程度。
再次是，店铺聚合商的兴起，离不开全球央行的大放水。因此，当宏观经济发生变化时，店铺聚合商将会面临最直接的风险——当市场上的钞票变少，资本不再狂热时，对于店铺聚合这场资本游戏的耐心，还能有多少呢？
不过，当跨境的生意开始变得更加难做起来，而靠卖店铺就轻易能换取财富自由，确实成为了一条令人心动的退出路径。相对应的，对于店铺聚合商的考验就再次回到了风险评估层面上。
跨境电商行业内的一个共识是：不刷单很难做起来亚马逊。所以即便想要退出的卖家数量增多，对于中国卖家而言，潜在的风险依旧时刻存在。那么对于账号的风险考量，就上升到了亚马逊的算法机制，能够容纳多少刷单量上了。
part3：吞并亚马逊店铺聚合模式在海外得以野蛮生长，首先就在于资本的助推。如果仔细观察就会发现，除了经纬中国投资了中国本土的聚合商Nebula Brands，像Thrasio、SellerX、BBG等聚合商背后，绝大部分是海外机构。