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受2021年第四季度业绩影响 , Meta(FB.US)股价跌跌不休 , 在一个月内 , Meta收盘价跌幅超过三成 , 市值跌破6000亿元美元 。
有观点认为 , 作为全球的绝对巨头 , Meta处在业务的关键转型期 , 利润下滑是暂时的 , 待元宇宙业务照进现实 , Meta将厚积爆发 , 释放增长潜力 。 而对于投资者而言 , 此时点抄底Meta正合适 , 果真如此吗?
利润下滑 机构撤出
2021年第四季度Meta营收为336.71亿美元 , 略高于分析师的预期 , 同比增加20% , EBIT利润为125.85亿美元 , 低于131.37亿美元的预期 , 同比下滑1.5%;经营利润率为37.4% 。
资本市场永远最敏感和现实 , 业绩发布后 , 不仅股价受到重挫 , 机构也作鸟兽散 。 提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件显示 , 库曼出售了他持有的Meta Platforms的全部2.2万股股份 。 Lone Pine Capital出售了约190万股股份 , 持股量减半 。 Polen Capital出售了Meta的大约280万股股份 , 但Meta仍是该基金持仓金额第三的公司 。
【折叠屏|抄底脸书的时机到了吗?】分析认为 , 利润不及预期 , 主要原因在于苹果隐私新政、监管影响、宏观经济影响(成本上升、供应链问题) , 用户时长主动部分迁移至商业化程度较低的Reels , 以及美元升值带来的外汇影响 。
Tiktok打败全家桶?
分业务来看 , Family of App(应用程序全家桶) , 包括Meta旗下的Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp的广告和其他服务带来的营收 , 占比为98.07% , 总收入为327.9亿美元 , 同比增长20% 。
全家桶是Meta的起家业务 , 2019年起 , 全家桶正面临前所未有的挑战 。 Sensor Tower 发布的最新数据显示 , 2019 年全球移动应用下载量排名榜单中 , TikTok 排名第四 , 仅次于霸占前三的 Facebook 社交全家桶 。 到了2021 年10月 , 抖音及TikTok 下载量超过 5700 万 , 排在全球热门移动应用下载量榜单首位 , 继续力压 Facebook 全家桶 。 Facebook 旗下的Instagram 以超过 5600 万次下载排名第二 , Facebook、WhatsApp 紧跟其后 。 月活10亿对于社交软件来说是个里程碑 , 达到此目标Meta用了10年 , 后起之秀TikTok耗时仅为4年 。
广告业务以用户的数量增长为基础 , 用户的持续增长与广告的业务的增长正相关 , Meta的用户数量下滑是由于Tiktok的冲击 。
为了打击竞争对手 , 在去年 TikTok 出售门事件中 , Facebook 创始人扎克伯格也多次向当地监管部门举报TikTok 存在各种安全漏洞及数据泄密行为 , 需加强监管 。 与此同时 , 在 TikTok 陷入被当地监管 \" 封杀 \" 的阴影之时 , Facebook 不仅迅速加大对 Instagram 的投入 , 还照抄与 TikTok 类似的短视频玩法和功能 , 伺机抢夺市场 。 不过从目前的结果来看 , TikTok 扛住了Facebook 这个社交巨头的多轮进攻 。 最新 App Annie 统计数据显示 , TikTok 用户平均每月逗留时间超过了 19.6 个小时 , 超过了 Facebook 的 16.6 个小时 。
社交软件的多元化为用户带来更多的选择 , 对于Meta来说关键是自身缺乏增长引擎 。 Facebook全家桶的核心优势是规模效应 , 但纯应用型的产品还是受制于底层硬件条款 。 比如去年4月 , 苹果ios14发布了隐私政策 , 在iPhone和iPad首次打开每个App应用程序时 , 用户可以选择是否允许追踪用户数据 。 这就意味着Facebook通过数据获取用户画像的能力下降了 , 衡量广告效果也变得不那么容易 , 对其广告客户而言 , 这意味着其获客成本将大幅提升 。
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