创业板新股一般翻几倍,创业板审核信息公开 _生活百科

在过去的六个交易日里，创业板市场出现了一个不明显但非常重要的信号。——代表所有创业板股票的“创业板综合”(399102)，率先突破年内高点，创出六年新高；另一方面，代表创业板核心资产的“创业板指数”(399006)不仅未能刷新年内高点，还出现了破位后无力反击的危机局面。
细心的投资者发现，就在半年前，“创业板指数”在“创业板综合”之前率先突破了去年下半年整理平台的高点，而后“创业板综合”一度看到了“创业板指数”之前的短期顶部。那么，时隔半年，创业板重新挂创业板指数的意义何在？为此，上游新闻采访人员采访了申万宏源高级投资人何武、海通证券高级投资人肖恩，对投资者进行引导。
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与行情级别有关
“创业板强于创业板指数，与市场水平有关。”申万宏源高级投资者何武指出，“创业板两大指数均在2018年10月19日触底。此后这轮上涨行情持续了32个月，超过了上一轮30个月的牛市。历史经验告诉我们，上涨时间持续时间越长，其综合指数和成分指数中“相互追逐”的概率越高，为—— 。这一特征不仅存在于创业板，也存在于中小板、沪深主板和科创板。比如2005年6月至2008年1月，以深市主板和中小板为主的牛市，成分股指数和综合指数的强弱变化了7轮；在2008年10月至2010年11月以中小板为主的牛市中，成分股指数与综合指数之间出现了四轮强弱切换。在2012年12月至2015年6月创业板主导的牛市中，成分股指数和综合指数的强弱变化了5轮。这一轮创业板小牛市场跨越32个月。成分指数和综合指数之间有6个强弱转换。与上述历史案例相比，完全符合市场的内在运行规律。”
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【创业板新股一般翻几倍,创业板审核信息公开】本质是风格转换
“风格转变是创业板强于创业板的直接原因。”海通证券高级投资者肖恩指出，“创业板指创业板上100只有影响力的股票，创业板综合指数代表所有创业板股票。自2012年12月至2018年10月的一轮牛熊转换以来，我国新兴产业的产业演进过程已经完成了从小到多、从多到繁、从繁到简、从精到精，所以自2018年10月以来，除了2019年2月至4月和2020年7月下旬至9月初的创业板小牛市场，其余时间几乎都是新经济领域的行业龙头品种领涨具体到个股来看，存在成份股创新高而小盘股(小盘股新股和低价股)创新低的情况，尤其是创业板指数在半年前首次突破平台高点后，与创业板的走势对比更为突出。但以创业板为代表的成分股大多处于行业上游，一个行业完整的涨跌过程会影响到行业的中下游，就像小盘股基本属于产业链的中下游一样。当上游品种处于高度繁荣阶段时，其股价和估值往往处于高位，从成份股流出的资金必然会选择估值或股价较低的小盘股品种，从而形成风格切换的画面。所以这个创业板比创业板指数强，是创业板风格切换的直接体现。”
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是技术补涨需要
"技术补偿性增长的需要使得创业板强于创业板指数."申万宏源高级投资顾问何武表示，“自2018年10月19日以来，创业板最高指数已经到了2015年6月19日的位置，而创业板在2015年11-12月并没有冲过盘整平台的高点。由于创业板指数具有‘先行指标’的功能，近期创业板指数先于创业板指数刷新了年内高点，这是技术上需要弥补的涨幅，在2015年11-12月仍未突破盘整平台高点，其弥补涨幅的需求非常旺盛。为此，创业板指数跌破短期‘伪双头’整理平台，这并没有导致创业板的全面跟进破—— 。可见，短期趋势服从中期趋势，强于创业板指数。这是很明显的。”
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指明两大掘金点
“小盘股的火爆促使创业板强于创业板指数，这是下一个掘金点。”海通证券高级投资者肖恩表示，“创业板强于创业板指数，这无疑与大多数小盘股的上涨有关。这里提到的小盘股简单概括为低价股和次新股。如前所述，近一年创业板次新股最大跌幅平均高达60%，创业板低价股近六年平均最大跌幅高达80% 。需要注意的是，大规模的市场不仅仅是少数股票的独角戏，而是所有股票共同繁荣的舞台。因此，无论是为了弥补技术超卖的需要，还是出于对未来基本面的预期，严重超卖的次新股和低价股，都应该在创业板市场完全结束之前走出一轮。类似于2015年5-6月、2019年2-4月、2020年7-9月波澜壮阔的上涨行情。——，这也是大资金撤出成份股后的长期举措
上游新闻采访人员王业