微软|美国三大云厂正在拉大与中国同行的差距亚马逊|软件|AWS

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高增长原因是，美国云厂商形成了“云-企业软件-AI计算”三条轮动增长的曲线；高利润原因是，美国云厂商一直在通过“降低算力成本-提高计算效率”优化商业模型

文 | 吴俊宇
编辑 | 谢丽容
北京时间2月3日，亚马逊、谷歌母公司Alphabet分别发布了2022年度业绩报告。更早前的1月25日，微软公布了2022财年二季度（2021年四季度）财报。三家美国公司的云业务数据也随之出炉。
2022年是美国科技企业业绩承压的一年。美元指数全年升值超过8% ，美国企业美元计价的全球收入普遍缩水6%-8% 。俄乌冲突导致能源成本上升，美国2022年CPI（消费者物价指数）电力价格同比涨幅超12% 。科技公司的数据中心要支付更多电费。
美元升值、电价高涨，云厂商营收、利润率本该下滑。然而，美国云厂商仍然交出了一份高增长、高利润的业绩报告。微软云、谷歌云利润水平相比2021年甚至还有小幅改善。
微软云2022年总营收1012亿美元，同比增长26.5% 。微软云毛利率为72% ，相比2021年的70.3%改善1.7% 。微软云分成两部分，智能云（云、企业服务）2022年营收818亿美元，同比增长21.1% ，营业利润率42.0%；生产力与业务流程（企业软件）年营收194亿美元，同比增长59.0% ，营业利润率未公布。
亚马逊AWS 2022年总营收801亿美元，同比增长29.4% 。 2022年营业利润228亿美元，营业利润率为28.7% 。营业利润率相比2021年的29.8%下滑1.1% 。
谷歌云2022年总营收263亿美元，同比增长37.3% 。营业利润为-30亿美元，营业利润率为-11.3% ，营业利润率相比2021年的-16.5%改善5.2% 。

高增长原因是，美国云厂商形成了“云-企业软件-AI计算”三条轮动增长的曲线。以微软云为例，其公有云Azure营收增速约为30%-40% ，软件业务营收增速约为50%-60% ， AI算力营收增速超过100% 。
高利润原因是，美国云厂商一直在通过“降低算力成本-提高计算效率”优化商业模型。以此自研芯片、优化调度。云资源毛利率约为60% ，软件毛利率约为80% 。软件因此成了美国云厂商高利润的重要来源。
依靠强大的规模、利润和成本控制能力，美国云厂商正把竞争焦点带入下个阶段：AI计算。随着深度学习、模型训练等AI计算需求增长，美国云厂商正大规模部署AI算力。 AI计算要大规模采购GPU服务器，价格是普通服务器10倍以上。这意味着下轮竞争投入更大，对云厂商规模、利润、成本控制能力要求更高。

对比中美头部云厂商， 2022年差距正在进一步拉大。 2021年微软云营收是阿里云营收的6.6倍。 2022年前三季度，这一数据扩大为8.7倍。
亚马逊AWS、微软云、谷歌云虽然面临挑战，但依靠高增长、高利润形成了良性循环。产品技术创新形成规模效应，进而摊薄基础设施成本，利润又被投入新一轮产品技术创新。即使遭遇宏观环境冲击，依旧增长稳定。中国云厂商抵御市场波动的能力相对不足。