春节买金像买白菜，周大福为何“难赚钱”？( 三 ) 本文经授权转载自有意思报告

从格局来看，中国珠宝行业集中度低，虽然有头部品牌，但无绝对巨头。
周婷分析，中国珠宝首饰行业以黄金起家，也受困于黄金产品，黄金产品最主要卖的是黄金的价值，这也让中国珠宝首饰企业对品牌建设缺乏足够重视。
此外，中国珠宝首饰行业准入门槛低，很少有珠宝企业拥有差异化核心竞争力，也就无法形成较高的产业集中度。
如古法金产品，自在2018年被周大福带火之后，周大生有“非凡古法金” ，老庙有“老庙有鹊系列”“岁岁如意系列” ，六福珠宝有“十二生肖系列” ，菜百有“传世系列” 。尽管品牌把自己夸得天花乱坠，但在消费者看来，区别不大，最后还是哪家便宜买哪家。
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，集中度不高，竞争就会特别激烈。产品品质和营销能力强的品牌就容易在原有的市场份额里面继续爬升。如2022年天猫双11珠宝配饰店铺销售排名，周大生第一，周生生第二，周大福第三，此前周大福一直是第一名。
此外，婚嫁是黄金饰品消费的重要场景，占比30% 。但自2013年以后，结婚登记数量连续十年下滑。 2021年仅为763万对，比2013年的1347万对降低43% ，创下36年来新低。
而在非婚庆需求这一块，可支配收入的降低也会影响黄金饰品的消费需求。
数据显示， 2015-2019年，中国珠宝首饰市场规模稳步增长主要得益于中国的经济发展与人均可支配收入的提升。但受疫情影响，收入下降，消费信心受到影响。珠宝首饰属于非刚需消费，且消费单价较高，长期来看也会受到影响。
周婷认为，周大福销售业绩在疫情期间快速增长，受外界因素影响比较大，具有一定的偶然性，长期很难持续。未来黄金珠宝市场必然会由重数量到重质量转变，品牌化高端化发展是必然趋势。
张毅认为，金价上扬、结婚人数下降等因素，对于周大福既是机会也有压力。周大福要在满足结婚、节庆、送礼需求的基础上，从货币保值的角度去做文章，这样才能维持业绩的发展。
不过说到底，黄金饰品不同于投资意义上的黄金，在相对保值的基础上买的还是个开心。
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作者|贾诗卉
编辑|田纳西
【春节买金像买白菜，周大福为何“难赚钱”？】值班编辑|郭艺