微创|拿下聆讯通关卡，微创医疗机器人IPO是“割韭菜”还是“大生意”？( 二 ) 李磊|科学家|专家|阿里巴巴|人

拆分上市，契机已至？
今年上半年，港股市场迎来46家新上市的企业，IPO融资规模逾260亿美元，仅次于纳斯达克464亿美元和纽交所283亿美元，排名全球第三。
受益于2018年港股新上市制度推行，香港成为了亚洲最大和全球第二大的生物科技IPO市场，上半年46打新上市企业中，有13家来自医疗保健领域，医疗保健成为在港上市IPO企业最多的板块。
不仅如此，近年来，明星资本机构、投行也是偏爱医疗保健板块，港股板块上市的医疗企业中不乏又明星资本的站台，特别是向来钟爱医药医疗领域的高瓴资本，在今年上半年上市的医药医疗企业中，高瓴资本持股企业多达6家，包括时代天使、心通医疗-B、兆科眼科等等。
可以说当前港股市场环境、及资本机构对医疗医药板块的重视程度，为微创医疗机器人提供了一个很好的上市时机。
自成立以来，微创医疗机器人也屡获明星资本的关注，截止至今，微创医疗机器人共获得约为41亿元融资总额，高瓴资本、远翼投资、CPE、贝霖资本等多家知名机构纷纷持股，其中，高瓴资本持股8.05%，成为最大机构投资者。
回归到微创医疗机器人本身，我们也能发现一些端倪。目前，微创医疗机器人虽未实现收入及盈利，但从所处的赛道及自身的技术，也是具备上市的条件。
与其他产业机器人相比，手术机器人属于全球医疗器械行业中技术最复杂且最具临床及商业价值的细分领域之一，随着技术及相关产业链的不断发展，预计国内手术机器人产业将出现大幅增长。
弗若斯特沙利文资料显示，到2026年底，国内安装腔镜及关节置换手术机器人的数量将达到2020年底的10倍及50倍，可以说微创医疗机器人正处在一个朝阳赛道。

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如果站在这些外部环境来看，此时上市的时机并不差。
但同时，我们需要注意的是，就国内的手术机器人而言，比国际上起步就要晚，整体存在一定的差距。虽说在产品方面，微创医疗机器人的迈腔镜手术机器人直接对标ISRG.US的产品“达芬奇”4代，但技术上的突破，实际上，仍然需要在实践中来接受检验。
不过，值得庆幸的是，随着近年来国内人工智能技术的飞速发展，国内在医疗机器人依然有值得令人期待的未来。
微创医疗机器人离“达芬奇”还有多远？
事实上，随着技术及产业链的不断成熟，近年来，全球机器人产业进入了迅猛发展的阶段。
除了餐饮、公共服务、物流运输等领域外，已经有越来越多的机器人参与到细分产业之中。数据显示，2020年，我国服务机器人市场规模约为283亿元，预计2021年市场规模增加至319亿元。
这也是获得资本市场及投资者青睐的关键所在，目前，不管是VC/PE投资人还是机构，不是在机器人企业的创投桌上，就是在机器人行业的投资路上。数据显示，2020年，机器人行业投融资次数为242起，其中融资上亿的事件共67起。
步入2021年，这种趋势加速演进，据不完全统计，2021年上半年机器人行业共有112起融资，融资金额高达130亿元，单笔融资平均值达到1.16亿元。
在这种大环境利好的趋势下，对于微创医疗机器人以及相关机器人企业而言，未来具备一定的发展潜力。
作为一个重视科技程度的企业，研发费用的支出一定程度上代表了这家企业的实力。目前，微创医疗机器人相关研发费用处在不断上涨的趋势，2019年、2020年、及2021年Q1季度，研发成本分别达到6188.1万元、1.35亿元以及9006.7万元，占比分别达到85.3%、82.1%及75.5%。