腾讯|股市分析：腾讯浅析！即时通讯|股市

text":"腾讯自始至终都是一家没有愿景的资本利益至上的公司，只不过换了表现形式。技术创新是腾讯的绝对短板。
早年QQ抄袭OICQ起家，后来微信也是靠抄袭起家，这两个成功的抄袭构成了当今腾讯的护城河，腾讯主要的创新也大多发生在巩固国内的即时通讯护城河上（指公众号这些），并且大多是商业模式创新，而不是技术创新。
除了即时通讯类产品，其他对腾讯而言都是防御性产品。遵循严酷的利润最大化原则，不愿意在技术上持续投资。所以早年他们的做法是“抄袭+QQ引流”（所以被早年称为行业百草枯），后来的做法是“投资头部公司” 。虽然形式发生了变化，但自始至终没变的，是自身在即时通讯领域之外没有什么创新能力，始终是靠“别人的头脑+自己的变现” 。说实话，从国内技术发展的角度，后来搞投资的腾讯，社会价值还更大一些。
有个概念叫“资源诅咒” ，还有个概念叫“荷兰病”（也叫“英国病”、“美国病”），意思是说，当某条赛道占据绝对优势的国家（资源、金融），在这条赛道上钱来的太容易，就很难在其他需要辛苦的行业上做出持续投入。腾讯其实就是这个状态，由于即时通讯和基于社交的游戏运营来钱太快了，那些来钱慢的，或者需要大量技术投资的项目，都坚持不下去，最后就被砍掉了。
【腾讯|股市分析：腾讯浅析！】最终，腾讯就靠着即时通讯这条在国内赛道卷成了国内的资本寡头，在技术创新领域、在海外则战绩寥寥。政策就算给他机会，也改变不了其深入骨髓的“即时通讯诅咒” 。可以预见未来腾讯依然改变不了靠“即时通讯+流量变现”这种路径依赖，技术创新和海外开拓，是能指望这种资本傀儡的。
所以这就是腾讯最大的风险。在经济增速不断下滑的状态下，政策对这种靠资本运营躺着割韭菜的公司是很抵触的。这种公司某种程度上具备了寡头国企“大到不宜倒”的特性，所以待遇上也会类似。国企通过持续不断的国企改革持续降低利润给“可能具备创新能力”的中小企业让利。当越来越多的人认识到腾讯不具备脱离即时通讯舒适区的诅咒后，迟早会面临和寡头国企类似的待遇，即禁止躺着割韭菜。
对股东而言，腾讯是一家优秀的公司。但对社会而言，这种公司充分体现了资本主义的“缺陷” 。
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