微软|在经济学家看来，市场的三个构成要素分别是什么？( 二 ) 动视暴雪|创投圈

合同执行的确定性和有效性取决于可靠和可信的法律制度。这些法律制度可以在买卖双方之间建立信任并加强这种信任。要确保达成的交易对各方都有利，买卖双方之间的信任就必不可少。关于产品说明、保质期、卫生标准、销售许可的很多规章制度，基于针对不良产品的消费者保护和许多其他类似考虑的规章制度，都是为了满足消费者的需求，也是政府致力于防止欺诈的结果。

如果欺诈行为不能被有效扼制，那么新的市场在起步之前就会被摧毁，无法形成生态系统。在合同的执行方面，法律和执行机构对消除误解和调解纠纷来说是极其重要的。缺乏合同执行力将会给现代市场的发展和扩张造成致命打击。合同执行的不确定性会阻碍市场参与者采用更先进的技术（阿西墨格鲁等， 2007），制约其外包能力（安特拉斯， 2005），从而限制市场的发展。与大型企业相比，缺乏合同执行力会使新企业付出更大的代价，因为新企业更需要外包服务。另外，新企业必须克服更大的障碍，才能建立起客户关系和自身声誉，以弥补尚不健全的法律制度。
三、信任
信任是市场交易的润滑剂，特别是在较长时间内，买卖双方之间具有完全的、绝对的信任，才可能反复进行交易（麦考利， 1963）。信任可以消除信息不对称（卖方比买方更了解自己所提供产品和服务的优缺点）。信息不对称会使消费者担心上当受骗，进而阻止以卖方不亏本的价格达成交易。信任的基础是买卖双方在反复互动过程中逐渐形成的长期声誉。一旦双方丧失信任，买方就不会再找卖方，而卖方也不愿意再卖给买方。结果是要么卖方被新进入者取代，要么买方被拒绝再次交易（麦克劳德和马尔科森， 1989；塔德雷斯， 2003；麦克劳德， 2007）。缺乏信任会严重限制企业参与交易和达成一些基于双方关系的合约的能力（格雷夫， 2006；马基雅弗利和摩尔加利艾， 2015）。

在某些情况下，生产商甚至不得不暂时推迟改进产品质量，直到与客户建立基于互信的特定关系并使之永久化（马基雅弗利， 2010）。金融市场与产品和服务市场的构成要素都一样。在将贷款人的风险偏好和借款人的信誉进行匹配时，贷款人和借款人在信息方面面临着同样的挑战。金融交易必须以具有成本效益的方式被执行和监控，通过低成本的数字信息而不是高成本的抵押物建立信任，就可以让数百万名低收入企业家和消费者进入信贷市场。
数字技术有什么特别之处？数字技术以比特形式整理信息，从根本上降低了存储、处理和传输数据的成本。移动互联网、云计算、人工智能和区块链等技术都属于数字技术。将数字技术与其他信息和通信技术结合起来，可以显著降低信息成本。早期的现代计算技术始于20世纪40年代，其重点是快速计算能力，而存储和传输信息的能力很有限。到了20世纪50年代，信息的存储成本大幅降低，用比特这种非算术形式来表示信息的优势就变得显而易见。但正是因为互联网的出现——在电脑之间进行信息传输的成本大幅降低以及后来出现了具有类似功能的移动通信设备，以比特形式被存储的信息才开始产生超乎想象的深远影响。

在基于TCP/IF（传输控制协议/互联网协议）的互联网上，电子邮件、web链接、浏览器、搜索引擎、在线购物、社交网络和客户关系管理系统等众多技术创新开始不断涌现。云计算、人工智能和区块链等技术进一步扩大了数字技术的影响。数字技术能够降低收集信息和建立信任的成本，这些限制了线下市场上的交易。通过建立连接，移动互联网能够收集大量信息，并且迅速向无数买方和卖方传输这些信息。