新三板转让上市政策发布 。
6月3日，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》(以下简称《指导意见》)，明确精选层上市一年后可申请转科创板或创业板 。
主要内容：
符合条件的上市公司可申请转投科创板或创业板；
在新三板精选层上市满一年的企业，可申请向市场转让；
转让上市应由交易所根据上市规则进行审查和决定；
沪深交易所建立审计沟通机制，确保审计规模基本一致；
压缩保荐人、会计师事务所、律师事务所等中介机构的责任 。
促进互联互通
【科创板开户条件,科创板 创业板 新三板】分析人士指出，建立转让上市制度是全面深化新三板改革的核心举措之一 。允许精选上市公司直接向市场转让，有助于加强多层次资本市场的有机衔接，拓宽上市公司的上市渠道 。激发新三板市场活力，提升金融服务实体经济；有利于充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场互联互通 。
根据证监会6月3日发布的《指导意见》号公告，试点期间，符合条件的新三板上市公司可申请向科创板或创业板转让 。申请转板上市的企业应为新三板精选层上市公司，且在精选层连续上市一年以上，同时符合转板上市条件 。
“转板上市制度改善了多层次资本市场之间的关系，会影响整个精选层的投资逻辑 。目前，遴选层面的各项制度安排已逐步落地，新证券法的实施和注册制改革的全面实施，将为转让制度的出台提供保障 。”本质证券研究院总经理助理朱海滨指出 。
“建立转会制度是市场主体的迫切需求 。转让制度的探索和建立，将大大提高资源配置效率，为企业融资提供更加系统化、全生命周期的资本服务 。”东北证券研究总监傅立春认为，在流动性、估值水平、融资规模、股东退出便利性等方面仍存在一定差距 。与新三板上市相比 。随着公司的成长和发展，部分上市公司将有转向上市并获得交易所市场服务的需求 。
希肯文化董事长安婷分析，转让上市机制可以充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场的互联互通 。这将新三板市场与沪深a股市场紧密联系，鼓励更多优质中小企业选择证券化路径 。
此外，监管部门已明确提出鼓励符合条件的区域股权市场上市公司在新三板或证券交易所上市 。这将有利于新三板市场与区域股权市场的对接，促进多层次资本市场塔基部分的互联互通 。
强制高效旋转板
业内人士指出，在多层次资本市场中，板块与交易所之间应该存在有机联系 。转移机制的建立有利于为中小企业的成长壮大开辟市场渠道，不仅有助于降低资源消耗，也大大提高了资源配置效率 。
中国国际科学促进委员会主任布纳信认为，转移机制将在多方面提高资源配置效率，包括为民营和中小企业的成长壮大开辟上升通道；发挥新三板在交易所与区域股权市场之间的作用；畅通投资机构退出渠道，形成符合t
改革各项措施的实施，精选层渐行渐近 。截至6月3日，已有近50家公司申报精选层，其中47家已获受理 。
与其他板块错位竞争
分析人士指出，转板上市服务对象主要为经过新三板培育已成长壮大的公司，其转板上市需经过公开发行、在精选层连续挂牌满一定期限、符合交易所上市条件等多道门槛检验，不会出现大量优质公司快速转板上市的情形 。
“转板上市实施后，不会影响新三板市场生态 。”诸海滨分析，未来公开发行进入精选层的后备企业资源充足，无需担心优质公司流失的问题，市场的健康发展和良性运作才是改革成功的核心因素，而精选层的带动和激活作用也将逐渐发挥作用 。
此外，专家认为，新三板与其他板块是错位竞争关系，转板上市与IPO不存在制度套利空间 。崔彦军分析，转板上市的目标群体为通过新三板培育逐渐成长壮大的精选层公司 。精选层在交易规则、流动性水平、公司监管等方面与交易所市场趋同，与交易所市场具备相似的市场有效性，转板公司在上市前后不存在制度套利空间，可以有效防止跨市场制度套利 。
随着新三板全面深化改革各项举措稳步实施，市场预期逐渐向好，投资者参与积极性逐步提升 。截至6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已突破百万，较改革启动前增长近80万户，增长约3.4倍 。4月以来交易日日均新开户数保持在1万户以上 。
本文源自中国证券报