a股创业板指是什么意思,创业板和a股有什么区别 _生活百科

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2020年最后一个交易日，三大a股指数均创年内新高，为全年市场画上了完美的句号。2020年，创业板指数上涨64.96%，在全球主要市场指数中排名第一。上证指数和深证成指年内分别上涨13.87%和38.73% 。
创业板指a股结构性变化：2020年，贵州茅台市值超越工行，CATL(当代安普瑞科技有限公司)市值超越中石油，美的集团市值等于万宝招聘市值之和，a股前30强中小企业数量从2019年的1家飙升至8家.a股主流资金正在加速增长确定性高、代表经济发展方向的核心资产的汇聚。同时，过去一年表现不佳品种的平均增长率为-0.14%，牛市不再具备。
近年来a股市场的结构分化表明，专业投资机构在市场上的话语权大大增加。海外成熟市场的经验表明，随着越来越多的个人投资者从直接投资转向间接投资，组织驱动的结构化成为资本市场成熟度的关键指标，这在过去一年的a股市场中得到了充分的体现。
主流资金继续向头部公司收取
自2017年外资大规模进入a股以来，核心资产成为市场热词。过去一年，随着外资和本土机构持仓进一步扩大，核心资产逻辑不断强化。
2020年主流机构投资者选股范围非常集中，主要集中在成长确定性高、代表经济发展方向的各行业龙头公司。由于优质核心资产相对稀缺，资本处于“抱团”趋势，年底这种趋势越来越突出。
这种结构化市场主要体现在两个方面：一是头部公司市值持续扩张，扩张速度高于市场平均水平；二是交易集中度持续提升，主流资金向头部公司聚集。
从市值来看，截至2020年末，在所有a股中排名前10%的公司市值占比66.62%(不含退市公司，下同)，较2019年末提高1.21个百分点。2016年以来，10%头部公司市值逐年增长，近5年增长超过14个百分点。
从交易维度看，2020年前10%公司的成交额占全部a股的47.28%，较2019年增长2.76个百分点，2016年以来累计增长近16个百分点。
根据上交所披露的统计数据，截至2020年11月底，上海股市总市值超过500亿元的大型、超大型上市公司有171家，占上海股市公司总数的9.65%；2012年，上海股市的大型和超大型公司只有55家，仅占公司总数的5.9% 。近年来，大市值公司占比大幅提升，与美股等海外成熟市场的差距正在缩小。
投资者结构方面，目前上交所股票市场的境内外专业机构投资者股票市值占比接近20%，明显高于2016年的不足15%；个人投资者在股票市值中的占比从2016年的24%下降到现在的20% 。
高ROE公司平均涨幅逾40% 溢价明显
a股市场长期以来饱受诟病，尤其是2007年和2015年的两轮牛市，居民资金情绪化地冲进来，将大部分公司的股价推离基本面，最终的估值回报让市场不可避免地出现大幅波动。
自2019年初股指触底以来，a股连续两年看涨。在此期间，整体市场结构与前两轮“疯牛”行情有本质区别。主流资本将大大增加公司基本面因素的权重
采访人员注意到，ROE(净资产收益率)指数成为近年来主流资本选股的焦点。高ROE的公司取得了明显的超额收益和估值溢价。统计显示，2020年前三季度2020年成交额前10%的公司ROE中位数为8.33%，高于a股整体5.27%的平均水平，说明资本控股集团的方向是高ROE品种。
如果都是A
股按2020年前三季度ROE进行排序，并从高到低三等分，这一基本面因子对股价超额收益的解释力便更为强烈。
其中，高ROE组2020年全年股价平均涨幅高达43.79%，大幅跑赢上证指数与深证成指；中ROE组全年平均涨幅为14.96%，与上证指数基本持平；低ROE组全年平均涨幅为-0.14%，在这轮牛市里完全“置身事外” 。
A股机构化趋势有望继续强化
普通投资者应如何适应机构化的市场新生态，已成为无可回避的课题。展望2021年，研究机构普遍表示，市场机构化趋势将继续强化，结构性分化大概率仍是行情主旋律。
如中信证券最新预计，到2025年末，公募基金的持股市值将从当前的4.1万亿元提升到9.1万亿元，占比提升至8.7%；同时，外资持股市值或将从当前的2.8万亿元提升到8.3万亿元，占比提升至8% 。
【a股创业板指是什么意思,创业板和a股有什么区别】李迅雷同样强调，2021年行情结构分化的格局还会持续，因为这是“存量经济”主导下的大趋势。且从公募基金连续两年超过30%的收益率中位数看，“时代的天平正在向机构投资者倾斜” 。
李迅雷表示，自2017年之后，存量经济主导的格局越来越明显，建材、农林牧渔、食品饮料、家电等行业的竞争格局不断优化，龙头公司的超额盈利明显。机构投资理念也与经济结构变化的趋势相契合，且机构较个人投资者拥有更为广泛的社会资源，使其更善于发现行业中的潜在头部企业。
国盛证券策略首席张启尧认为，2020年注定是载入资本市场史册的一年，“公募大时代”与“A股机构化”成为两大年度关键词。展望未来，随着A股市场走向成熟，机构化、结构化、大分化的格局仍将继续呈现。在居民储蓄转化为资本市场长期资金的大背景下，A股的机构化进程还有望进一步加速。由机构化推动价值化，A股价值投资理念成为无可撼动的市场主流。而机构凭借对行业、个股的深度研究，有望长期取得超额收益。