扎堆科创板！全球第五大芯片设计服务商要上市，中芯国际撑腰！众所周知

众所周知，半导体企业正在扎堆冲刺A股！
近日，灿芯半导体（上海）股份有限公司（简称：灿芯股份）向科创板递交了招股书并获得受理，其保荐机构为海通证券。

文章图片
来源：科创板官网
灿芯股份的来头不小，公司据称是全球第五大芯片设计服务企业，在大陆排名第二，更是与中芯国际的渊源颇深。
本次冲刺IPO ，公司拟募资6亿元，计划投资于“网络通信与计算芯片定制化解决方案平台”、“工业互联网与智慧城市的定制化芯片平台”以及“高性能模拟IP建设平台” 。

文章图片
01
中芯国际参股
灿芯股份的前身灿芯有限成立于2008年7月，由香港灿芯出资设立，注册资本为300万美元。其中，香港灿芯则是由成立于开曼群岛的开曼灿芯设立而来。
直到2017年，开曼灿芯的股东才将所持有的股份回落至灿芯有限层面。此前，开曼灿芯进行了多轮融资活动，引入了SMIC、NVP、GOBIII、Windsong、IPVHK等多位外部投资者，其中SMIC为中芯国际的控股子公司。
拆除境外架构后，中芯国际、SMIC持有开曼灿芯的股份全部转为中芯控股持有，并成为灿芯有限的第一大股东。

文章图片
2020年8月，灿芯有限又完成一轮增资，引入湖北小米、火山石等机构。
截至最新招股书，灿芯股份共有29名机构股东， 3名自然人股东，无控股股东、实际控制人。其中，第一大股东庄志青及其一致行动人合计持股比例为19.82%；中芯控股的持股比例则由此前的46.60%下降至18.9761% ，为第二大股东；此外，湖北小米、元禾璞华分别持有公司4.77%、3.18%股份。

文章图片
事实上，灿芯股份与中芯国际的渊源不止于此。目前，中芯国际的联合首席执行官赵海军同时也是灿芯股份的董事长。
从公司披露的关联交易来看， 2019年至2022年1-6月，公司主要向中芯国际采购晶圆，累计采购金额超18亿元，占营业成本的比例超80% ，为公司的第一大供应商。

文章图片
于灿芯股份而言，公司基于中芯国际的不同工艺制程积累了大量设计经验，在提高了客户流片成功率的同时也获得了稳定、持续的晶圆代工产能。
其实晶圆厂与特定设计服务公司的战略合作模式并不少见，台积电与创意电子、台联电与智原科技均是如此。
目前，灿芯股份的部分技术需要中芯国际的工艺节点来支持，而中芯国际与台积电的差距不言而喻，就拿创意电子来说，其由台积电持股34.84% ，目前在高速接口IP-SerdesIP技术上已经可以采用7nm工艺，而中芯国际尚在攻克7nm制程工艺，显然灿芯股份在先进工艺方面也略逊一筹。
02
毛利率远低于同行？
再来看看灿芯股份的具体业务。
公司是一家提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业，包括芯片定义、IP选型及授权、架构设计、逻辑设计、物理设计、设计数据校验、流片方案设计等全流程芯片设计服务，并可以根据客户需求为其提供后续的芯片量产服务。

文章图片
来源：招股书
2019年至2022年1-6月各报告期，公司的营业收入分别为4.06亿元、5.06亿元、9.55亿元和6.30亿元，相应的归母净利润分别为530.86万元、1758.54万元、4383.48万元和5650.56万元，公司利润规模呈现快速增长，前三年年均复合增速高达约187% ， 2022年上半年利润已超2021年全年水平。