未来有前景的股票交易 2021年下半年投资机会 _生活百科

采访人员|曾杨林
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2021年下半年，金融股还香吗？还有哪些投资机会值得关注？
“很多人会说，加息对金融股有好处。其实有一定的逻辑。如果真的加息，对于银行业来说，无论是个人业务还是公共业务，利差收入都很容易增加。”在7月31日举行的2021年下半年在线投资展望会上，星展中国投资策略师邓志坚表示。
他强调，前提是整个融资需求存在，否则无论利率多高，没有需求就没有利润。未来，在疫苗的帮助下，很多行业可能有复苏的可能，他们对未来的经济持乐观态度。因此，如果很多企业有机会继续扩张，融资需求就会存在。
“如果利率能够上升，融资需求增加，银行业的利润就会明显。当然，现在还处于低利率环境，所以还没有可以马上看到的数据，但不代表金融领域没有前景。”邓志坚进一步阐述。
去年疫情爆发后，各行业迎来低谷，因此有投资者认为，与去年相比，今年的数据肯定会更好。
不过，邓志坚提醒大家注意一个细节。例如，一家银行的每股收益同比增长约4倍，但其实际收入却增长了约3倍。出现这种现象的原因是去年疫情期间银行做了大量的回购。
此外，邓志坚指出，在过去两个季度的财务报告中，银行的利润增长已经有所体现，最大的来源是企业业务，即帮助企业发行债务融资，利润非常高，增长良好。
“因为很多企业知道自己还处于低利率环境，未来的成本控制可能会更好，发行尽可能多的长债，所以银行和投行的业务得到了提升。根据最新的财务报告，不仅公司业务增加了，个人业务也增加了。非常重要的逻辑是疫苗的帮助，这使得美国和中国在消费和个人融资需求上都有很好的增长。”邓志坚补充道。
在他看来，在低利率环境下，国内几家大银行的分红还是很高的，而利率差使得它们赢得了很多机构或个人投资者的青睐，因此整个金融领域会更加看好中长期机会，尤其是一些大型金融机构。
针对国内外环境，嘉宾们深入探讨了下半年国内外投资机会。星展银行还提出了科技核心、绿色环保、高息资产三大投资战略主题。
关于科技核心投资主题，贝莱德基金管理有限公司投资总监陆分享了科技投资的难点和思路。
“科技是一个大概念，投资中遇到的问题就是你具体投资哪里。例如，长期技术投资主题包括七大类：硬件、半导体、互联网、服务、软件、内容和网络技术设施。”卢介绍。
界面采访人员注意到，在陆分享的长期科技投资主题地图中，只有“服务”类别包含支付API(应用编程接口)、网银、数字化转型、数字金融等子领域。
除了很多类别，陆进一步表示，每一个赛道都有很强的成长可能性，但说到实际投资，确实很难选择某个时点，这是科技投资经常遇到的难点，尤其是对于个人投资者或者专业机构投资者来说。
“另一个难点是，科技发展具有破坏性，未来龙头公司的龙头地位可能会被颠覆。我们在中国投资股票，看那些护城河又宽又深的公司，但是科技行业挖了很深的护城河，最后却遇到了‘空降师’ 。全世界的科技行业经常会遇到这样的问题。”陆阐述道。
为了应对上述困难，鲁提出了三点建议
ze:15px;">第一要看清楚科技公司或者科技赛道所处的发展阶段，一般分为培育期、高速成长期、成熟期和再生期。“投资科技一个大的思路就是搞清楚到底处在哪个时期，每个时期的盈利增长和估值变化的特征是非常不一样的，这是我们机构投资使用的一个很常见的思路。”
值得一提的是，陆文杰指出，位于高速成长期的科技公司对资本市场有巨大的意义，因为有很多新的公司出来了，科技也已经突破了。现在很多很热门的科技话题，包括新能源汽车、云服务等都在高速成长期。在成熟期，公司会碰到很大问题，即股票市场经常出现杀估值的问题。
陆文杰解释称：“因为企业在高速成长期想象空间很大，给它50倍、100倍、200倍的PE都可以，但成熟期增速是算得出来的，此时很多公司估值就下来了，虽然盈利水平还在增长。现在一些行业，比如移动支付、在线广告，对这类公司的估值要特别小心。”
最后，陆文杰介绍，再生期是一个稳定发展的时期，比如移动电话、计算机行业，这些公司通常不“贵”，因为大家知道它们的增速已经下降，所以投资此类公司很难指望高回报。但之所以称为“再生期”，因为其中有些公司突然还有一些新的创新机会。
陆文杰举例表示，Microsoft（微软）在计算机时代、移动时代和云服务时代都是领先者，即使进入了成熟发展时期之后还能再生出一些新的增长力量，这种公司是很少见也很难找的。
第二个思路是科技投资的分散化和风险管理。比较适用于投资机构，不太适用于个人投资者。
【未来有前景的股票交易 2021年下半年投资机会】会上，他以一个模拟投资组合配置举例，如果投资100多家公司，大概20%公司的核心持股会占40%-50%，这些核心持股是当前市场领导者、持有周期较长、单一持仓比重大；剩下80%的公司占整体仓位的50%-60%，这些仓位投资于前沿企业，投资周期长短不一，通过承担一定风险换取较高回报，单一目标持仓规模较小，以便分散投资。
“这个方法能让我们投资科技行业时，一方面能够抓住科技带来大幅成长的机会，另一方面单一赛道上万一失败、出现泡沫，也能够分散风险，这也是投资科技很重要的一个思路。”陆文杰表示。
第三个思路，把当下最重要的、对资本市场最有利的一些战术性主题找出来。陆文杰特别指出，对于一些主题的看法，中国的投资者和在全球投科技投资者是不完全一致的。
他以人工智能举例，一些科技投资团队认为美国人工智能创新最大的商业前景是企业软件、企业仓储。但对于中国的AI商业化的前景，最近看到最明确的是教育。
“最近大家看到了教育政策有很多变化，补课不被允许了，人工智能的技术能帮助学校追踪和提高学生的学业水平，这方面大家都很愿意付钱，商业前景非常明确，成长非常快，所以美国和中国的理解是不一样的。”陆文杰补充介绍。