天幕|全景天幕有望成为车内“第四屏”，调光玻璃天幕前景可期

一、前言：汽车玻璃为智能化核心视觉件，前景可期电动化、智能化、自主品牌崛起是本轮汽车周期的三条主线，类比手机从功能机到智能机的变革，我们认为，智能汽车也将由出行工具向“第三生活空间”发展，而汽车由于其更为复杂的运动控制及更大的个人空间，故其传输的数据流远超手机。我们从数据流的角度去挖掘未来汽车的核心要素，从数据的获取、传输、存储、处理和应用，最后到输出，都对应智能汽车上的核心增量部件，传感器、CAN/LIN/以太网、存储芯片、计算芯片、自动驾驶算法和软件应用，最后输出端对应的部件，其核心就是人机交互件。
人机交互的通道在于视听触嗅等五感环节，其中视觉承载了大部分的信息流，也成为玻璃、屏幕、车灯、HUD 等视觉件近年来持续升级的底层逻辑支撑，国信汽车团队测算，新车 LED 前大灯渗透率由 2018 年的 23%快速增至 2020年的 68%，ADB 前大灯由 2019 年不到 2%提升至 2020 年 7%；HUD 从 2020年的 4%提升至 2021 年接近 10%，同时 W-HUD 向 AR-HUD 升级。汽车玻璃作为数据流输出端的核心视觉件之一，具备天生卡位优势（占汽车表面积的三分之一），以天幕玻璃、调光玻璃为代表的玻璃新品不断推出并陆续装车，打造多种场景的“生活空间”。

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近年来全景天幕玻璃不断渗透，预计今年全年渗透率超 5%。我们统计了主流品牌在售或即将开售的车型，预计 2020H1/2020 年/2021 年国内玻璃车顶渗透率分别约 2.5%/3.24%/5.22%（其中 2020H1 是 53 款样本车型统计数据，2020 和 2021 年是全统计口径数据，假设 100%配置比例），汽车智能化大趋势，玻璃为智能汽车数据流的核心视觉输出载体，其中全景天幕玻璃提升整车颜值、空间感、体验感，在主打差异化卖点的时代，已被特斯拉 Model 3/Y/S、小鹏 P7、蔚来 EC6/ET7、长安 UNIT、吉利星锐等主流新势力和自主品牌采用。我们认为，全景天幕以其极大的覆盖面，有望承接车机成为车内“第四屏”。
在享受全景天窗极佳采光的同时，解决强烈的日晒带来的隔热问题重要性凸显，调光玻璃凭借其隔热、隔音与隐私等功能应运而生，岚图 FREE、广汽埃安AION S PLUS、极氦 001 等重磅电动智能车开始搭载可调光天幕玻璃，发展前景可期。

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二、调光玻璃的不同技术路径分类来看，智能调光玻璃根据实现方式的不同，可分为电控、温控、光控、压控等各种类型，其中电控型最为主流。
具体到汽车领域，调光玻璃主要有三种类型，按照量产时间的先后，分别为PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）和 EC（电致变色），三者均属于电控型调光玻璃，但原理和效果存在差异。

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对比来看，1）调光效果方面，PDLC 有透明和雾化两种基本状态，即使玻璃
雾化，也会有大量光线通过，即透光却不透明，而 EC 和 SPD 在透明和着色
态之间则可以连续调节光线通过率；2）美学效果方面，PDLC 可以在玻璃上
制作可变换透明或雾化的图形效果，拥有良好的设计和扩展属性，而 EC 和
SPD 不能设计图形效果；3）隔热效果方面，PDLC 隔热效果有限，提升隔热
效果可增加一层 Low-e 玻璃，而 SPD 和 EC 技术具有良好的隔热效果；4）隐
私效果方面，PDLC 的隐私保护效果好，可以遮挡距离玻璃 10cm 以外的物体，
10cm 以内只能看到物体的模糊阴影，而 EC 或 SPD 玻璃隐私功能相对有限，