320007 诺安成长混合持仓,399006创业板指数 _生活百科

大家好，我是一个不谈恋爱，不跳，专心赚钱的妹子~
立志测评1000个基金，这是第12篇。(想看其他产品评价，关注我，查历史文章！)
今天给大家介绍一位基金行业的顶尖高手。

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看到这，想起了著名的自嘲：

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蔡先生本人传闻，不是他说的，网友嘲讽
没错，今天的话题是关于经常被基本的people-诺安成长混合基金（320007.OF）,基金经理蔡嵩松。骂
抛开多头、空头、AllinSemiconductor的持仓风格不谈，年轻的基金经理蔡松松不仅带着数百万人在高位波动中疯狂跳跃，还培养了不少玩家。

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今天我们来看看蔡总和蔡狗之间频繁切换的基地是什么！
一、基金概况
蔡松松诺安成长混合基金概况如下：

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诺安从小混迹，成立于2009年。可以算是经历了几轮牛市和熊市的老基盘。
从业绩基准可以看出，诺安的增长组合属于偏股型的混合型基金.
真正让历史上最大回撤竟然是-71.26%害怕的是，当时上车的人真的让他心疼。
现任基金经理是蔡松松吧？从业年限仅2年104天，而管理的基金规模却有271亿！
这么大的盘子，年轻的蔡总是有什么样的风骚操作，让基民趋之若鹜？
是因为陈才
的身子？

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不，一心搞钱的基民看中的当然是收益！

二、收益特征
先来看看，诺安成长混合在牛熊市的表现：

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怎么说呢？感觉比较混乱...
持仓3次牛市里，仅有2次跑赢了市场，比市场涨得猛；
持仓奇葩的是，2016~2017年的小牛市期间，市场涨了51.83%，诺安成长混合却跌了5.52%！持仓熊市里，又比市场跌得猛...
持仓涨涨跌跌毫无规律，其中原因是因为换了好几波基金经理，不同的风格切换，所以收益表现差异很大~
来看看自2009年成立以来的收益走势图，你就更清楚啦！

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我们以蔡总2019年2月开始接管基金这个节点来看：
接管前：诺安成长混合基金的收益平平，大部分时间围着沪深300上下波动；
持仓在2015年6月迎来了高光时刻，一举飞天；但很快又经历了长达3年非常恐怖的回撤，至2018年底回撤高达71.26%！
接管后：自2019年2月，蔡总开始参与诺安成长基金的管理，这只“死”基迎来了逆天改命的时刻，一路冲冲冲，2020年10月重回高点！
蔡总任职的短短2年时间，诺安成长混合总收益高达149.65%；2年翻1.5倍刺不刺激？！持仓收益足足比市场收益高了3倍~

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也正是蔡总这波牛x的操作，基金规模从18年底的3.48亿，猛涨至最高327.76亿！哦嚯，将近100倍呢~
实在是不能低估散户们追涨杀跌的热情...
然而，伴随着这波收益的逆天反弹，基民们对蔡总却越来越不满意~
有网友说：周一基民排队给他道歉，周三基民又排队骂他...
这是因为蔡总管理的这2年，基金的波动实在是太大了！

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自从蔡总管理诺安成长混合，超过20%的回撤已经发生了4次，最大回撤-34.06%；
而这期间，沪深300的最大回撤也就-13%左右。
蔡总那可是带着百万基民拿着真金白银玩起了过山车，每一次的飞起和跌落，基民们必须拥有直男般的钢铁心脏，才经得起蔡总这种反反复复的渣男折磨...

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三、持仓分析
那么，蔡总是做了什么骚操作，让诺安成长混合基金这个烂摊子，在2年内起死回生呢？
蔡总接手后，对诺安成长混合做了大换血，2019年年中的换手率高达1193.02%，相当于把所有股票卖进又卖出了10次！

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来看看他买了哪些票：

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好家伙，大换血后的诺安成长混合相当于All in 半导体芯片行业，
蔡总前十大重仓股均为半导体芯片行业的龙头企业，持仓占比高达82.74% 。
中国的半导体芯片制造技术薄弱，是被发达国家卡脖子的领域。由于18年的，美国开始对中国芯片企业实行制裁封锁，芯片自主研发、国产替代化的热潮席卷股市。
年轻的蔡总也因此搭上了半导体的东风，在2019年顺势大涨近95%，一战成名！
虽说国家计划在2025年完成科技兴国的目标，重点发展半导体行业，但半导体这类高科技，需要高投入，且周期长，相当于小学生的水平追赶大学生，中短期内未必会有回报，收益非常的不确定。
可以说，蔡总的投资风格是顺着国家半导体发展政策自上而下，选择行业内的龙头老大押注，几乎献上全副身家，风险非常集中，有个万一就凉凉了。
既然蔡总押注半导体行业，那么诺安成长混合的收益有没有跑赢半导体芯片ETF呢？

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如下图：蓝线--为诺安成长混合红线--为华夏国证半导体芯片ETF联接A
【320007 诺安成长混合持仓,399006创业板指数】诺安成长混合，竟然跑输跟踪半导体芯片行业的ETF联接基金！
更过分的是手续费还比别人高！

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蔡嵩松诺安成长混合持仓诺安成长混合基金，真是多收了钱，却又没帮你赚钱，你说气不气。
另外，诺安成长混合基金，不仅跑不赢半导体芯片行业收益，连同行基金、市场都照样跑输！
下表为诺安成长混合风险收益指标：

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*数据来源：choice
夏普比率（Sharpe Ratio）：
同样承受1个单位的风险，市场可以获得1.13的收益，而诺安成长混合仅能获得0.38的收益，跑输市场还有脸？
贝塔（Beta）：
同类基金波动0.82，诺安成长混合波动1.25，即诺安成长混合不管是上涨还是下跌，波动都比别人大！
再次提醒买入诺安成长混合的基民，你需要一个钢铁般的心脏。

四、了解基金经理
蔡总档案如下：

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凭借中美，一夜成为基金顶流担当的蔡嵩松，仅仅从业2年又104天，就已经走进百亿基金经理之列。
犹如坐上了窜天猴，远远甩开那些还在稳扎稳打熬时间、熬经验的同行基金经理，真是运气来了挡也挡不住。
蔡总成长史
蔡嵩松可是个天才，出生于1986年，15岁就进了中国科技大学少年班，就读计算机专业。硕博阶段就读中国科学院计算技术研究所，主攻芯片设计。
2011博士毕业后，25岁的蔡嵩松进入科技企业，从事芯片设计与市场战略工作。
2015年蔡嵩松从企业出来进入华泰证券研究所从事计算机行业研究。
2017年蔡嵩松从卖方转买方，进入诺安基金公司，聚焦科技及相关产业研究。2019年接管诺安成长混合基金。
这么一看，高材生蔡总All in 半导体芯片行业也是情有可原，人家就懂这个行业，你让他多投几个行业分散风险，不好意思，年轻的蔡总还不会。
而且在多次公开场合里，自信的蔡总向投资人传递了他“任尔东西南北风，咬定青山不放松”的钢铁般意志：

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翻译过来就是，我押注半导体芯片的投资方向坚定不移，如果你不信我，就别买，骂我蔡狗也没用。
蔡总不光是口头说说，自己也掏钱买了基金，而且只买自己的。

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*《每日人物》蔡嵩松专访
But，蔡总很谦虚地说自己没多少财富，大部分钱拿去投资了学区房。
那么今年蔡总在投资策略和运作方向上，说了什么骚话呢？来看看基姐的解读：

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再来看看市场对蔡总的综合评估，进攻性如一般冲冲冲，比市场平均进攻性还猛，但防御值为0，遇上下跌行情底裤直接跌没！

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可以说，蔡总剑走偏锋赌徒式的投资，风格激进，激进没有对与错，但就怕它风格漂移，在赚钱的路上越偏越远。
*风险提示：诺安成长混合基金All in半导体芯片行业，风险集中，跟随蔡总的基友们，请自备钢铁般的意志和心脏！
五、基金公司分析
诺安基金管理有限公司，成立于2013年12月，相关信息如下：

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上一次诺安基金受到舆论关注，是2019年半年报披露的时候：向券商支付1500万元佣金，被质疑利益输送。

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同时，2019年8月，诺安基金的总经理、副总经理因公司利润、规模下滑分别被停职、免职。
投资都讲究分散风险，但诺安成长混合82%的仓位猛干半导体芯片，在全行业都是罕见的，谁还能想起它是个混合基呢！
而诺安基金管理公司允许蔡总这么激进的操作，可以说是和诺安基金的投研文化有关。
在规模下滑的压力下，蔡总却能借中美贸易战原地起飞，诺安成长混合的基金规模飞速扩张，引起市场强烈关注，带着公司走出了灰霾。
应了娱乐圈那句老话：只要能红，黑红也是红。
再来瞅瞅诺安旗下的基金规模：

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*按基金规模高到低，仅截取部分基金
超过百亿规模的也就只有蔡嵩松管理的诺安成长混合基金！其它基金的规模都在60亿以下。
总结一下：
诺安成长基金混合，重仓半导体芯片行业，风险集中。
基金经理投资风格激进，偏好高波动投资，如果不是很看好半导体行业，谨慎押注。
不过年轻的蔡总，仅仅用2年的时间就成为了百亿基金经理，在同龄人中也是非常优秀的！
年轻就是力量，咱要给年轻人一些成长机会，也许将来蔡总也能跑出人人都喜欢的收益曲线，静观其变吧。
奥力给！
*友情提醒：没时间总关注基金，又怕错过重要的消息导致亏损？关注我，基金有任何异动我都会第一时间告知大家！