科创板前几个交易日不设涨跌幅,首次上市创业板前5个交易日涨跌幅 _生活百科

每经采访人员：王海军每经编辑：何建玲

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新三板精选层转让细则终于到了！
今天晚上，沪深交易所分别就《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法（试行）》(以下简称《科创板转板上市办法》)和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法（试行）》(以下简称《创业板转板上市办法》)公开征求意见。
《科创板转板上市办法》、《创业板转板上市办法》的核心内容包括：转让审核时限由IPO3个月缩短至2个月；向市场转让后，控股股东的限售期缩短至12个月；转让上市首日开盘参考价原则上为其股票在全国股份转让系统最后一个交易日的收盘价，其他交易安排以交易所原相关规定为准。
值得一提的是，根据现行规定，科创板、创业板新股上市后前五个交易日不设涨跌幅限制。这意味着，未来新三板公司上市后的前五个交易日将没有涨跌幅限制。
交易所转板细则出台 2010年6月3日晚，证监会正式发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，之后相关细则暂时空缺。
今年10月下旬，中国证监会主席易会满表示，要进一步深化新三板改革，研究选定公司向市场转让的相关规则，提升对中小企业的服务能力。当时有分析认为，易董事长的表态意味着近期可能会出台可操作的转让规则。
今天发布的《科创板转板上市办法》共6章44条，规定了上市条件、审查机制和程序、上市衔接安排、自律监管等。
据《每日经济新闻》采访人员了解，《科创板转板上市办法》的核心内容包括以下几个方面：
1.转让公司范围。转板公司应连续在精选层挂牌一年以上，最近一年不存在全国股份转让公司规定的精选层应转出的情形。
2.转让公司应符合《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》规定的相应条件和《转板上市办法》规定的合规要求、市值和财务指标。转板公司应符合《注册办法》规定的科创板定位。
3.转让公司应当聘请保荐机构按照规定进行保荐并签订保荐协议。保荐人在引用相关意见和公开披露信息时，应对所引用的内容负责。
4.董事会转让上市相关事项决议公告日前连续60个交易日(不含股票停牌日)股票累计成交量不低于1000万股。
5.转让公司的上市报告和保荐机构的保荐书应当明确说明所选择的具体上市标准。相关市值指标中的预计市值以转让公司向证券交易所提交转让申请前20个交易日、60个交易日、120个交易日(不含股票停牌日)收盘市值的算术平均值中的较低者为准。
6.为提高转让上市审核效率，审核时限较IPO上市审核进一步缩短。上海证券交易所应当自受理申请文件之日起2个月内作出是否同意转让上市的决定；转让公司、其保荐机构和证券服务机构回复上交所审核、问询的时间合计不得超过2个月。
7.上交所批准股份转让的决定自作出之日起6个月内有效，转让公司应当在决定有效期内完成股份转让的前期准备工作并向上交所申请在科技创新板上市交易。
8.转让公司控股股东、实际控制人、董事上市后的限售期为12个月；控股股东、实际控制人在限售期届满后6个月内减持的，公司控制权不发生变化；对销售的限制和一氧化碳的减少
。
9、转板公司转板上市首日的开盘参考价格原则上为其股票在全国股转系统最后一个有成交交易日的收盘价，其他交易安排适用上交所关于科创板上市公司的有关规定。
《创业板转板上市办法》则对转板上市的条件、审核内容与方式、程序及期限、转板上市后的持续监管及交易制度衔接、各方主体职责和自律监管等作出了全面规定，共7章48条。从主要内容上看，《创业板转板上市办法》大体上与《科创板转板上市办法》相同。
值得一提的是，从上述转板细则来看，除了开盘价外，转板公司转板上市后的其他交易安排适用交易所原有的有关规定。而根据目前的规定，科创板、创业板新股上市后前5个交易日不设涨跌幅限制。这也就意味着，未来转板公司转板上市后的前5个交易日也将不设涨跌幅限制。
【科创板前几个交易日不设涨跌幅,首次上市创业板前5个交易日涨跌幅】
有望激活新三板市场今年7月27日，首批32家精选层企业已在全国股转公司集体挂牌。截至11月27日，已经总共有37家精选层企业完成公开发行，其中有36家企业已经完成在精选层挂牌。
根据上述转板上市办法，到明年底，首批32家精选层企业中符合相关条件的公司将可以向沪深交易所提出相应的转板上市申请。
对于转板上市，中信建投投行部门有关负责人此前曾表示，从上市完成周期上看，转板上市要长于直接上市，但相比IPO的“成败在此一举”，转板上市以一种渐进式方式上市，工作循序渐进，每一步都可因势利导。此外，转板上市还可以分步满足企业在不同阶段的资金需求。
虽然转板上市总体利大于弊，不过从近几个月来看，新三板精选层的交易活跃度却不及市场此前预期。在引入“绿鞋机制”等稳市政策后，第二批精选层挂牌企业破发的情况仍然屡见不鲜。
根据《科创板转板上市办法》规定，董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日（不包括股票停牌日）的股票累计成交量不能低于1000万股。有分析认为，如果精选层未来的交易情况仍旧持续低迷的话，那么仅此一条就有可能成为不少精选层公司能否实现转板的一道坎儿。
不过，随着沪深交易所上述转板细则的落地，精选层市场也有望在转板制度明朗之后有所回暖。
在看到今日发布的《科创板转板上市办法》、《创业板转板上市办法》后，董秘一家人创始人崔彦军向采访人员表示，转板细则是继2019年新三板深化改革以来最重磅的举措，是新三板改革的里程碑事件，将有效提高精选层转板概念股的关注度和交易活跃度。精选层整体估值将得以修复，进而提升新三板的整体估值水平。