创业板转债有熔断吗创业板可转债有哪些 _生活百科

11月24日，创业板第二只可转债国珍可转债开始网上发行，这也是新规下创业板公司首次发行可转债，又一个“无风险”套利机会即将到来。
自可转债发行启动信用认购以来，可转债的新大门已经向散户敞开。与新股相比，底部持仓仍有市值要求，无成本打“蚊子肉”的机会受到不少个人投资者的青睐。
但由于报名人数大幅增加，中标概率也大幅下降；对于机构投资者来说，更难通过一级市场获得收益。
“收益真的很低，但几乎没有成本，这相当于做其他投资时收益增加了一点。从年初到现在，10亿规模的产品大概能增加两到三毛钱，对于一些基金来说，这是增加利润的好办法。”北京一位公募偏股基金经理告诉CBN 。
新规首只创业板转债
11月24日，第二只创业板可转债国珍可转债开始在网上发行。本次发行的可转债总额不超过5.97亿元。
首只创业板可转债为蓝标可转债，也是新规下首家发行可转债的创业板公司。
【创业板转债有熔断吗创业板可转债有哪些】2017年9月8日，可转债认购新规正式发布。新规将可转债和可交换债券改为信用认购，旨在解决大规模资金冻结问题，避免可转债发行对市场资本的影响。从近期上市公司可转债会议的节奏来看，可转债融资已经成为越来越多上市公司的首选。
Wind统计显示，9月以来，已有117家上市公司宣布发行可转债，截至目前已有22家通过审核委员会审核；去年同期，唯一一家宣布发行可转债的上市公司是黄河冯谖(600172 。SH) 。此外，中国证监会目前批准的可转债计划有15个；IEC总共批准了19家公司。
基金第三季度报告也显示，对可转债的关注度大幅提升。参与可转债的范围明显扩大。除传统基金外，保险、券商资管、信托等机构三季度均持续增持可转债；与此同时，许多纯债基金和灵活配置基金也开始参与可转债的投资。
随着可转债的扩张，一二级市场的溢价套利机会明显，这在近期的密集发行中表现得尤为明显。尤其是最近发行的杰尼可转债，上市第一天就因为涨幅过大被吹掉。
林洋可转债上市时出现熔断，最后5分钟出现集中抛售，价格从130降到120 。次日开盘后从125涨到128，市场套利机会明显。
11月13日，杰尼可转换债券上市。9点29分，因为看涨期权拍卖上涨超过20%，临时止损机制被触发，市场随即开盘。10: 00后，杰尼转债瞬间涨至130元，涨幅30%，触发熔断机制，再次停牌至14: 55 。之后复盘，最终收于120.55，上涨20.55% 。11月14日，杰尼转债收于125.37，上涨4%，一度涨至128.78 。
因此，它也被越来越多的个人投资者追逐。第一财经了解到，新规实施后，第一只可转债宇宏转债的有效网上认购数量仅为261.65万张。再来看看最近水晶可转债的限量认购，达到704.18万，几乎增长了2倍。
“虽然是偏股型产品，也会有一些债券型投资。例如，如果市场不确定，我们可以考虑降低股票的风险敞口，为增加收益的策略留出一定的仓位，如可转债或新股。多余的钱不会闲置。”上述北京偏股基金的基金经理告诉CBN 。
“我们觉得市场的不确定性可能会比以前增加。大多数新的b
不可否认，新规实施后，线上创新已经从之前的资本认购转变为信用认购，所以线上创新不会占用资金，所以会有更多的投资者参与线上创新。胜率大幅下降，对机构而言，打新可转债成了鸡肋。
以于洪转债为例，网上发行成功率仅为0.0013% 。由于在线分发的有效订阅数为261.7万，因此有效订阅数为2
023.5亿张。
国信证券对中签率进行的判断结果是，顶格申购的话，中一签的雨虹转债的概率是13.18%，中两签的概率则下降为0.00131% 。
“雨虹转债打新没有资金门槛，任何人都可以申购1000万，这样的话肯定会降低中签率，机构没有了资金优势。而且机构的资金往往有机会成本，在计算收益率时要计算资金锁定期的资金成本。但是对机构而言，打新转债收益完全可以忽略。”此前，华东地区某券商分析人士也向第一财经认为。
第一财经了解到，新规前机构投资者参与网下打新的中签率高则千分之几、低则万分之几，单户一次打新的绝对收益多分布在1万元-50万元不等，而新规实行后，机构投资者参与网上打新的中签率大幅降低，如10月刚刚发行的林洋转债的中签率不足0.004%，单户一次打新的绝对收益降至百元甚至以下，机构参与转债打新的收益已基本可忽略不计。
“打新中签率大幅降低，对于机构投资者而言，打新收益已成鸡肋，通过一级市场获益更加困难，将更加注重转债正股的投资机会（如股债联动的抢权机会）和二级市场的转债投资机会。”融通基金固定收益部总经理张一格向第一财经表示。
“第二是转债供给将放量（10月底约有130只、合计近3800亿元的待发转债），短期内将对当前转债市场形成供给冲击，存量转债溢价率面临被压缩的风险。”张一格认为。
可转债受到投资者亲睐，另一个原因是除了一二级的套利收益，可转债可以看做债券+股票的看多期权，持有可转债，股票上涨看多期权价格上涨，可以分享股票上涨的收益；若股票下跌，看多期权价值归零，债券便可以要求到期兑付，意味着到期尚有100元的保底收益。一旦股市出现系统性风险或者个股跌幅较大，可转债的下跌也有‘底’ 。因此，可转债也被称为是“上不封顶下有底”的投资利器。
“长期来看发行制度的完善有利于转债市场存量规模的提升，逐渐摆脱市场规模小、流动性低的现状，为市场提供更加丰富的投资标的进而吸引更多投资者参与，增加市场和个券流动性，因此短期的供给冲击背后也蕴藏着结构性投资机会，应积极关注平价溢价率低、正股基本面好的转债投资机会。”张一格进一步称。

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