苹果|2022，奈飞/苹果/迪士尼的失意一年流媒体|财报|迪士尼+

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2022年上半年，流媒体巨头奈飞的日子并不好过。一季度首次遭遇订阅用户流失，减少约20万订阅用户，股价暴跌35%；二季度更严重，流失了97万订阅用户。纵观整个上半年，股价腰斩。
不只是奈飞，事实上，这两年整个流媒体业务都称不上亮眼。虽然疫情增加了人们居家的时间，但赚得盆满钵满的，似乎都是游戏公司和to b软件公司之类，流媒体巨头们并没能从中收获多少。
苹果、迪士尼、奈飞（Netflix），几家有流媒体业务的企业，利润都难达预期。
在内容制作上的投入不停增加，回报却是逐渐递减。在业绩不及预期之后，巨头们开始了艰难的降本增效之路。

奈飞，失去第一
2022年8月10日，迪士尼公布了2022年第三财季财报显示， Disney+订阅用户同比增长31%至1.52亿，高于分析师此前预测的1.47亿，加上迪士尼旗下其他两大流媒体视频订阅服务Hulu和ESPN+ ，迪士尼流媒体订阅用户的总数达到2.211亿，首次超过Netflix 。
虽然盈利不及预期，虽然流媒体业务持续亏损，但迪士尼流媒体的订阅用户数量还是在保持增长。
就在迪士尼公布数据之时， Netflix最新公布的订阅用户总数为2.21亿，略低于迪士尼，失去了保持许久的第一名。
奈飞是流媒体业务的王者，这一点没人能否认。
曾经凭借《纸牌屋》、《王冠》、《黑镜》以及出圈的《鱿鱼游戏》等大热门影视剧，奈飞成为小众高分影视剧的代名词，在观众心里是特别的存在。
但奈飞日子同样不好过。
在上文我们提到，奈飞一季度减少约20万订阅用户，二季度流失约97万订阅用户。今年5月和6月，奈飞共裁掉了约450名员工，约占总人数的3% 。
用户流失、裁员等负面消息，直接带来股价腰斩，市值也蒸发两千多亿美元。
在裁员时，奈飞方面曾表示：随着营收增速放缓，成本却在不断增长，因此我们必须做出调整，使得成本与较慢的营收增长保持一致。
成本不断增长，指的就是制作成本。
显然，高成本的投入、大场面的制作， “奈飞出品，必属精品” ，既让奈飞成为“现象级”原创剧公司的代名词，也让奈飞难以负荷高额的成本支出，利润不达预期，用户增长缓慢。
谁能想到，就在2021年年底，奈飞的股价还曾迎来高点，达到700.99元/股。
资本市场的几度转折，折射出流媒体业务的用户增长的瓶颈，也显示出流媒体业务盈利单一，极度依靠内容。
奈飞今年下半年的表现很能说明这一问题。
根据2022年第三季度财报，奈飞实现营收79.26亿美元，同比增长5.9% ，高于市场预期的78.5亿美元；净利润13.98亿美元，同比下滑3.5% ，高于市场预期；全球净增用户241万人，同样高于市场预期。
靓丽表现背后，是下半年的豪华内容输出。《怪奇物语4》、《怪物：杰夫瑞·达莫的故事》、《非常律师禹英隅》，热剧和新剧的拉新和增收作用明显。