小米科技|用易拉罐装三元电池！( 二 ) 徕卡

2022年的高速成长也埋下了未来的隐患，在市场需求没有明显变化的情况下，公司2023年的易拉罐业务能否持续高涨是个未知数。
而电池壳业务能否在明年迅速实现较高的利润支撑其成长性，也存在很大的难度。
星空君觉得，隔行如隔山，在新的领域和新的客户打交道，总要付出一点代价，可能会有一些坏账、存货跌价准备等等。
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调低股权激励兑现条件意欲何为？
2022年11月14日，公司发布公告，称调整第五期员工持股计划2022年考核目标，将原计划的“对比公司2021年基数， 2022年公司营业总收入（包含电池壳业务）增长100%”调整为“对比公司2021年基数， 2022年公司营业总收入（包含电池壳业务）增长70%” 。后续解锁期考核目标不变。按调整后的考核目标测算，公司2022年的营收目标为17亿。

接近年底，公司这个调低兑现条件的操作似乎有点不厚道。
公司在关注函回复中解释，调整的主要原因是公司针对常州和盛的收购较原计划（2022年4月）完成推迟了一个季度，导致收购完成后常州和盛的并表营业收入比之前预测的减少了一个季度，减少的营收总额约等于2021年公司营业总收入的30%（约3亿）。
那么问题来了，明明是4月份发生的事，为什么非要到快年底的时候才调整激励计划？
有没有可能，是因为担心投资者用脚投票？
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总结
根据公司的财务状况以及多元化转型的方向，星空君做了几个总结。

一是受益于“限塑令”的推进，公司的易拉罐业务成长性较好，全年营收有望较上年同期翻番；
二是公司有实实在在的技术实力，在电池壳领域有自己的独到之处，但是这方面的市场空间有多大，尚不得而知；
三是公司也确实有市值管理的嫌疑，在股权激励调整方面，在新业务的“过度”宣传方面，都远超公司实际经营状况的变化。