第一创业属于什么股,第一创业被举牌 _生活百科

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【第一创业属于什么股,第一创业被举牌】(来源：全景视觉)
经济观察报采访人员张颖馨洪小棠2018年10月8日，深圳市飞马国际供应链有限公司(002210 。深交所(以下简称“飞马国际”)发布公告称，其控股股东飞马投资控股有限公司(以下简称“飞马投资”)发行的可交换公司债券(“16飞投01”和“16飞投02”)未能按时兑付，涉及8只以上这成为a股市场首只实质性违约的可交换债券。
公开资料显示，飞马投资成立于1996年，飞马国际成立于1998年。其主营业务为供应链管理服务，包括一体化供应链服务、煤炭供应链服务、塑化供应链服务和有色金属供应链服务。企业调查显示，飞马控股为飞马国际第一大股东，占比48.48% 。
针对可交换债券违约事件，《经济观察报》采访人员致电飞马国际证券部，工作人员回应称，飞马投资应该是资金流向有问题。同时，飞马投资工作人员并未透露违约原因和目前进展，但表示每个公司在发展过程中会遇到不同的问题，这取决于其能否获得支持渡过难关。
资金流吃紧
根据飞马投资与债券持有人达成的协议，飞马投资应于2018年9月28日(含)前偿还“16飞投01”剩余本息；同日，飞马投资还需支付注册转售的“16飞投02”本息。
截至2018年9月28日，飞马投资未支付登记转售的“16飞投01”剩余本息合计30048.28万元，未支付登记转售的“16飞投02”本息合计5.15亿元。
值得注意的是，这是我国可交换债券首次出现实质性违约。
“可交换债券”被称为“可以交换其他公司股票的债券”(即简称“EB”)，是一种带有嵌入式期权的“固定浮动收益”股债混合工具。在转股前，EB是债券，发行人即控股股东承担负债，偿还本息。即使股价变化小于预期，债券持有人仍然可以获得本金和一定的固定收益。如果股价上涨，达到一定的转换条件，EB投资者可以选择转换股票，获得一定的超额收益。因其兼具权益性和债性的特点，可攻可退、转换灵活、发行方便，迅速成为私募基金的新宠。
此前，飞马投资发行了4只可交换债券“16飞马债券”，即：16飞投01、16飞投02、16飞投03和16飞投E4，票面利率为3% 。
“16飞投01”于2016年发行。年初定汇率14.88元，后调整为8.66元，发行总额3亿元；“16飞投01”转售日期为2018年9月6日。本次转售有效申报数量为30万批次，转售金额为3.09亿元。飞马投资本应在9月6日支付，但直到9月28日才支付。“16飞投02”于2017年发行。当初设定的兑换价格为14.82元，后调整为8.62元，发行总额为5亿元。
除上述两笔违约债券外，“16飞投03”设定的转股价格为16元，调整为9.32元，规模为5亿元，到期日为2019年10月18日；“16飞投E4”最初设定为15.34元，后调整为8.93元，规模为7亿元，到期日为2019年11月23日。
采访人员注意到，截至10月12日收盘，飞马国际的股价为4.28元/股，若按照8.62元-9.32元/股的转股价格估算，若投资者转股，浮亏将超过50% 。在这种情况下，投资者只能选择回售，但股东飞马投资已经违约。
据飞马国际证券部工作人员介绍，飞马投资主要是现金流紧张，但事件处理进展仍不明朗；飞马投资工作人员表示，目前不方便接受采访。
另一方面，飞马投资近年来频繁的股票质押可能证明了资金流动紧张的问题。据《经济观察报》不完全统计，2017年3月以来，飞马投资人
祸不单行。据飞马国际10月8日公告，9月27日，上海市浦东新区人民法院冻结了飞马投资持有的飞马国际3000万股股份。同时，9月27日至9月28日，
日，飞马投资因股票质押回购交易业务违约遭遇三家券商强制平仓，万联证券股份有限公司处置股票122.71万股，国海证券股份有限公司处置股票418万余股，第一创业证券股份有限公司处置股票530.75万股。
截至10月8日，飞马投资持有飞马国际股份7.9亿余股，占飞马国际总股本的47.87%；累计质押股份约7.6亿股，占其持有飞马国际股份的95.79%，占总股本的45.82%；累计被司法再冻结股份为3000万股，占其持有飞马国际股份的3.79%，占总股本的1.82% 。
可交换债“遇冷”
曾经集众多优势于一身的可交换债风险正逐步暴露，市场也开始“遇冷”：新发行可交换债数量遭遇直线下降，而不少本欲发行的可交换债更是取消发行。
据不完全统计，截至目前，今年已有9家公司终止发行可交换债。相比之下，去年全年仅有5家终止发行。
另据东方财富Choice数据，2014年可交换债发行数量只有5只，发行主体也只有5家，到2015年可交换债数量就达到了31只，猛增6倍，发行主体也达到24家。此后，可交换债市场持续火热，2016年发债数量达到了71只，发行主体46家，相比上年再翻番。而到2017年，虽然可交换债的数量增幅不大，但发行总额达到了1172.84亿元，较之上年翻了近一倍。今年以来，截至9月13日发行的可交换债数量仅有19只，发行主体仅18家。
对于可交换债券市场“遇冷”，华南区一名券商高管向经济观察报采访人员分析称，核心原因还是资本市场情况不乐观。“去年股市处于牛市，市场需求大，如今股市下跌，机构需求就会迅速下降。目前风险尚未解除，未来还有一个风险释放的过程，可交债发行量将保持持续萎缩的状态。”该高管说。
多家取消可交债发行的上市公司亦在公告中提及，主要是受市场环境变化、公司融资成本等因素影响。
值得注意的是，不少存量可交换债进入换股期后，遭到债券投资者大比例换股，造成控股股东被动减持。
甚至有债券投资者因为大比例换股导致举牌上市公司，例如此前上市公司金龙机电因股价下跌、经营业绩下滑，再加上其控股股东金龙集团债务违约等问题，直接导致可交换债持有人对金龙机电还债能力的质疑，大比例换股避险，兴全基金就是在换股中遭遇被动“举牌” 。
机构继续持有可交换债的意愿明显下降，抛出意向增强。
“谁都没有想到是如今的发展情况。”持有不少可交换债的某券商机构工作人员告诉采访人员，当前风险比较高，最近3-4个月都在抛出。高层正与上市公司沟通价格，能转股就转股，能转债就转债。希望未来几个月流动性危机能够缓解，那风险就应该还算可控。