锂电池|一周蒸发1700亿宁德时代被“错杀”？( 二 ) 宁德时代|一周蒸发1700亿|宁德

在与其他电池厂商竞争时，宁德时代的成本优势没有动摇。只要宁德时代有序扩张产能，其成本优势会持续释放。而在扩张产能需要的资金上，宁德时代也有优势。
此处还涉及电池良品率、是否会自燃等不确定因素的影响。这些因素都会对电池厂的业绩造成影响。
宁德时代最大的对手LG化学，因为在北美市场发生多起自燃事件，导致装机量大幅下滑。在10月的装机量数据中，LG化学2021年累计全球市占率已跌至16%，而其去年的市占率为24% 。
我们没有理由相信，没有先发优势的中航锂电在这些方面可以做的更好。
技术研发不是童话
除了小鹏汽车切换供应商外，在二级市场引起关注的另一个看衰宁德时代的观点即是技术研发。
此处需要纠正一个观点，中国动力电池产业领先全球一直靠的就不是技术，而是政策和规模化生产。在业内期待的固态电池技术上，日本的丰田汽车持有最多的核心技术专利，在研发进度上，日韩一直处于领先地位。
而固态电池的研发，一直是一个研发进度到达99%但几十年都没达到100%的事情。在固态电池达到商业化条件之前，动力电池企业的竞争依然是规模和成本的竞争。在这个阶段，宁德时代依旧存在优势。
此外，前述文章中提到宁德时代不愿意配合车企进行新电池技术研发一事，对宁德时代而言不是坏事。
车企要求宁德时代去配合研发工作的前提是，车企为宁德时代带来的效益可以覆盖研发成本，且车企提出的电池技术路线是正确的。这个事情，没有车企可以100%保证宁德时代稳赚不赔。
在技术路线上，如蔚来提出的150度固液混合电池，在商业化和技术指标上是否较现有的三元锂电池更出色还要打个问号。“按蔚来的合作伙伴卫蓝现有的技术路线，该固液混合电池在循环寿命上是无法与三元锂电池，只有不到一千次，仅仅达到国标”，一位固态电池企业人士曾对虎嗅表示。
在新电池技术路线上，宁德时代在今年拿出了钠离子电池，LG化学拿出了掺铝的四元锂电池。除了这两项技术外，动力电池领域在今年并未有新的技术突破。宁德时代至少在研发没有掉出第一梯队。
我们不排除天降猛男一朝研发出固态电池的可能。但我们要考虑概率，资金及三元锂电池技术存在优势的宁德时代，有更大概率在下一代电池的研发上领先。
制造业没有神话，也不会有鬼故事。请相信过程，相信科学。
前述的车企“逃离”及技术研发在短期内不会对宁德时代业绩造成实质性影响。短期内真正会影响宁德时代业绩的仍是欧洲市场的竞争以及锂电原材料的价格。锂电池原材料价格上涨带来的成本上涨，影响的是整个动力电池产业，而非宁德时代一家。
相比之下，宁德时代依然有更大的胜算。

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