瑞幸|腾讯京东分手后，美团、拼多多们或难体面收场乐视|陆正耀|郭谨

12月23日，腾讯宣布，以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。市场价值约合1000亿元。减持后，腾讯对京东的持股比例从17%降至2.3% ，失去了京东第一大股东的位置。腾讯和京东恐怕没有比这更好的分手方式了。

腾讯为什么突然减持京东，是京东不再具备投资价值了？还是腾讯不再看好京东？
今天我们就来聊一聊为什么腾讯要减持京东，猜一猜下一步他还会减持谁。
在国家监管部门要求互联互通的大环境下，腾讯引以为傲的战略投资体系的基础已经崩塌了。这个基础就是腾讯独家流量供应体系。
为了遏制阿里等竞争对手，腾讯以自身强大的流量体系为基础，先后入股京东、拼多多、美团、同程艺龙、蘑菇街等等。
腾讯用资金和流量换取这些平台的股份，并给与这些平台流量特供权。靠着这种模式，腾讯养肥了美团、拼多多、京东等等公司。
尤其是京东，通过腾讯的流量扶持，成功地实现从PC端向移动端的跨越。
然而，这种流量特供模式，限制了其它平台在腾讯系的流量，导致了对阿里、携程等不公平竞争，国家也看不下去了。腾讯主导下的虎牙和斗鱼两大直播平台合并失败，就是给腾讯的预警。
今年下半年，国家多次发文推进互联网平台的互联互通，腾讯也必然要做出改变，开放流量供应，实现公平竞争。
在这一背景下，腾讯已经没有持有京东股份的必要。
从减持京东可以看出，腾讯已经放弃了流量换股权的老路，变成流量换钱。作为互联网超级流量源，腾讯将对所有公司一视同仁，公平供应流量。对于流量的出售，将会遵循“价高者得”的原则。这样，腾讯就可以将流量卖出更高、更多的钱。
这种变现方式，比股权变现更安全合规。
从此以后，腾讯就不再按照亲疏远近来分配流量了，而是谁给钱多谁上。
以后，淘宝链接可以在腾讯正常打开和使用，也可以在腾讯投广告，微信可以导流淘宝。
减持京东，对于腾讯来说只是个序曲。
目前除京东外，腾讯还是美团、同程旅行、拼多多、唯品会、B站、快手等互联网上市平台的重要股东，持股比例分别为17.18%、21.48%、15.63%、9.48%、11.38%和17.32% ，并位居美团、同程旅行的第一大股东。
在这一逻辑之下，腾讯减持美团、拼多多等公司，只是时间问题。
为什么先拿京东下手呢？其实是老太太吃柿子，捡软的捏。
腾讯投资京东8年一来，京东一直是腾讯投资体系中股价最稳，抗风险能力最强的企业，减持并不会对京东造成灾难性后果。 12月23日，腾讯减持京东的消息出现后，京东跌幅约7% 。振荡在可以接受的范围。
遵循先易后难的原则，先解决京东，再解决美团、拼多多等公司，这个顺序是可以理解的。
但是，美团拼多多们就不会有京东这样好的运气了。
腾讯投资拼多多以来，拼多多股价从211.6美元跌至目前的58.44美元；美团则从454.6港元跌至目前的222.4港元；快手更是从417.8港元的最高价暴跌至目前的76.9港元。
这些公司对腾讯的流量供应特权依赖极大，一旦失去流量特权，他们在流量公平的环境中的生存能力值得怀疑。
【瑞幸|腾讯京东分手后，美团、拼多多们或难体面收场】腾讯如果减持这几家公司的股份，对他们来说无异于晴空霹雳。怎样体面退出，对腾讯来说也是一个极大考验。