“印度支付宝”Paytm，是否被高估了？( 二 ) -Dec.22|2021-与其拿特斯拉安慰员

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除了数字化改革外，莫迪政府于2016年颁布了“废钞令” ，废除了印度的大面额纸币，引发现金吃紧，促使消费者们纷纷转而用上了Paytm 。据悉，在废钞令生效后不久， Paytm就对外宣布公司创下了单日交易次数记录，应用下载量成长超千倍，每人平均交易次数也暴增。数据显示，其注册用户在4个月里就增至1.22亿。
而在创始人夏尔马眼中，彼时“印度不均衡的金融服务体系”和印度消费者对于“普惠金融”的迫切需求才是Paytm快速成长的根本动力。 2016年，夏尔马曾对外表示，目前印度市场上有2000万张信用卡、3亿张借记卡，但供这些卡使用的终端只有120万台。对人口超过12亿（2016年）的印度来说，还有相当一部分人是被排除在金融服务体系之外的，很多印度农村地区的民众都没有银行卡。
看到了巨大需求缺口的Paytm开始积极布局其金融业务。在线支付方面， Paytm开始极力向那些没有刷卡机的店家、商贩推广“扫码支付”服务，以推动其支付平台能够应用到各种场景之中。此外， Paytm还是第一个获得由印度央行发放的支付银行牌照的印度互联网金融企业，并获准在印度市场开展支付、储蓄、汇款、转账等银行业务。据悉， PaytmPaymentsBank由夏尔马和One97共同拥有，如今已是该国最大的数字银行，拥有超过5800万账户持有人。
在支付领域获得成功的Paytm ，开始将触角伸向了电商（PaytmMall）、保险（PaytmInsurance）和游戏（PaytmFirstGames）等更多领域。其中， PaytmMall的商品覆盖电子产品（包括二手电子产品）、时尚服装、日用杂货和食品等等，是印度头部的全品类电商平台。而游戏公司PaytmFirstGames则是One97和AGTechHoldings（亚博科技控股）的合资企业，目前提供了300多种游戏，包括体育类游戏、拉密牌（Rummy）、棋类游戏等。此外，保险公司PaytmInsurance是One97的全资子公司，并已获得IRDAI的经纪许可，主要为印度消费者提供四类保险产品：两轮车、四轮车、健康和生活。
“跌落”之后，前路几何？

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对于Paytm此次折戟，其实外界早有声音。 MacquarieCapital的分析师SureshGanapathy和ParamSubramanian曾在一份针对Paytm商业模式的分析报告中指出， Paytm的商业模式缺乏重点，方向不明确。分析师称：“虽然Paytm已经涉足多个领域，但其无法成为除‘电子钱包’以外其他领域的领头羊。而电子钱包则将随着UPI（统一支付接口，支持访问不同的银行账户）的迅速普及变得无关紧要。 ”
而对于未来一段时间内Paytm的股价，分析师们也持悲观态度，称会进一步下跌。分析师表示：“由于盈利之路前景模糊，以及高管团队人员流动较大，几家印度机构目前不太可能大量购买股票。 ”
因此，对于Paytm来说，能否摆脱现有“困境” ，取决于是否能够在支付领域有所突破的同时，在其他领域的“厮杀”中占据上风。
支付业务方面，如今的印度支付领域正在趋于UPI主导。将支付业务视为“立身之本”的Paytm不得不加快向UPI靠拢的脚步。
谈及印度UPI的发展， 2016年，印度国家支付公司(NPCI）联合当地21家银行对UPI进行了试点，允许用户通过移动端支持UPI的银行类App进行操作。具体来看，在用户注册了一个UPIID后（*ID可以是名字、手机号、邮箱或者任意字符等），可以通过ID进行转账交易。
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