微软|周鸿祎迎来第4个IPO！市值近30亿元( 二 ) 顺丰速运|电池

社区即意味着用户， “有了用户，离钱也不远了” ，刘岩的判断没错。六间房2009年举办的一场歌唱比赛中，用户们共送出了700架“飞机”（虚拟礼物）。

这场直播颠覆了认知， “我们那时候挣一分钱是那么难，突然1秒钟卖出7万元，大伙儿振奋极了，因为我们知道可以靠这个发工资了。 ”刘岩说。
当时秀场直播兴起、打赏文化盛行，一方面因为此前兴起的聊天室已“过时” ，而主播和用户的实时互动满足了很多人的社交需求，另一方面，秀场直播背后是一门幽微的“人性”生意，能够吸引不少用户。
娱乐直播天花板到了？秀场直播从兴起到衰落，不过短短3年时间。 2019年，六间房和花椒直播完成合并，马太效应盛行的互联网直播行业，合并的目的在于发挥协同规模效应。
一方面，六间房有PC平台积累，与移动端的花椒直播形成互补；另一方面，花椒的用户集中在一二线市场，六间房用户多集中在下沉市场。另外，此举也利于在资本市场赢得筹码，合并不久也传出了IPO的消息。
虽然合并让花房在第二年就实现了盈利，但长期来看却并没有带来想象中的加乘效果。
2019年到2021年，花房营收分别为28.3亿元、36.8亿元、46.8亿元，净利为1.91亿元、-15.25亿元、3.25亿元。花椒和六间房的合并还在2020年产生了17.78亿元的商誉减值。
2018年花椒直播月活用户4100万，到今年5月份只剩下3062万，减少了1000多万用户。六间房今年5月的月活数据也环比下降。花房整体的用户数据上涨来源于新收购的海外社交产品。
用户增长乏力背后，是平台获客越来越难。 2019年到2021年，花椒直播的获客成本从14元涨到19.9元。
围绕打赏场景，花房在努力整“花活” ，比如用AI视频特效和3D引擎技术推出了更多眼花缭乱的虚拟礼物，价格最高3000元。截至今年5月底，花椒和六间房分别有970种和820种虚拟礼物。
但从每位用户身上榨取的价值毕竟也有限。花椒上的用户付费热情已经有下降趋势。截至今年5月底，每名付费用户贡献的收益是293元，去年同期为295元，巅峰时期的2018年达到350元。
事实上，这是娱乐直播平台面临的共同困境。
虎牙今年第三季度的月活用户数8600万，相比去年同期只增长不到100万，而2018年还高达1.61亿。斗鱼5710万的月活甚至开始下降。另外，二者的付费用户也都有不同程度下滑。
花房的野心与现实盈利模式单一之外，娱乐直播商业模式也显露出诸多短板，遭到了市场的冷落。斗鱼、虎牙、映客等如今市值都有大幅缩水。
靠着俊男靓女直播收打赏的娱乐直播，一方面容易内容“擦边”被监管，另一方面也容易引起视觉疲劳。为此花房与直播经纪公司合作，为平台输入稳定主播，另一方面它还打算开个MCN公司，自己培训主播。
事实上，靠着主播挣钱养家的平台容易很陷入被动。花房集团在与主播的博弈中也并不占上风，表现之一是在收益分成方面。 2021年，花房公司给主播及主播经济公司分成比例为67.1%2022年前5个月又增长到68.6% ，这在平台中属于较高的分成。在花房的招股书中，这被形容为竞争力，但恰恰暴露了自己的软肋——平台壁垒低，只能靠高分成吸引或留住主播。
一个略显尴尬的事实是，流量红利见顶，从短视频转型而来的直播平台发现，如今挖走自己用户的，恰恰是短视频平台，甚至是电商平台。
《2021年游戏直播行业洞察报告》显示，虎牙主播数量从301.6万滑落到234.8万，下滑22% ，一些头部主播陆续离开。娱乐主播们发现，平台的流量扶持力度下降，涨粉更难，收入也因此锐减。一位拥有百万粉丝的娱乐主播因看不到前景，转型做了带货主播。虽然暂时收入下降，但她判断， “单纯才艺直播的风口已经过去了，带货起码还有一些出路” 。