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2019年,ETF(交易型开放式指数基金)依然大行其道 。在发行竞争下,部分基金公司率先推出低利率ETF 。
近日,平安基金宣布将于2月18日发行创业板ETF,年管理费率为0.15%,年托管费率为0.05% 。
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ETF价格战打响?
“为了抢占市场份额,平安基金真的是拼了!”一位市场人士感慨地告诉采访人员 。
0.15%是什么概念?据Wind统计,目前市场上共有146只股票ETF 。其中,140只动物管理率在0.5%以上,143只动物托管率在0.1%以上 。
主动降低费率,平安基金的考虑是什么?《国际金融报》采访人员联系采访了平安基金相关人士,但截至发稿时,未收到对方回复 。
平安基金此举是否意味着ETF的利率大战已经打响?事实上,平安基金并不是第一家将ETF管理费率降至0.15%、托管费率降至0.05%的公司 。去年8月,华夏、Boss、银华各发行一只央企改革ETF,管理费率、托管费率与平安基金即将发行的创业板ETF一致 。
“降低费率对投资者来说是好事,也会改变基金公司躺着赚钱的现状 。”吉思录副总裁郑志勇在接受《国际金融报》采访人员采访时表示,首先,指数基金减息是一种趋势 。根据美国的经验,指数基金的管理费率已经下降到万分之五的水平 。其次,ETF产品同质化严重,基金公司要想抢占市场份额,就要争取费率 。
那么,拼费率会导致恶性竞争吗?"良性竞争和恶性竞争没有区别."郑志勇认为,竞争是一个优胜劣汰的过程 。一方面,降息是为了让投资者受益;另一方面,只有竞争才能让基金公司更好地为投资者服务 。
另一位业内人士表示,国内基金公司适度下调ETF产品费率,有助于吸引更多长期配置基金通过ETF参与a股市场,为a股市场带来更多增量资金,有利于资本市场长期稳定发展 。
中小公司如何突围?
在市场波动和低估值的推动下,ETF在2018年成为“线上名人基地” 。不仅规模增加了1000多亿元,基金公司布局的积极性也提高了 。证监会官网显示,截至1月25日,尚有35只ETF等待审批 。
但ETF争议的头部效应明显 。跟踪沪深300、沪深500、上证50、成长型企业市场指数等宽基指数的ETF已被华夏、南方、E基金、华安等头部基金公司控制 。
比如华夏基金旗下的上交所50ETF是唯一一只,规模最大的接近500亿元,目前为458亿元;沪深300ETF中,华泰白锐、华夏和嘉实基金规模最大,分别为333亿元、228亿元和193亿元;规模最大的沪深500ETF来自南方基金,规模335亿元;创业板ETF主要由E基金和华安基金垄断,规模分别为186亿元和92亿元 。
马太效应下中小基金公司如何突围?天翔投资投资研究总监贾智在接受《国际金融报》采访人员采访时表示,在当前的ETF竞争中,中小基金公司的机会越来越少,应该谨慎对待 。机构需要客观看待自己的渠道能力和投研团队建设,不能盲目跟风 。否则概率达不到预期 。
“如何反击?平安为所有中小基金公司树立了榜样,就是率先降低费率 。”郑志勇认为,谁先降低费率,谁就能抢占市场份额 。“如果中小基金公司对降低费率犹豫不决,那么在大公司大跌后,必然会失去竞争优势 。”
国际金融报采访人员 蒋金丽
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