推特|如果Twitter倒了特斯拉还会远吗？( 二 ) 特斯拉|马斯克|如果Twitter倒了

当然，马斯克可能会出售更多他在特斯拉的宝贵股份，以继续为Twitter提供资金。最近，他确实又出售了价值40亿美元的股票，声称是为了帮助拯救Twitter 。
这可能是真的，但这一数额也与他的个人保证金贷款可能遭受的打击相一致。自3月31日特斯拉提交最新委托书以来，该公司股价暴跌了49% 。
这让马斯继续运营Twitter的选项变得更少了，鉴于过往记录，马斯克很有可能会求助于他最富有的公司特斯拉。
这将重复马斯克的老模式，他之前曾利用自己的多家公司支持新的或邻近的业务。2009年，当特斯拉举步维艰时，马斯克向SpaceX借了2000万美元，以维持特斯拉的生存。
由马斯克两个堂兄弟创立的太阳能电池板公司SolarCity，也得到了马斯克公司的大力支持。2016年，SolarCity濒临破产，特斯拉甚至将其一举并购，承受了约30亿美元的债务。
2018年，SpaceX的投资者发出了警告，称公司资金被用于支持马斯克旗下的隧道挖掘公司The Boring Company 。作为交换，SpaceX最终获得了the Boring Company 6%的股份。
直到今天，马斯克的各个公司都会例行公事地相互做生意。这一切都在一个大家庭中进行，一个完全由马斯克控制的家庭。

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因此，马斯克这一次很可能会在Twitter上尝试类似的做法。马斯克已经提出了万能应用“X”的想法，计划将社交媒体、支付、新闻、点餐等功能结合在一起。
他还创建了“X控股”公司（已被用于收购Twitter），计划用它来容纳马斯克旗下所有的公司。因此，在特斯拉与“X”万能应用相互协同的幌子下，马斯克可以指示特斯拉对Twitter进行投资，以获得潜在的数十亿美元现金和资源。
如果这种情况真的发生了，特斯拉的投资者可能知道也可能不知道，特斯拉将在多大程度上支持Twitter 。因为特斯拉可以创建一个“特殊目实体”（SPE）来投资Twitter 。
毕竟，追踪特斯拉的现金已经很棘手了。截至9月30日，在特斯拉200亿美元的现金中，约1/3在海外持有。
尽管从特斯拉抽取资金支持Twitter是一项有争议的战略，但至少在短期内，还不会对特斯拉的财务状况造成重大影响。目前，特斯拉的债务很少，最近还获得了标准普尔“投资级”的信用评级。
基于2022年187亿美元的EBITDA（息税折旧及摊销前利润），特斯拉的债务与EBITDA比率仅为0.4倍。该比例是衡量现金收益对公司债务支持程度的指标，也是衡量财务稳定性的关键指标。
即使马斯克指示特斯拉向Twitter借入高达100亿至200亿美元的资金，也只会将这一比率分别提高到0.9倍至1.4倍，仍在“投资级”评级内。当然，特斯拉将来的情况可能会恶化。
但是，即使特斯拉的EBITDA暴跌了一半，在增加高达200亿美元的债务后，该杠杆率仍将不到3倍，接近“投资级”信用的上限，但仍处于轻松可控的水平。
但随之而来的问题是：特斯拉的未来前景变得不那么确定了。如果商业环境恶化，特斯拉的运营继续难以维持利润和现金流，而同时马斯克又不惜动用大量现金来拯救Twitter，则特斯拉健康的现金缓冲可能就会缩水。
特斯拉前景黯淡？
马斯克被誉为地球上最富有的人，这主要是因为他把特斯拉发展成为了有史以来最具价值的汽车制造商。但正如许多人多年来所观察到的那样，马斯克也是一个出了名的糟糕的经理，更糟糕的老板。
在马斯克和特斯拉的传奇故事中，被遗漏的一点是：在成功的道路上，马斯克从大量的帮助和偶然的时机中受益良多。

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