双十二|携程的“搜索”人们的远方（开放第一波…）客户端

随着11月起全国多地放松疫情管控，携程等OTA平台搜索预订数连翻数倍，这是否意味着承压三年的酒旅行业，迎来业绩和估值的“双击”拐点与曙光？

12月7日，国务院联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（下称“新十条”），其中明确提出不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检；除养老院、福利院、医疗机构、托幼机构、中小学等特殊场所外，不要求提供核酸检测阴性证明，不查验健康码。
承压已久的市场预期终迎来重要转折，最先受益的莫过于旅游业。
9日下午，文化和旅游部进一步发布了新版旅游景区、旅行社、互联网上网服务营业场所、娱乐场所、剧院等演出场所、剧本娱乐经营场所新冠肺炎疫情防控工作指南。按“新十条” ，除对导游上团前核验健康码外，相关指南均不再要求提供核酸检测阴性证明、查验健康码、开展落地检。
携程研究院战略研究中心高级研究员沈佳旎认为，目前，正将迎来元旦、春节两个重要旅行高峰期，在后续各地落实好在地政策后，预计元旦和春节市场或成为旅游市场三年以来最重要的转折点。
从投资视角看，随着防疫政策逐步放松，酒旅航空等相关行业企业业绩有望大幅反弹，市场预期正加速修复， A股、港股也刮起阵阵“暖风” 。
出行概念股受资金追捧
12月7日“新十条”发布后， A股旅游板块迅速走强，截至收盘，桂林旅游、曲江文旅、ST凯撒涨停，其他旅游股亦纷纷上涨。
12月7日，桂林旅游资金净流入达1.00亿元，主动买入明显多于主动卖出。 ST凯撒、中青旅和延华智能资金净流入逾千万元。
港股同样反应热烈。以行业龙头携程股价为例，截止12月9日的10个交易日内，公司港股股价上涨约30% ， 30个交易日内涨幅超50% 。
除个股大涨外，指数在预期下也迎来回暖。上证指数从11月1日起至9日累计上涨8.19% ，深圳成指在同期累计上涨6.46% ，由在香港交易所上市的50家中国大陆企业组成的国企指数(HSCEI)在此期间也大涨27.7% 。
不过，市场的热闹还需要一定的时间才能传导到业绩上。截至今年前三季度，据Wind数据显示， 23家旅游及休闲上市公司中，仅长白山营收实现上涨，同比上涨1.57%；收入幅度下降最大的为ST凯撒，营收同比下降63.41% 。
分析观点指出，当前驱动市场的核心动力来自于市场对风险偏好的重新定价，防疫政策优化的预期落地，有望使得未来市场震荡幅度逐步收窄，进而推动投资者的情绪改善和市场稳步上行。
证券分析机构认为，考虑到放宽防疫政策是推动中国股市上涨的核心因素，应该集中投资受益于重新开放的股票，如餐厅、旅游、免税店、赌场等，明年第一季度之前都将保持利好。
携程的“搜索” ，人们的远方
关于业绩基本面，航空酒旅行业反弹节奏或超预期。
事实上，在防疫“新十条”前，全国已有部分地区调整关于省外人员进入的政策。例如，广州多地解除临时管控；山东、杭州将原本硬性规定的落地核酸检测规定调整为“愿检尽检”；海南多地宣布取消隔离、核酸检测等针对省外进入人员的管控措施等。
受跨区流动政策放松影响，近日国内航班量已显著回升。飞常准数据显示， 12月2日，国内客运执行航班量从最低时的2592班回升至3000班以上， 12月6日继续回升至3906班， 7日预计将超过4000班，相比11月末航班量增长63.73% 。