巴菲特创业启示巴菲特创业经历简单概括 _生活百科

今天，作为一个对巴菲特有过一些研究，但不能谈论巴菲特粉丝的投资者，我会在我的眼中谈论巴菲特，这与大多数投资者不同：
(1)出生和教育背景
从公众认为的严格意义上来说，巴菲特并不是一个白手起家的人。他的父亲是国会议员和证券经纪人。巴菲特起点高，从小被良好的金融氛围所启迪和熏陶，有一个上进心强的富二代。他还从小随父亲拜访了高盛的总裁。他的政治和商业脉搏，是普通投资者起步阶段无法比拟的。
勤奋又有才华的巴菲特年轻时进入著名的哥伦比亚大学，师从被称为价值投资教父的父亲好友格雷厄姆；毕业后为导师工作了两年，从导师的言行中学习。
当巴菲特选择自己创业时，他的导师格雷厄姆刚刚开始考虑退休，并把他的许多客户介绍给了他信任的骄傲的学生。
高素质的巴菲特，受过良好的训练，拥有如此梦幻般的投资生涯起点，已经从起跑线上超越了很多普通投资者。
(2)投资环境经历并在初期成长
巴菲特投资的快速增长主要得益于二战后美国稳定的政治经济环境所创造的超级牛市。这可能是人类历史上最长的牛市，目前还没有结束的迹象。
上世纪50年代，巴菲特开始职业投资生涯时，二战后全球经济一片废墟，美国作为当时全球经济的领头羊，受益最大。
那次牛市初期，与经历过两次世界大战、多次危机和萧条的老师格雷厄姆相比，刚出生的小牛巴菲特在动荡后的长期投资中，并没有父亲和老师前辈的心理阴影。
与他们相比，巴菲特有着更好的投资心态，坚信未来会是一个辉煌的牛市，能够更坚定地长期持有自己看好的资产。
正如他的老师格雷厄姆所描述的那样，巴菲特起步时没有他那一代人饱经风霜的投资所带来的心理负担，比他们的老家伙更容易抓住新的机会。
与同龄人相比，受过名师指导、专业训练的巴菲特在获取投资信息、选择投资对象、交易操作方法等方面，都远超大多数同龄人。
我们必须知道，在20世纪五六十年代，大多数普通美国人，甚至股票市场的行情和报价，都需要他们的经纪人去理解。当时市场比较原始的是人工报价，场外交易，而且很多股票当时全部纸质凭证都存放在投资者家里；
在这种投资环境下，有多少投资者能够轻松、完整地找到自己感兴趣的上市公司年报和历史财务数据，并具备专业的解读能力，找出具有投资价值的投资标的，通过合适的渠道进行投资。
作为一个证券经纪人的儿子，巴菲特在信息获取和投资渠道方面都比同行有很大的先天优势。除了强大的专业素质和对投资标的价值的精准判断，他在投资生涯初期获得的投资收益远超普通同行，细想之下并不意外。
能
以这样总结，在巴菲特的早期的投资生涯中，他和普通投资人之间的信息其实具有相对的不对称性，这是当时的市场环境造成的。
这种信息鸿沟的，加上巴菲特自身在投资方面极高的个人素质，让其在早期的投资上就积累了常人无法比拟的巨大优势。

（3）成长期最主要的投资方式其实是杠杆并购
【巴菲特创业启示巴菲特创业经历简单概括】
从上世纪60年代中后期开始，完成了资本原始积累的巴菲特，拥有了属于自己的投资旗舰上市公司伯克希尔哈撒韦，同时又在上世纪60年代末70年代初低价收购了多家保险公司，
并以全美第四大汽车保险公司政府雇员保险公司（Geico）和再保险巨头通用再保险为核心组建了自己的保险帝国，伯克希尔哈撒韦公司的主业是保险及各项产业投资。

在这个阶段，当大部分同龄人，或者市场中人，经历了战后近20年牛市后，开始了解股票市场的规则，知道股票的基本玩法之时。
巴菲特，其实已经开始进化为一个产业投资者，通过上世纪70年代两次石油危机，在市场萧条时，通过保险公司几乎0成本的浮存金做杠杆，开始大规模的并购实体企业。
通过买断业绩优良，且具有稳定现金流的非上市公司，以及控股或战略投资有成长性的上市公司，来完成自己保险帝国的投资版图。

曾经有投资者统计过巴菲特历年年度报告公布的重仓股的情况，计算出的实际年化收益率，远低于伯克希尔哈撒韦的净值增长率。
再结合巴菲特选股，消费、能源、公用事业等能贡献稳定现金流的公司成为巴菲特投资组合的主要标的，而业绩波动性大，不确定性高的科技股却鲜见。
由此可见，根据一些专业投资人通过分析伯克希尔哈撒韦报表所计算出来的平均1.5倍左右杠杆的，几乎0成本的浮存金，对巴菲特投资收益提升的贡献极大。

国内曾有基金经理亲临巴菲特股东大会现场，并获得了现场提问的机会，问及浮存金杠杆对投资收益的贡献，巴菲特谦逊而又朴实的承认负成本的浮存金和杠杆率的确是成功关键因素。即便是他自己从头再来，也很难复制当年的成功。

从这方面看，巴菲特根本不是绝大多数普通投资人眼里所谓的选股高手，而是一名优秀的产业投资者，具有极强的资产配置能力，以及较高的并购水平。

从这个意义上来说，其实对于普通投资者来说，学习巴菲特选股逻辑的意义并不大。相反，国内大批产业资本，却需要更多的去学习巴菲特资本运作和对并购标的判断的能力和方法。

（4）拥有优秀的搭档

一个好汉三个帮，巴菲特也拥有自己的黄金搭档—查理芒格。不同于一路顺风顺水的巴菲特，芒格早期的职业生涯道路并不平坦，导致了比巴菲特特更年长的他和巴菲特的财富差距。

但无论巴菲特还是其他熟悉芒格的专业投资人，都认为芒格拥有不逊于巴菲特的投资智慧，可以说巴菲特投资生涯中后期很多成功的投资标的背后都有芒格的身影。

可以说，很多优秀的专业投资者，已经从最初研究巴菲特开始，转到将更多的精力用在研究芒格的投资言论和智慧，对自己的启发更大。

（5）远离喧嚣的市场

目前的国内金融市场，信息不是太少，而是太多，而真正对投资者有用信息却被泯没其中，普通投资者面对海量的信息无法甄别。
在这种投资环境下，绝大多数普通投资者，随意的买入股票并希望快速盈利，无时无刻的关注着市场的价格变动，对机会成本要求极高。

而拥有极强政商人脉的巴菲特，却在远离华尔街喧嚣的奥马哈度过了60多年的职业投资生涯。用我一位前辈大哥今年在奥马哈现场感受巴菲特工作和生活环境后给的评价，称为轰轰烈烈的安静生活。

虽然巴菲特对金融市场的影响极大，但他却和他的团队在远离市场的浮躁，以一个旁观者的目光冷静的审视市场，理性做出投资抉择。

这种选择方式，绝大多数投资人难以做到。

（6）几乎为0的投资时间成本

曾经有另一位我尊敬的前辈，这样评价过巴菲特的投资策略：

就是利用市场的错误，在价格低于价值的时候买进并长期持有那些有价值的股票，而从不理会市场的波动。
按理说，这种简单明了的投资原则应该是绝大多数人都可以理解的。至于如何判断市场是否出错，如何判断公司价值，则完全可以跟着巴菲特依样画葫芦。
然而，即便你认同了这种投资哲学，也完全克隆了巴菲特的投资技术，你恐怕也很难成为巴菲特。
因为，就像所有的投资理论一样，巴菲特这种看上去无比正确的理论并不是无懈可击的。一个简单的理由是，你根本无法判断市场出错的程度以及市场出错的期限。

在这个意义上说，任何一种投资原则，不在于你是否掌握了它，而在于你是否真的“相信了”它。有人说，巴菲特的时间成本为零。在他看来，这真正洞悉了巴菲特的秘密。

其实根据这位前辈的分析结合巴菲特的实际情况，我们可以很清晰的得出如下结论：

相信美国经济持续发展、社会稳定、货币通胀趋势，股市必然处于长牛，拥有几乎0成本的浮存金杠杆，能够和企业管理层进行深度的沟通，能对企业价值进行相对清晰的深度判断，并能参与并引导企业往好的方向发展，
这使得巴菲特作为优秀的产业投资者，可以放心的持股，不需要考虑卖出的期限，投资的时间成本为0，那份从容和淡定，国内有多少普通投资者能真正做到。

今天说了上面那么多，有些内容对不少专业投资者来说其实并不陌生，但或许对90%以上的普通投资者来说，可能会感受到一个不同于媒体渲染的“网红”性质“股神”巴菲特，而逐条对比，相信很多投资者会对自己的投资思路方面有新的想法。

巴菲特创业启示 巴菲特创业经历简单概括

巴菲特创业启示巴菲特创业经历简单概括