网易云音乐|市值超410亿港元，网易云音乐到底值不值？( 三 ) 支付宝|智能服务卡|首页|附属

而“社区氛围”也被看作是网易云音乐的护城河。只是外界很难衡量这条护城河的宽度和价值，所谓的“社区氛围”、“音乐力量”、“内容品质”更多停留在用户主观感知层面，距离量化标准还有很长距离。
但网易云音乐依然坚持将音乐社区作为近两年最重要的战略之一，并于2019年上线了可供用户围绕音乐展开交流讨论、创作分享、情感表达的音乐社区——“云村”，同时推出Mlog功能、“主题”和“热评墙”板块。
今年，网易云音乐还将“关注”提到了一级页面，加入到了底部菜单。徐杰分析称，“关注”页做的是社区里人与人的连接，“云村”是人与内容的连接，“把这两个设置到一级页面，其实是在增强社区属性。”

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网易云音乐将“关注”升级至一级页面
随着平台用户积累，互动功能增加，UGC创作力日益凸显。年轻用户更多将网易云音乐当做音乐版微博、朋友圈，除了在这里听歌、发布歌单之外，还会通过与独立音乐人、歌友等互动的方式，分享交流。
招股书显示，2021年6月，主动进行UGC创作的月活用户占比约27%。截至2021年上半年，网易云音乐UGC歌单总数约28亿；平台入驻独立音乐人超30万，音乐人上传作品超140万首。
此外，网易云音乐社区粘性也在持续提升。2021年上半年，网易云音乐日活听歌用户日均听歌时长增至76.9分钟；48%的听歌用户会看评论。
在上市致辞中，丁磊强调，未来“云村”要用创新拓展音乐产业的更多可能性，并不断推动原创音乐、华语音乐快速发展。
03商业化考验
但在资本眼中，企业在成长初期通过差异化的产品定位来获得发展无可厚非；随着企业跨过0到1、1到10的阶段，向着更远目标前进时，资本就会想要看到投入产出比、改善的业绩，甚至是持续盈利。
网易云音乐在过去这些年里，一直处于亏损状态，三年多累计亏损超百亿。反观腾讯音乐，从2016年开始了盈利，2018-2020年盈利持续扩大，分别盈利18.3亿元、39.8亿元、41.6亿元，三年间盈利达到百亿，目前市值超110亿美元（约合人民币700亿元），二者差异悬殊。
因此，网易云音乐上市后除了要巩固护城河、保障收益，更重要的是要解决盈利问题，找到一条行之有效的商业模式。
众所周知，财大气粗的腾讯音乐此前通过“买买买”的方式建立了强大的音乐版权库。其在上市前就拿下了至少22家唱片公司版权，还包括全球三大唱片公司华纳、索尼、环球在中国内地的独家版权。
受制于独家版权限制，其它在线音乐平台一方面需要支付高昂的费用购买音乐内容，另一方面很难在控制成本的情况下形成音乐规模，进而抑制了平台流量增长。
2021年7月，国家市场监督管理总局对腾讯发布处罚决定书，责令其限时30天内解除网络独家版权，停止高额预付金等版权费用支付方式。8月31日，腾讯发布声明称，已向全部上游版权方发送相关函件，其中绝大部分独家协议已按期解约。这也意味着，横亘在中国在线音乐市场长达6年的“柏林墙”终于被凿开了裂缝。
随着独家版权壁垒被打破，版权不再成为决定在线音乐平台发展的胜负手。本质上，平台做的就是流量生意了——通过版权音乐、独立音乐人原创音乐、UGC内容等拉来流量；再按照流量偏好转化为不同收入，或者利用流量吸引广告投放。
落到根上，网易云音乐需要解决的或是流量问题。
对比腾讯音乐会发现，虽然其用户付费率相对较低，但用户基数大，公司仍然能够实现盈利；而截至2021年上半年，网易云音乐的用户数不足腾讯音乐的三成。