财报|透过涂鸦智能Q3财报，看全球IoT市场的动荡与发展 6e|ufs3.1|c200|pentoni|联发科|旗舰

IoT智能设备已经逐渐在日常生活中普及，但它们背后的应用平台往往被人忽视。
作为唯一一家赴美上市的IoT平台企业，涂鸦智能区别于小米、海尔、华为等厂商的中立性，让它有了一些独特的行业参考价值。
近期，涂鸦智能发布了截至2021年9月30日的第三季度财报，其中我们既能看到IoT市场的继续火热，也能看到全球供应链波动甚至紊乱对公司业绩的不利影响。IoT正处于新一轮科技周期的变革，如何从趋势之中，寻找增长密码？
海外市场逆风致营收增速放缓，借多维解决方案拓展客户
过去几个月，IoT行业并不太平，尤其是海外市场。海外消费电子市场进入短期逆风的不景气周期，不利因素互相叠加，涂鸦智能本季度总营收为8560万美元，同比增长约44.9%，较一二季度有所下滑。
在供给端，全球海运运力的持续紧张、供应链端产能不稳定波动。需求端，三季度在美国等市场，消费者的疫情临时补贴与救济逐渐退坡，而智能类消费电子产品往往价格不算便宜，属于可选消费，消费者在购买力有限的情况下会减少对这一类产品的选择。举例来说，美国三季度消费增速仅有1.6%，创2020年第二季度疫情爆发以来的新低。
但如果拉长时间线，我们能发现三季度只是特殊情况：今年前三季度，涂鸦智能营收从去年同期的1.17亿美元增长至2.27亿美元，同比增幅约194%，接近翻倍。涂鸦智能Q1和Q2的营收同比增速分别高达200%、118%。
目前，Omicron奥密克戎毒株令全球疫情波澜再起，供应链与需求都面临着新的不确定性,基于消费电子产品开展业务的IoT市场玩家们依然需要谨慎。
此外，Q3财报显示，涂鸦智能的IoT PaaS净收入扩张率达到179％，已连续8个季度保持在160%以上。这意味着企业在被涂鸦赋能后，实现了惊人的高达79%左右的年均IoT业务增长。
其三季度IoT PaaS的总客户数约3000家，优质客户为306个。虽然优质客户贡献了其三季度营收的89.2%，不过总体数量较多，尚没有明显的依赖。

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总体而言，IoT市场的增长确定性是有的，而涂鸦智能如何在基础增长之外开拓第二增长曲线，也自然成为了市场关注的焦点。
靠SaaS服务巩固物联网业务，但研发加码短期限制盈利能力
IoT的本质是创造一种新型的网络，依靠不同的精准服务形成连接各部分的节点。因此，IoT行业的需求是不断细化的，这成为涂鸦智能大力发展SaaS业务的出发点。
据财报披露，涂鸦智能本季度的SaaS业务营收增长了314%，达到558万美元。正如它在财报中所提：第三季度，俄罗斯最大的电信运营商、UL、Kumux、巴西Gaya等海外企业都是它的客户。跨国家、跨领域，这是对本土化特点认知和服务能力的巨大挑战，涂鸦智能则收获了它们的认可。
本质上，这还是因为涂鸦智能抓住了部分客户的核心需求。从设备智能化到场景智能化，一系列产品最终走向组合，都需要更完善的整体服务去支撑。
我们从涂鸦智能提供的一系列解决方案中可以看清它的思路：智能出行能力解决方案，智能宠物设备解决方案，以及其它的围绕一系列不同SKU形成的相关解决方案。拓展下游场景是涂鸦智能的重点，而当面向这些生产和销售这些SKU的厂商时，自然要靠平台与服务博得信赖。
另一方面，涂鸦智能相较于小米、华为等终端设备厂商的IoT平台，具有明显的中立性：涂鸦智能自身不是IoT产品竞争者，更容易让第三方品牌放心使用其平台。而相较于同样中立，但规模更大、通用性更强的阿里云、AWS等基础设施公有云厂商，涂鸦智能又是聚焦于IoT行业。