处方|马斯克能否做出美团，美团的壁垒在哪？( 二 ) 电子商务|医药电商|高质量发展

原因在于我们本土的沃尔玛一定不会以现有沃尔玛的方式而出现，但是我们的沃尔玛一定会出现在线上，并且在我们拥有如此庞大的基数的用户群体之下，不可能不会出现的沃尔玛。
核心干货来了，你都能够看到这里，我就告诉你为什么美团要走这条路。如果美团将这条路走通之后，美团的估值体系将会成倍数增长，也就意味着美团今天它就不是一个平台撮合性交易笔数，用平台交易撮合成交额的沉淀资金，去计算它的市值，而未来计算的就是总的交易GMV的量。
经常看我文章的读者，你们应该都知道，我教过你们一招如何对企业的市值评判。任何的企业无论是传统行业，还是新行业，还是互联网行业，我们看的都是现金流贴现，同样的点，如果美团能够将沃尔玛改成线上式的贴现，会有多强。
沃尔玛它之所以强大的原因并不在于它这个商品赚了多少钱，而在于它的强大正向现金流，也就意味着它足够有资本去卖更便宜的东西，使得它的批发零售可以走得更快。
所以当你发现，美团配送费用没办法去平掉你本地小便利店的配送利润的时候，这项业务又有这么大量的时候，你应该怎么做？绝对是把它换成自身的现金流，这长期对于你的企业市值规模只会有好处，没有任何的坏处。因为对于本地即时零售来说，便利店是一个绝对标准化的产品。
那为什么今天的711、全家等小便利店都没办法遍地开花呢？原因就在于整体的配送效率一定会被线上所打败。如果你们不相信的话，你可以接下来看。美团如果成功转型，并且拥有了这一块本地零售业务的交易总额的话，你可以看到它的市值是否会起飞。
当你真正在这个行业里面知道企业的估值是怎么计算，以及知道企业最终追求的就是正向现金流的时候，你就会发现他的每一步的战略都是正确的。