京东物流|极兔再获融资，菜鸟、京东物流还好吗？( 二 ) 顺丰速运|快递业|创投圈

《熔财经》认为，极兔迅速起网，两点原因不可忽视：一是总部对加盟商的高额补贴，二是通过通达百的加盟商代派的方式进行配送。这样就导致， “通达系”网点加盟模式，直接给极兔做了嫁衣。网点依靠揽派件赚取收益，为了将利益最大化，一些网点会揽派多家快递公司的业务，而极兔给到网点的派费又有明显优势，这就吸引了一众“通达系”加盟商为其揽派货。
所以在顺丰和“四通一达”稳定的局面下，极兔用简单的首重5元、提高派件费的模式，就激发了快递行业的竞争矛盾。从2020年3月开始，短短4个月极兔日单量就超过500万，一年内日单量达到了2000万。
2、精细化管理，形成了竞争壁垒
从物流行业的基本面来看，极兔速递的出现对整个行业产生了剧烈影响，但不同的快递公司受到的波及程度还是有所不同的。
与规模和投资相比，管理是更长周期维度的经营壁垒。比如，顺丰与极兔之间的产品不论从体验，还是价格，差距都是最大的。轻资产的加盟制快递在各个业务环节掌控力不足，容易出现跑冒滴漏现象。
就算极兔给出骨折价，但是律师事务所在寄送商务件时仍会选择丢件率低的顺丰，不会选择极兔。就好比，二锅头打折不会侵蚀贵州茅台的市场份额。只不过，资本市场会看到极兔短期对物流行业的影响，进而让所有物流上市公司的股价承压。
银河证券的研报显示， 9月价格战进一步呈现放缓，韵达、圆通、申通、顺丰的单票价格分别为2.14元/票、2.28元/票、2.11元/票、17.6元/票。顺丰单价环比回升至17元/票。这与公司经济件产品结构的优化分层，及核心业务时效件的议价能力进一步增强有一定关系。
3、除了和电商共振，差异化能争取份额
品牌资产的建立是漫长而困难的。可以和顺丰一起被提起的是京东物流，目前它也拥有一体化供应链服务能力，尤其在冷链网络方面更是远强于三通一达与极兔。
自从2016年放开审批限制，第三方物流只要符合标准就可进入医药配送领域。疫苗等冷链药品的运输要求完全符合GSP标准，全程保持在2-8摄氏度。这一次运输新冠疫苗，顺丰和京东都进入了“官方名单” 。
另外，在生鲜、冷冻、冷藏领域，我国市场需求仍在上涨。中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会综合预测， 2020年我国冷链物流市场规模将达到3832亿元。在这里快递企业能获得差异化市场份额。
闪电战变持久战，菜鸟系、京东的机会在哪？
《熔财经》认为，业绩不亮眼的极兔收购同样不亮眼的百世，更多的目的还是为了能在短期内扩大自己的体量，为下一轮融资上市做准备。
11月17日，它迅速完成了C1轮融资。据志象网报道，极兔C1轮融资金额为17.35亿美元（110亿人民币），投后估值达197.7亿美元（近1300亿人民币）。获得充足弹药之后极兔大概率优先补足运营短板，闪电战将变为持久战。
叠加政策催化，行业单价见底、盈利见底，快递行业终将从比单纯比拼资本肌肉，转向经营竞争的比拼。而跌入谷底的快递企业有机会利用本身的规模效益持续降低成本，走出阵痛期。在受价格战影响较小的综合性物流跑道，菜鸟和京东物流存在更大机会。
6月份京东的半年报显示，京东物流运营的仓库数量约1200个。过去一年，京东一口气新建了450多个仓库，相当于2007年至2017年的10年间仓库增长总量。到三季度末，京东物流运营的仓库增加到了1300个，相较于二季度末新增了100个仓库。