上海市|“Z世代”哔哩哔哩入局金融支付战( 二 ) 美团|瑞幸|星巴克

哔哩哔哩何时止损？当前，哔哩哔哩内部业务面临的最大问题之一就是依旧在亏损。
哔哩哔哩成立于2009年， 2011年开始公司化运营，却被形容为“成立11年，亏损11年” 。最近发布的一份三季度财报，哔哩哔哩甚至创下了上市之后的最大亏损纪录。
财报显示，截至2021年第三季度，哔哩哔哩营收为52.07亿元，同比增61% 。净亏损26.86亿元，去年同期为11.09亿元，亏损同比扩大144.01% 。
尤其令外界关注的是，哔哩哔哩的游戏业务再次表现疲软。
想当初，游戏业务几乎凭着一己之力让哔哩哔哩异军突起。移动游戏业务主要是为第三方发行游戏，用户免费下载并以哔哩哔哩账号游玩及购买虚拟物品。 2017年此项收入突破20亿，占总营收的83.4% 。
然而，后来哔哩哔哩想开辟更多元的盈利业务。 2020年，哔哩哔哩大会员和直播在内的增值服务业务占据了营收第一位，游戏业务占比逐渐下滑，如今只占总营收比例已至26.7% 。
毛利率较高的游戏业务的势弱，也直接影响了哔哩哔哩的整体毛利率。 2021年三季度，哔哩哔哩的毛利率创新低，为19.6% 。
目前，哔哩哔哩游戏业务将焦点投放在自主开发游戏，哔哩哔哩CEO陈睿曾表示，哔哩哔哩加大了自研投入，游戏自研团队规模已经超过千人，有多个游戏项目在并行研发，将在明后年陆续上线。
不过，今年8月底，国家出台史上最严游戏监管令，对游戏巨头进行整顿，腾讯等游戏企业落实防沉迷新规，进一步压缩青少年的游戏时间。
从2021年三季度业绩来看，腾讯等的游戏业务都一定程度受到了影响。哔哩哔哩的游戏业务是否能够重新振作，还是一个问号。
哔哩哔哩今年三季报显示的亏损与其大范围、大手笔的投资有不小的关系。
财报显示，哔哩哔哩2021年三季度业绩最大变量在于，投资亏损。当期，哔哩哔哩投资亏损7.24亿元。在一、二季度，该项为净收入1424.5万元、4.55亿元。
据不完全统计， 2013年至今，哔哩哔哩公开的对外投资事件有146起。今年，哔哩哔哩的投资劲头更猛，仅2021年至今，哔哩哔哩已参投公司约为43家。 2020年，哔哩哔哩全年总营收120亿元，用于投资55.9亿元，占比46.58% 。
哔哩哔哩投资范围也特别广泛，包括游戏、MCN、影视版权、动画生产、音频视频内容、工具内容、生活电商、衍生周边等多个领域。甚至还有一些“出乎意料”的投资动作，比如投资新能源汽车极氪与中国电信。
不过，哔哩哔哩的投资也难免“踩雷” 。今年4月，哔哩哔哩出资7亿元战略投资心动公司，上半年心动公司收入同比下降4.3% 净利润同比下降257.42% 。今年三季度，其股价跌幅达到了36% 。持股4.72%的哔哩哔哩相关亏损自然在所难免。
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