本报采访人员戴藁城
8月14日收盘 ， 上证指数报3360.1点 ， 上涨39.37点 ， 涨幅1.19% ， 成交额3674.67亿元；深成指报13489.01点 ， 涨197.69点 ， 涨1.49% ， 成交额4822.88亿元 ， 两市合计成交额8497.55亿元；创业板指数报2668.71点 ， 涨46.07点 ， 涨幅1.76% ， 成交额1521.82亿元 。
整体来看 ， 行业板块普遍受欢迎 ， 其中国防军工板块涨幅居前 ， 农林牧渔板块跌幅较大 。
周末 ， 券商发布了一周策略 ， 普遍认为“调整可能已经结束 ， 市场将呈现‘震荡上行’格局 ， 有望挑战新高” 。
中信证券认为 ， 未来货币政策将比提前“转向”更“导向” ， 市场共识将再次凝聚；a股市场已经进入增量资金驱动的模式 ， 而不是股票基金的博弈；而且 ， 中美贸易协定评估会延期不会导致重复 ， 中美分歧的压力高峰已经过去 。下一轮a股上涨逐渐临近 ， 政策预期的扰动带来了新的入市机会 。
围绕三条主线继续布局下一轮上涨 。建议在政策预期的扰动下 ， 积极布局下一轮上涨行情的潜在龙头品种 。上一份报告梳理了三条主线：1)受益于美元疲软和大宗商品/能源价格上涨的行业 ， 包括黄金和有色金属 。和化学工业；2)受益于经济复苏和消费复苏的可选消费品 ， 包括汽车、家电、家居、装饰和品牌服装；3)绝对估值足够低 ， 负面因素吸收相对充分的保险和银行 。
海通证券认为 ， 当前宏观流动性依然宽松 ， 力度较小但方向没有改变 ， 微观流动性依然充裕；回顾历史 ， 宏观流动性拐点引领股市拐点 ， 微观流动性拐点与股市拐点更同步；基本面稳步回升 ， 牛市上升趋势没有改变 ， 券商技术为主线 ， 三季度考虑前期周期 ， 四季度关注低估产品 。
海通证券认为 ， 主线一直强调 ， 本轮牛市的主线是科技券商 ， 即转型升级的牛市 ， 以产业结构升级为核心 ， 金融结构调整为支撑 。未来一两年 ， 科技基本面会更强 。一方面将受益于5G技术革命的不断应用和推广 ， 另一方面新基建的落地将助力相关领域的崛起 。其中 ， 要重点关注新能源汽车和计算机 。站在当下 ， 回望年底 ， 我觉得券商的空间比科技大 。
国泰君安证券表示 ， 目前分歧越来越大：乐观声音认为 ， 全球可能开启新一轮流动性宽松 ， 中美不太可能发酵 ， 利润逐季修复；悲观声音认为 ， 全球流动性宽松基本结束 ， 经济复苏计划破产 ， 黄金为王 。国泰君安证券认为 ， 3100-3400的震荡有望延续 ， 短期挑战上行 ， 中期震荡中枢逐步上行 。1)从利润来看 ， 经济逐步好转 ， 企业利润持续上升 。随着半年报密集披露期的到来 ， 利润对市场的支撑将增强 。2)从风险偏好来看 ， 中美近期对第一阶段经贸协议示好 ， 强化了市场预期的底线和信心 。3)从无风险利率角度看 ， 长期利率下降预期难以改变 ， 居民存款充裕 。无风险利率下降带来的增量资金逻辑依然存在 。
本质
1.8月16日 ， 央行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清在《求是》发表文章称 ， 未来中国经济供需、国内外市场将同时承压 ， 金融体系不可避免会遇到很大困难 。2019年 ， 银行业新增不良贷款2.7万亿元 。“黑天鹅”爆发后 ， 资产质量翻倍恶化是必然的 。经过
于金融财务反应存在时滞 ， 目前的资产分类尚未准确反映真实风险 ， 银行即期账面利润具有较大虚增成分 ， 这种情况不会持久 ， 不良资产将陆续暴露 。
2. 证监会8月14日就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》（简称《管理规定》）公开征求意见 ， 引导行业机构有序创新 ， 厘清证券公司与第三方机构的合作边界 ， 建立适应互联网特点的风险防范机制 。
3. 8月14日深交所正式官宣 ， 计划于8月24日组织创业板注册制首批企业上市 ， 距离创业板注册制正式实施（6月12日）已有63天 。值得注意的是 ， 本次深交所在公告中并未披露首批家数 。要提醒的是 ， 24日创业板所有股票将实行涨跌幅20%机制 。
根据公开资料显示 ， 截至目前已有23家企业拿到注册批文 ， 但有5家因发行承销进度赶不上而无缘首批 ， 那就意味着有18家成为首批候选 ， 此前均为证监会在审企业 。
4. 8月14日 ， 央行发布《2020年人民币国际化报告》 ， 梳理2019年人民币使用情况和国际化发展最新趋势 。报告指出 ， 2019年 ， 人民币国际化再上新台阶 ， 人民币支付货币功能不断增强 ， 投融资货币功能持续深化 ， 储备货币功能逐渐显现 ， 计价货币功能进一步实现突破 ， 人民币继续保持在全球货币体系中的稳定地位 。
5. 本周 ， 央行公开市场有5000亿元逆回购资金到期 ， 8月20日 ， 还有500亿元1个月国库定存到期 。
上周央行公开市场有4100亿元资金到期 ， 其中8月14日有100亿元逆回购到期 ， 8月15日有4000亿元MLF到期 ， 原本于15日到期的4000亿元MLF资金因遇周末顺延至17日回笼 。央行上周共进行5000亿元逆回购操作 ， 因此净投放4900亿元 。
此外 ， 央行将于8月17日对本月到期的两笔中期借贷便利（MLF）一次性续做 ， 具体操作金额将根据市场需求等情况确定 。
6. 本周将有14只新股发行 ， 其中沪市主板有2只 ， 创业板有3只 ， 科创板8只 。
本周二（8月18日）申购的是中信博、圣湘生物、瑞晟智能；本周三（8月19日）申购的是绿的谐波、铁科轨道、苑东生物、顺博合金；下周四（8月20日）申购的是瑞联新材、新亚强；本周五（8月21日）申购的是山东玻纤、迦南智能、盛德鑫泰、大叶股份、莱伯泰科 。
7. 东方财富网数据统计显示 ， 本周将有35家公司总计90.45亿股限售股解禁 ， 以上周五收盘价结算 ， 解禁市值约合511.41亿元 ， 较上周解禁市值小幅增加 。
8. 美股上周五尾盘小幅下滑 ， 其中 ， 道指跌5.34点 ， 跌幅0.02% ， 报27891.38点；纳指跌39.14点 ， 跌幅0.35% ， 报11003.37点；标普500指数跌4.12点 ， 跌幅0.12% ， 报3369.31点 。
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责任编辑：孙扶