奈雪的茶融资历程,奈雪的茶创业 _生活百科

文|金炜
第一杯茶'奈雪的茶遇见黑天鹅。

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8月3日，奈雪的茶股低开低走，盘中跌幅超过10% 。截至发稿时，奈雪的茶仍跌9% ，售价9.9港元，总市值170亿港元。

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新华社卧底调查新闻上， 8月2日，新华社发表了一篇关于“采访人员”在网上名人茶店卧底的文章：“不用担心蟑螂” ，随意更换标签.》，这暴露了奈雪的茶中各种与食品安全相关的乱象。当天， “新华社采访人员在奈雪的茶中卧底”也冲上微博热搜。
据新华社报道，上岗当天，采访人员看到一只指甲大小的蟑螂从面包陈列柜底部爬向面包制作室。采访人员立即向同组值班文员进行了汇报，但得到的回复是‘没什么，不用担心’ 。在‘奈雪德茶’长安商场，厨房餐桌上摆放了一些发黑的芒果，并提醒员工去掉‘黑’的部分继续使用， ‘不要浪费，稍微处理一下就好’ 。
8月3日上午，奈雪的茶通过官方微博逐一回应了新华社的报道。
【奈雪的茶融资历程,奈雪的茶创业】

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奈雪的茶表示，公司第一时间成立了专项工作组，连夜对涉事门店进行彻底排查整改。我们为此事件道歉。
奈雪的茶说，质量一直被视为我们的生命线，对食品卫生安全零容忍。我们对此事件深表歉意！很抱歉让所有爱奈雪的人失望了！
奈雪的茶表示，涉及的两家门店将于今天关闭，我们将邀请市场监管总局进行现场检查，并尽快向大家公布检查结果。
今年6月30日，奈雪的茶在香港正式上市，成为‘新茶第一股’ 。
自6月18日HinaSnow公开发行以来，中小投资者表现出前所未有的热情，超额认购432倍，暗盘一度涨超10% 。
然而，我没想到的是，奈雪在上市第一天就被卖掉了。打开后，它越开越低。股价最低触及16.7港元，最终收于17.1港元，较发行价下跌13.5% 。
创始人赵霖甚至在上市现场说，今天是大量散户抛售的一天。有海外机构给我发微信说第一天可能有50%的散户抛售.这是我们快速吸货的日子。
我没想到这只是开始。上市一个多月后，奈雪的茶进入了持续下滑的过程。上市一个多月后，从高点18.98港元跌至现在的9.9港元，跌幅48% ，几乎减半。市值也从峰值325亿缩水至170亿港元，减少155亿港元，约合人民币128亿元。
茶饮的盈利困境茶是好生意吗？近几年新崛起的茶赛道异常热闹，有奈雪的茶、爱茶、蜜月冰城等。正在全国各地不断开店，规模不断扩大，各行各业的资本也在疯狂涌入，生怕赶不上茶班车。
从奈雪的茶叶市场来看，为什么茶叶生意不香？没有新华社曝光的食品卫生问题，奈雪的茶股价一直处于下行通道，根源在于公司自身业绩不佳。

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从营收来看， 2018年奈雪的茶
共实现营业收入10.68亿元， 2019年已经增加到25.01亿元，增速为134% 。2020年前三季度，奈雪的茶营收增速有所放缓，实现营业收入为21.14亿元，同比增长20.8% 。
营收增长迅速，但是奈雪的茶至今还处于亏损状态， 2018年亏损6973万元， 2019年亏损3968万元， 2020年前三季度亏损2751万元。
从招股书来看，奈雪的茶经营利润率只有不足10% ， 2020年三季度受到疫情的影响，经营利润率下降到4.8% 。利润大幅下滑背后，主要在于成本上升，从成本构成上看，材料成本、人工成本、房租成本占比较大，且近三年呈现逐年上升的趋势。
以2020年三季度为例，奈雪的茶材料成本占比高达38.4% ，人工成本达到28.6% ，房租的成本达到12% 。如果奈雪的继续加大开店进程，这些成本势必会逐渐上升。
到2020年三季度，奈雪的茶门店数量为422家，覆盖中国大陆地区62个城市，奈雪的茶所有门店均为直营，不做任何形式的加盟，这又进一步提高了其成本。
随着奈雪门店数量的增多，奈雪的单店销量不仅没有提升，反而持续下降。
近三年，奈雪的茶单店日均销售额、订单量均出现下降。2018年、2019年、2020年前三季度，单店日均销售额分别为3.07万元、2.77万元和2.01万元；平均单店每日订单量分别为716、642、465 ，经营效率出现显著降低。
奈雪一个单店的想要收回185万的单店投资，需要完成17.2万单，如果以2020年日均的470单计算，那么奈雪单店回本周期要达1年。
在融资方面， 2018年3月，奈雪完成A+轮融资。2020年年底，奈雪的茶得云锋基金和太盟投资的超1亿美元C轮融资，估值达到20亿美元（130亿港元），按照发行价计算，奈雪的茶上市时的市值将达到300亿港元，半年内实现了翻倍。
奈雪之所以获得资本追捧，主要是市场以消费公司对其进行估值，尤其是农夫山泉、泡泡玛特等公司港股上市之后，造富神话不断。
但是到了茶饮这里，似乎不凑效了，上市即巅峰，这也让蜂拥而至的资本血亏。
事实上，目前茶饮赛道已经有些拥挤堪，茶饮这门生意早已不再是"金山、富矿" ，各个茶饮公司竞争激烈，资金周转慢、回收成本难，这个看起来不错的生意，实则风险重重，这也是奈雪的茶跌跌不休的重要原因。