隔离|网易云音乐重启IPO，持久战背后赢家已定？( 二 ) 蚂蚁花呗

此次反垄断靴子落地，对于网易云音乐来说，买版权的机会被大大放开。
随后，网易创始人丁磊针对此事发表回应，表示：看到腾讯音乐放弃音乐独家版权的公告，我们非常期待，这是一个真心实意的，不含任何阳奉阴违的决定。
如今，网易云音乐选择重启上市，且引入了网易公司、索尼音乐娱乐、奥比斯投资（Orbis）为基石投资者，上市联席保荐人为美银证券、中金及瑞信。
基石投资者具体认购比例为：网易认购2亿美元（约15.6亿港元）股份，索尼音乐娱乐认购1亿美元（约7.8亿港元）股份， Orbis认购5000万美元（约3.9亿港元）股份。
此外，网易持有网易云音乐超60%股份，仍为其绝对控股股东，而阿里巴巴也持有网易云音乐约10%的股份。
如此阵容，也被认为是资本市场对网易云音乐基本面的看好，对其上市后的表现充满信心。

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从市场环境来看，我国在线音乐市场正在进入一个新的发展阶段。
极数发布的《2020年中国在线音乐行业报告》显示，截至2020年10月，中国在线音乐月活用户超6.2亿，但是，在新用户拓展和APP下载方面，在线音乐软件的用户增长市场已经达到瓶颈，增长乏力。
网易云音乐此次重启上市，一定程度上受市场环境变化影响，特别是在版权困境得到缓解之后，网易云音乐的上市是否能够助其上升到一个新的高度，特别是在盈利方面做出成绩，也是投资者们十分关注的。
从这个角度来看，在线音乐巨头腾讯音乐的表现，对网易云音乐的影响不容忽视。
数据显示，腾讯音乐坐拥超7000万会员，是网易云音乐会员数的近3倍。
收入方面，腾讯音乐2020年总收入高达291.53亿元，对比之下，网易云音乐却只有不到50亿，将近6倍的差距。
不仅如此，灼识咨询报告还显示， 2020年在线音乐服务市场规模为128亿元，其中网易云音乐在线音乐服务收入26.23亿元，约占20% ，腾讯音乐在线音乐服务收入93.49亿元，约占73% 。
如此实力悬殊的对比，已经足以说明在线音乐市场已经进入寡头时代，即便网易云音乐上市，虽然人称“老二” ，但要想冲击“老大”的地位，如以卵击石。
亏损，是网易云音乐躲不开的话题，数据显示， 2018至2020年，网易云音乐的总收入分别为11.48亿元、23.18亿元和48.96亿元。其中2019年、2020年收入分别同比增长101.92%、111.22% 。
收入的增长数据喜人，但亏损数据却让人高兴不起来。
2018年至2020年，网易云音乐的净利润分别为-20.06亿元、-20.16亿元和-29.51亿元。
不仅如此，尽管网易云音乐处于在线音乐领域第二的位置，但是和腾讯音乐比起来，网易云音乐的量级还是差了很多。
在连年的亏损压力之下，网易云音乐上市后，靠什么给投资者讲述赚钱神话？
在收入模式上，网易云音乐和腾讯音乐基本相同，都是靠在线音乐和社交娱乐两个方面的收入为主。
在线音乐方面主要包括付费会员、数字音乐、广告销售等。
社交娱乐板块也是目前腾讯音乐和网易云音乐比较注重的， K歌、音视频直播等目前在两个平台的比重都有所上升。
传统的买版权卖会员制的经营模式显然已经跟不上当前用户的需求，尽管人们对网易云音乐的认识更倾向于“文艺”“个性”等标签。
但现实情况却是，用户的碎片时间正在被割裂，各种新兴互联网产品也在跟在线音乐抢占用户的有限时常。
从业务层面，网易云音乐也进行了多种新尝试。
2018年起，网易云音乐就开始试水直播业务，其旗下“网易云音乐(歌房)”“声波”“LOOK直播”都已经向有关部门提交了直播业务申请。