飞利浦·斯塔克|设备全生命周期管理第一股凌雄科技上市，京东、腾讯等长期看好( 二 ) path|Linux|操作系统

2021年，按收入计，业内前五大市场参与者占总市场份额的约7.2% ，其中凌雄科技的收入13.3亿元，占总市场份额的约3.9% ，超过第二至第五的总和，以绝对领先霸居榜首。

二、营收快速增长，经营活动现金净额持续为正从过去数年的表现来看，作为中国最大的企业级IT设备回收业务供应商，凌雄科技保持了稳健较快的成长，尤其是在2019年开启数字化战略以来，不仅提升了自身的运营和服务效率，更为大量中小企业数字化转型升级提供了“凌雄经验” 。
据招股书显示，凌雄科技营业收入从2019年的5亿元增至2021年的13.3亿元，复合年增长率为63.1％。也就是说，凌雄科技营收在短短三年间翻了2.7倍，增速远高于行业老二易点云。
按业务范围划分，凌雄科技的主要收入来源为设备回收收入、设备订阅服务和IT技术订阅服务， 2021年各部分业务对收入的贡献率分别为69.4％， 20.0％和10.6％。在业务运营过程中，凌雄科技的设备管理SaaS作为连接设备回收业务、设备订阅服务及IT技术订阅服务并增强用户黏性的桥梁。

可以看出，设备回收业务是凌雄科技最主要营收来源。具体业务模式是，公司从企业购买淘汰IT设备，并在翻新后用于公司的设备订阅服务或通过公司的专有报价平台销售。
此外，设备回收还是凌雄科技最主要的客户引流来源。该业务覆盖互联网top100中的70%企业，包括百度、腾讯、阿里、京东、头条、小米、华为等。对此，凌雄科技创始人胡祚雄曾提到， “这正是因为互联网行业数字化程度更高，更能识别到设备全生命周期管理的精益效应” 。
2021年，凌雄科技整体KA客户增长率接近55% ， KA客户的留存率超过85% 。
之所以客户遍天下，主要源于凌雄科技18年来积累起来的全国二手电子设备经销网络（本身在二手机销售14年前就已经做到了全国最大）以及电子设备的检验、翻新与管理能力。依靠回收能力，使凌雄科技能够切入合作大量的KA大客户，然后从设备回收转化为设备及IT技术服务订阅，最终实现设备全生命周期管理业务模式的闭环。正是凭借良好的客户基础及留存率，凌雄科技的业绩规模实现高复合增长。
从账面来看，凌雄科技所呈现的“亏损”主要由公允价值变动等因素导致。也就是说，这并不是凌雄科技真实经营导致的。事实上，这种情况很常见，此前美团、小米上市时也如此。

经调整后， 2019年至2021年凌雄科技的EBITDA分别为0.37亿元、1.6亿元及2.2亿元，复合年增长率高达146.6% ，增长超6倍。从这个角度来看，凌雄科技已经实现了连续盈利，且规模持续高速增长，盈利能力突出。
此外， 2019年至2021年凌雄科技经营性现金净流入分别为0.59亿元、1.10亿元、2.79亿元，未来随着收入规模扩张，规模效应凸显，未来商业空间可期。
三、投资者阵容豪华，均高度看好凌雄科技发展前景凭借“设备全生命周期管理第一股”的光环，凌雄科技在资本市场上收获颇丰。
自2018年5月以来，凌雄科技3年内完成8轮融资，融资速度在业内遥遥领先。
不仅融资速度快，而且投资者阵容豪华。
目前凌雄科技的股东结构以产业投资人+政府基金为主，均已公开披露承诺上市锁定期，表示对凌雄科技长期看好与持有决心。其中，产业投资人包括：腾讯、京东、联想等；政府基金包括：财政部旗下中小企业发展基金、深圳市引导基金、福田区引导基金以及深圳国资委下属的高新投集团等。