拼多多三季报：不再烧钱换流量，陈磊把省下来的钱花哪儿了？ 11月26日

11月26日，拼多多（PDD.NASDAQ）发布2021年三季度财报。财报显示，第三季度拼多多实现营收215.06亿元，同比增加51%，不及市场预期的265亿元。美国通用会计准则下，经营利润为21.39亿元，归属于普通股股东的净利润为16.4亿元。
“拼多多过去两个季度获利，主要在于销售和营销支出带来的杠杆作用。但对于我们来说，盈利并不是任何一个内部团队的终极KPI 。我们更专注于长期投资以满足用户的基本需求。”拼多多董事长兼CEO陈磊在财报电话会议上表示。
11月27日，网经社电子商务研究中心网络零售部高级分析师莫岱青告诉时代周报采访人员，虽然拼多多的营收不及市场预期，但第三季度是618与双11之间的“网购淡季”，阿里、京东、唯品会等各大电商上市公司无不“阶段性”增速趋缓，因此拼多多有这样的营收也是意料之中。
财报显示，第三季度，拼多多营销费用为100.51亿元，环比减少3%，连续三个季度呈下降趋势；研发费用支出24.22亿元，同比增长34% 。同时，公司约60%的员工为研发人员。
随着互联网流量红利衰减，市场监管加强，用户增速放缓，企业主动求变迫在眉睫。“将发展重心更多地转向研发，并利用拼多多在技术方面的优势，进一步推动农业数字化。”陈磊称，继二季度之后，本季度的利润也将全部投入“百亿农研专项” 。
可以看到，接棒以来，陈磊已经把“重研发轻营销，重投农业”刻进拼多多的基因。拼多多也表示，将为年轻人才提供更多机会，在接下来的半年到一年中，会有更多年轻管理者走向台前，承担重要职能。
【拼多多三季报：不再烧钱换流量，陈磊把省下来的钱花哪儿了？】减营销，走稳健路线
2020年，拼多多成为中国最大的农（副）产品上行平台。拼多多的“农地云拼+产地直发”模式，为农货上行搭建起一条高速通路。
财报显示，截至9月30日，拼多多的年度活跃买家达到8.67亿，单季新增1740万。拼多多APP三季度平均月活跃用户数达7.42亿。在莫岱青看来，电商平台都需面对用户增长已接近天花板的问题，需要更多聚焦在用户的留存、消费粘性和转化上。
陈磊在财报电话会议上提出：“之前，我们的用户少，目标就是吸引更多的用户来到平台，现在我们拥有了很大的用户群体。如何提供更多的品类，让用户拥有更好的体验，满足他们的预期，提升对平台的信任度，成为了我们面临的挑战。”
此前，拼多多高速增长的活跃用户被认为是“用营销费用浇出来的” 。拼多多的营销费用主要花在三方面：线上线下(行情300959,诊股)广告，促销活动，以及优惠券花销。
以2019年拼多多推出的百亿补贴为例，对全网热销商品实施不限量、不限时补贴，覆盖超30000款品牌标品并实现全网最低价。第三方数据研究团队的跟踪报告显示，仅2019年第四季度，拼多多百亿补贴的支出金额超过50亿元，平均每件商品的平台补贴约为15% 。
这种补贴换增长的方式正在逐渐成为过去式。数据显示，2021年前三季度，拼多多的营销费用分别129.97亿元、103.9亿元、100.51亿元，连续三个季度下降。
拼多多的1P自营商品销售业务也在继续下降。2020年第四季度，拼多多上线1P业务。当某些头部品牌暂未入驻拼多多时，拼多多会通过自营商品销售的形式，去满足消费者对这类商品的需求。比如，拼多多自己花钱买iPhone，然后平价甚至折价卖给用户。
拼多多财务副总裁马靖在财报电话会议上回应，最初开展这一业务，就清楚表示1P业务只是暂时性地为消费者提供商家未销售的产品。因此，“随着平台商家销售产品愈加多样化”，1P业务并不是拼多多的重点关注所在。