安卓|重估知乎，内容社区天花板有多高？( 二 ) android10|手机行业

毛利率方面，知乎始终保持高于其他同类社区的毛利率水平。知乎第三季度毛利润提升至4.248亿元，相较2020年同期的2.201亿元增长93% ，毛利率为51.6% 。
毛利上升，亏损下降。第三季度知乎亏损收窄，经调整后的净亏损由第二季度的2亿元收窄为1.124亿元。
亏损的原因在于，第三季度知乎主营业务成本有所增加，从2020年同期的1.628亿元扩大至2021年第三季度的3.986亿元。知乎方面称，这主要由于知乎广告服务、内容相关成本的增加，以及用户的快速增长所导致的云服务和带宽成本的增加。
与Q3大多数互联网企业的“一片唉声”不同，知乎在前途（MAU破亿），钱途（营收同比翻倍）都显示了增长潜力，也让知乎被资本市场看好。
不稀释社区氛围，知乎如何做好商业化？对广告业务的依赖程度，正在成为衡量一家公司营收结构是否健康的最基本标准。
社区变现模式大多依赖于广告，而广告业务的天花板则很明显，因为很容易接近于理论广告加载率上限。所以广告之外的商业模式探索便成了各大平台当务之急。
知乎营收经历了广告业务占比不断缩小，商业内容解决方案、会员及其他创新业务收入比例不断扩大的结构变迁。一定程度上印证了知乎多元化商业布局的可行性。
2019年，知乎广告业务的收入占比高达86.1%；到2020年底，该比例降至62.4%；2021年第一季度，该比例下降至44.8%；第二季度，该比例继续下降至41% 。直至2021年第三季度，广告收入占比减小至39% 。
广告收入占比下降并不意味着广告业务规模缩小，知乎广告收入依然保持着逆势增长态势，与此同时，广告之外的商业化探索效果开始显现。目前，商业内容解决方案业务已成为知乎稳定的第二大收入来源，且是知乎增速最快业务。财报数据显示，知乎第三季度商业内容解决方案业务收入同比增长511.9% ，连续两个季度保持高速增长。
内容商业化解决方案“知+”业务自2020年推出，便为知乎创造了占比10%的收入，至2021年第三季度该业务收入占比已高达33.8% ，同广告业务收入的比例差距不断被缩小。
知乎做对了什么？获得感内容如何为知乎商业化寻找到了最短半径？
一方面，知乎形成了更加清晰且独特的，基于获得感内容的带货模式。
不同于传统货架式购物场景，知乎以优质的问答为用户搭建了另一种消费场景：一个问题一条街，一个回答一家店。一个问题下，用户浏览不同的答案就像在逛一条虚拟的商业街。而一个好回答就像品牌打造的一家虚拟店铺。
知乎曾在「当今消费100问」的专题中，总结了知乎用户最关注的10个消费领域的100个代表性问题。像是“有哪些让你感动的国货？”“有哪些值得国人骄傲的新国货？有哪些比较冷门却用完真香的宝藏国货？”
根据知乎数据，其中一个「男生怎么护肤，有哪些护肤品值得推荐？」的问题下，用户浏览量高达2447万次，吸引9.3万人关注，而另一个问题「减肥期间有哪些低脂又好吃的方便食物？」则以3766万次的浏览量与17.9万人的关注荣登「美食饮品」内容领域榜首。
关注带来流量，流量有效转化为收益。问答到消费之间的距离被证明可以很短。
618期间“开店营业”的答主有24000个，某个关于手机的回答， 618期间创造了160万GMV 。知乎副总裁高强曾在公开演讲中表示，品牌在淘宝、天猫上的搜索指数，和在知乎的投放规模基本上是一致的。知乎的种草带来了有效转化。
优质内容的转化潜力被释放，好内容被证明同样可以是一门好生意。而浏览量Top1000问题的平均流通周期可以达到21.7个月，生命周期长达两年。