ofo|“网抑云”上市，有点纠结…… 戴威|押金|滴滴出行

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如果你是网易云音乐的重度用户，一定知道“网抑云”的梗。

每到夜深人静的时候，一边听歌一边写下失落抑郁的评论。

这就是“网抑云”时间到。在暂停3个月之后，网易云音乐近期重启上市，一时间成为市场关注的焦点。先来看一下基本信息：
1、亏损
网易云音乐近3年营收高速成长，年复合增速超过100% 。
但是净利润年年亏损，虽然有逐渐收窄之势， 2021年上半年净利润为-5.33亿元。
【ofo|“网抑云”上市，有点纠结……】招股书说明：
“我们预期截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度仍会持续亏损。 ”
2、估值
成立至今，网易云音乐共进行了4轮融资。
2019年12月，完成最后一轮融资后，公司估值为46.9亿美元。
此次发行市值54亿美元左右，估值涨幅15% ，应该说并不算夸张。
3、基石投资者
3名基石投资者合计认购83.15% ，超越了之前创胜集团的记录，刷新了历史。
而且各个来头不小，包括网易的机构大股东Orbis（11.88%），网易自己（47.51%）以及供应商索尼（23.76%），都是沾亲带故，至少不会砸自己的场子。
4、保荐人
作为稳价人，美林的历史表现优秀，还没有失手过，希望这回能继续保持。

5、同行对比

在线音乐这个赛道上，目前国内就QQ音乐和网易云音乐两大玩家。
简单来说，网易云音乐营收不到QQ音乐的20% ，估值却接近40% ，显然不算便宜。
不过两者的路子也有所不同， QQ音乐靠的是版权数量取胜，网易云音乐靠的是社区内容生态，有点B站的味道。
而随着版权反垄断的推进，网易云音乐看到翻身的曙光， QQ音乐今年大跌，或许可以解释网易云音乐估值过高的问题。
综合建议：
1、打新情绪低迷+估值过高，保守考虑放弃，等暗盘低位捞一手，但也有可能捞不到。
2、名气溢价+基石保底+想象空间，乐观看好的话，现金申购1手。