股价|互联网红利消退，转型者生，固执者死( 二 ) 阿里巴巴|财报|腾讯

转型者生，固执者死
过去十年，是互联网蓬勃发展的十年。到2020年走向巅峰，然后2021年开始回落。这里面有政策因素，同时也是周期使然。
1、互联网人口红利基本结束。当前中国网民数量已经超过10亿，平台型互联网企业的增长都面临严重放缓。社交、电商、搜索都如此。这是腾讯、阿里、百度增速下滑的最重要原因。同时，用户增长慢，就会加剧抢用户的竞争，营销开支必然增加，这也进一步拖累了利润。
这时候，应该采取聚焦策略，放弃对鸡肋市场的拼抢，改变航道才是正道。
2、对平台经济和资本无序扩张的打击不会停止。阿里吃下110多亿的巨额罚单，是对平台经济治理的信号。而且这两项政策已经写入《决议》。因为监管者担心平台和资本过度扩张，对其他行业发展形成挤出效应。
同时，资本疯狂在吃、穿、住、用、金融等领域扩张，严重内卷，不会带来经济的高质量发展。引导资本投入到高科技领域，让互联网平台经济企业继续创新，推动解决卡脖子技术，是顶层设计。
3、共同富裕之下，需要先富者让利。十年来，互联网企业依靠政策红利、人口红利，获得50%、30%以上的利润率，赚得盆满钵满。而贫富差距也因此拉大，很多毕业生以能挤进互联网大厂为荣。 2015-2020年更是以能加入即将上市的互联网创业公司为目标。
这在一定程度上也是就业的内卷。接下来，很可能减少对互联网经济的税收支持，同时增加其他税种，有人已经提出“数据税” 。
4、转型成为必然。对于互联网巨头来说，躺着赚钱的好日子结束了。现在全都面临转型，思维转型、战略转型、管理转型、投资转型。
当前全球经济都处在生产力过剩，需求不足的阶段。想要解决这个难题，必须依靠科技创新，必须放弃凯恩斯经济学，把新古典经济学理论拿过来，用新的供给去创造需求。
上个时代的生产力过剩，是依靠信息科技发展而缓解。而当前的生产力过剩，同样需要崭新的技术，这个拐点关系到国家在全球产业链中的地位，也同样关系到每个企业未来的发展。
所以，对于巨头们来说，这并不是坏事，是危中有机的好事。俗话说，在晴天里修屋顶，这样就不会在下雨天淋雨。趁着有丰沛的现金储备，也有投资经验和人才，可以在新能源、芯片、人工智能等关键技术领域做大投入。
很多时候，企业的转型都需要外力作用，因为经营惯性导致他们很难自主转型。所以政策的外力正好是他们转型的好帮手。他们的股价短期承压，一旦转型成功，未来仍然会再创新高。
所以横在互联网巨头面前就两条路：转型者生，固执者死。《易经》云：天行健，君子以自强不息。天体无时不刻都在运动，唯有随之变化，努力拼搏，才能生存。
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