161028富国新能源汽车富国创业板etf _生活百科

【161028富国新能源汽车富国创业板etf】新能源汽车产业链最近备受关注。但由于该行业技术复杂程度较高，涉及的细分行业较多，对应的估值水平差异较大。在投资之前，需要了解新能源汽车的产业链布局，从而对投资对象有更深的了解。
新能源汽车产业链主要包括上游锂电池及电机原材料、中游电机，电控，电池等零部件以及下游整车，充电桩和运营三个环节。
目前有三个新能源指数，即中证新能源汽车指数(CS新能车)、中证新能源汽车产业指数(新能源车)和国证新能源车指数.
CS新能源汽车指数偏向行业中上游，选取新能源汽车产业链25个行业龙头，权重比例相对均衡。跟踪CS新能源汽车包括郭芙CSI新能源汽车分类(161028)、蔡东新能源汽车(A类：010805、C类：010806)、国泰CSI新能源汽车ETF联接(A类：009067、C类：009068)
新能源汽车指数的上游、中游、下游相对均衡；指数共有54只成分股分散，权重比例与首尾差距较大。有汇添富中证新能源汽车(A类：501057，C类：501058)跟踪新能源汽车。
全国新能源汽车的上游、中游、下游也相对均衡。泰国证书新能源汽车指数(160225)，跟踪国家证书新能源汽车。
如果看好新能源车的上游和中游产业链，那么就偏向于选择CS新能车指数；如果想投资全产业链，可以选择另外两个指数。

文章插图
新能源汽车产业的高增长率直接促进了相关产业链的繁荣。
新能源汽车产业链长，技术复杂，壁垒高。对于普通投资者来说，即使看好新能源汽车板块，也不能从众多上市公司入手。
CSI新能源产业指数覆盖了从上游材料设备，到中游电池和汽车零部件，再到下游车辆和充电桩的所有环节，实现了新能源汽车产业链的全覆盖。以下是从下游到上游的介绍。
一、下游整车及服务
1、新能源车整车
我国新能源汽车的相关标的主要分为两类，一类是以新能源汽车为主体的上市公司，另一类是以传统燃油车为主体，新能源汽车占一定比例的上市公司。从市场空间和成长性来看，以新能源汽车为主体的企业可能更具投资价值，未来3-5年整体景气度有望持续提升。沪深新能源汽车指数成份股包括比亚迪、宇通客车、北汽蓝谷等纯电动汽车公司，尤其是比亚迪。随着公司第四代插电式DM-i平台和21年全新前瞻开发E平台的推出，车辆周期得到了明确定义。
2、充电桩
目前我国新能源汽车约500万辆，充电桩150万个。车桩比目前是3.5:1，其中公共充电桩只有66万。一方面，新能源汽车数量的快速增加将刺激充电桩的需求。预计2025年全国新能源汽车保有量将达到2300万辆；另一方面，车桩比还有继续下降的空间。如果到2025年车桩比达到133.36万1的水平，需要建设2150万个充电桩，差距巨大。公共充电桩的建设已纳入新的基础设施。CSI新能源汽车子公司Telaide是国内公共充电桩的龙头，拥有15万个公共充电桩，约占整个市场的29% 。未来几年仍有很大空间。
二、中游零部件
1、电动车零部件
新能源汽车区别于传统汽车的核心技术是“三电系统”，即电动汽车的电机、动力电池和电控，其中电机电控属于电动汽车零部件范畴。从燃油车到电动车，有一个汽车零部件的全面革新。目前我国新能源汽车自主化率较高，产业链贯穿上游、中游、下游。电动汽车零部件方面，国内厂商有望弯道超车，进入主流电动汽车厂商供应链，逐步抢占海外汽车零部件厂商份额。汇川科技、盛骏E等国内主流厂商
证新能车产业指数的成份股。
2、动力电池
2020年受疫情影响，新能车对应的动力电池需求疲软，预计2021年国内外需求维持高增长。预计21年国内/海外新能源车销量分别为190/260万辆，对应动力电池需求分别95/115gwh，同比增长45%/70% 。国内在动力电池领域具备较强的全球竞争力，龙头公司如宁德时代为国产特斯拉、新势力和合资车企提供电池，过去三年中全球份额在23% -25%之间，持续位列全球前二，预计21年出货规模全球领先。中证新能车产业指数中涉及动力电池的股票有宁德时代、国轩高科、亿纬锂能等，值得长期关注。
3、锂电设备
锂电设备主要分为前、中、后三段，设备多种多样，主要驱动因素为动力电池厂的扩产需求及更新需求，近日宁德时代、比亚迪、国轩高科等积极扩产，动力电池的景气大幅提高锂电设备的需求。随着锂电池技术持续更迭，老旧产能淘汰时间加快，设备更换需求不容忽视。锂电设备行业格局日渐清晰，大型厂家基本确立三段设备的主力供应，产能优势巨大。例如锂电设备龙头先导智能是宁德时代的主要供货商，杭可科技的主要客户包括比亚迪、国轩高科等，未来两年订单陆续释放，业绩有望迎来加速增长。中证新能车产业指数包含以上两家锂电设备龙头公司。
4、电池材料
从电池延伸到电池材料，动力电池材料主要包含正极材料、负极材料、电解液和隔膜等，其中正极占电池总成本的30% 。国内电池材料的龙头公司过去两年在逐步进入海外供应链，各个环节的龙头19年起逐步进入LG电池供应链，今年开始SK供应链也会有逐步的放量。中证新能车产业指数中包含各细分领域的电池材料龙头公司，正极材料：当升科技/德方纳米/容百科技;负极材料：璞泰来/嘉元科技;电解液：天赐材料/新宙邦;隔膜：恩捷股份/星源材质，这些龙头公司已具备全球产业链供货能力。
三、上游资源
新能源汽车的上游资源包含多种品类，主要为锂矿和钴矿，其中锂占电池模组成本约6%，钴占电池模组成本约3%-7% 。锂电需求景气度进一步提升，上游资源品企业有较大的市场空间。中证新能车产业指数中包含多家上游资源龙头公司：赣锋锂业(锂)、格林美(上游资源回收利用)、寒锐钴业(钴) 。
如何捕捉新能车全产业链的投资机会?
新能源汽车及相关产业链的市场空间巨大，成长性确定，整体行业景气度在未来3-5年将有望持续提升。目前国内相关细分行业各龙头公司已具备全球竞争力，尤其在中游的动力电池及材料领域具备汽车工业弯道超车的机会。这一领域的主要投资逻辑，一是具备全球竞争力的细分行业龙头企业在全球主流车企供应链中占比逐步提升的相关公司，二是持续高景气度，利润率有望持续改善的公司。
当前来看，新能源汽车是比较适合通过指数化方式来进行投资的板块。一方面，新能源车涉及产业链较长，从上游资源材料、锂电设备，到中游电池材料、动力电池、汽车零部件，再到下游整车、充电桩，产业链的延展性较强，涉及的细分环节非常多，对投资者的投研能力和时间成本提出了较高的要求，指数投资则可以通过分散化的方式进行产业链的全覆盖。另一方面，新能车产业链特别是中游领域的竞争格局已经基本形成，头部企业在资金、技术、产能上的优势巨大，并逐步进入全球主流车企的供应链中，国内这些上市公司具备非常好的发展前景，所以新能源汽车的投资逻辑主要在于甄选产业链特别是动力电池领域的龙头公司。
新能源汽车板块当前的静态估值较高，投资者不免有所担忧，高估值来源是该景气赛道的优质资产极具稀缺性，成长空间明确，市场给予一定估值溢价。未来，以板块的龙头公司的增长预期来看，2021年业绩将持续放量，更多以业绩来驱动股价，持续看好新能源车及相关产业链2021年的表现。投资者可以借道相关指数基金一键布局。

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